大健康赛道“跑山”攻略：弯道与坡度，方考验硬核实力_风闻

导语：以京东健康为代表的“越野选手”，从健康消费升级与长期主义的底层逻辑出发，基于一篑之土，定成千丈之峭。

作为全球瞩目的热点，大健康被视为继IT产业之后的全球“财富第五波”。

如果将2019年至2021年间大健康产业的发展，比作风号浪吼的湍急浪潮；那么在此之后，随着大众健康意识与习惯的养成，浪潮逐渐汇集为广袤无垠的宽阔水域，大健康产业也进入韧性更强、状态更健康的“静水深流”新阶段。

大健康赛道并非一条线性向前的坦途平路，它更像是一场越野跑山赛，崎岖不平、陡峭险峻，充满挑战。

随着公里数与海拔高度的提升，越野选手面临的弯道、坡度考验也越来越大。对领跑者的要求，也单纯凭借“速度与激情”，转向平衡计算长程资源、规划能力提升维度，乃至 “think out of the box” 式创新。

着眼于更高视野、提升竞争力维度，方能无远弗届。

放眼未来，伴随老年人口的增加，以及大众对健康管理、慢性病防治需求的增长，这一赛道真正的实力将得到真正释放。

面对这一“产业向上”的赛道，只有从最根本的用户健康需求升级趋势出发，以长期主义布局服务业态升级，躬身深耕，愿走远路，方是正解。

需求升级，牵引产业向上生长

是什么驱动着大健康产业的发展？

艾媒咨询、弗若斯特沙利文、Mekinsey&Company等机构对此都做出过解答，结论无外乎集中在以下三点：政策、技术与需求。

其中，最具内生性驱动力的，当属日益增长的大健康消费需求。近年来，国内大健康市场消费升级趋势，主要集中在以下四点。

一是相比于冲动性、不可持续消费，人们更愿意为自身健康投资。《第一财经》相关调研显示，健康品类成为疫情后人们消费意愿增加最明显的品类，不同年龄、地区、收入均是如此。

二是人们对健康的关注，不止于买药，而是向防护、保健、健身、康养的“治未病”需求扩展。中康科技统计，2022年到2030年，非疾病治疗类市场将从22%扩大到40%，单纯商品交易市场将下降到40%左右。这意味着，未来几年，人们会更加关注健康保持与医疗服务，例如每年体检，进行心理咨询，购买营养保健品、健康检测仪、理疗养生仪器等，而非单向度、点对点的疾病治疗。

2022 VS 2030E 健康产业结构变化（十亿元），来源：中康科技《2030中国健康产业全景预测》

三是更为高频的问诊、检查与购药行为，将会导向渠道与资源整合需求，用户对一站式实现挂号、问诊到药品配送服务的期待变高。

四是伴随人口年龄结构变化，银发人群将会是未来很长一段时间内大健康产业的机会人群，其对医疗、保健、康复和长期护理需求日益强烈。

一言以蔽之，在大健康消费升级趋势下，仅仅是表面的修修补补，已难以填补这一供与求的沟壑。

真正的解题钥匙，在于顺应大健康产业长期主义的属性，从最基础也最艰难的供应链、服务闭环、医疗设施入手，通过业态与模式升级，为行业的未来发展探路。

越野跑山，愿走远路

罗马并非一日建成。可喜的是，目前已涌现出不少企业，他们“愿走远路”、愿“啃硬骨头”，愿意剥离掉浮在表层的泡沫，为行业带来更具生命力的、实实在在的增长。

这一增长用数据来衡量，便是净利润。以京东健康（06618.HK）新近发布的H1财报为例，2024年上半年，京东健康总收入为人民币283亿元，非国际财务报告准则指标下（Non-IFRS）净利润达26.4亿元，净利润率达9.3%、创下半年度业绩新高。

京东健康财报数据，来源：京东健康2024年H1中期业绩公告

在健康管理与医疗服务领域，受制于采购模式、市场竞争与运营成本等因素影响，企业净利润率的提升并非易事。

9.3%净利润率，不仅是京东健康半年度业绩的新纪录，即使放在整体产业中，也是非常亮眼的存在。

京东健康取得稳健增长的原因，在于将重点放在“修炼内功”，着力通过业态与模式升级，满足大众健康消费升级需求。

按其发布的财报数据与业务构成，京东健康的着力点，无一例外在于近似水煤电的基础设施建设，其经营重点可以归结为三个关键词：供应链、服务闭环与线下医疗基础设施建设。

供应链方面，由于覆盖医药、保健品、医疗器械、健康管理服务等多个细分领域，供应链建设一直以来都是大健康产业确保消费易得性的基本难题。

京东健康对此的解法是：打磨“自营+在线平台+即时零售”运营模式，携手医疗器械品牌与第三方商家，通过首发新特药、优化即时零售业务等措施，强化“线上健康消费第一入口”优势。

截至6月30日，京东健康第三方商家数量达8万家，同比增长超100%；京东买药秒送提速至“平均28分钟、最快9分钟”送达，覆盖全国超490个城市，合作药房超15万家；全网首发兴齐眼药旗下0.01%硫酸阿托品滴眼液美欧品®等多款新特药，在药品普惠可及性方面再上层楼。

来源：京东健康

服务闭环方面，难点在于打破问诊、检查与买药之间的高墙。此前，互联网医疗总是被诟病“名为医疗，实则卖药”，即使有专门的在线咨询平台，也只能充当医疗服务链条的最初入口，相当于预诊、分诊的分流工作。

用户宽泛的大健康需求，以及对挂号、检查、开药、复查的一站式服务需求，并未得到真正满足。

这一过程的核心难点，在于打通医疗服务（医）、药品供应与流通（药）、医疗检测与检查（检）三大核心环节，将其整合，形成闭环。

这对企业的技术与数据能力、供应与配送能力，乃至重点专科建设能力，都提出了更高要求。

京东健康通过健康医疗服务创新、技术融合与业务拓展，覆盖在线问诊、专业检验、健康商品购买等健康需求，完成“医+药+检”闭环，实现了在线诊疗、快检服务与专科建设能力的同步提升，互联网医疗的服务范围由此大大拓宽，服务功能也更加丰富。2024年H1，京东健康互联网医院日均在线问诊咨询量已超48万，快检服务项目已拓展至83项，京东健康皮肤医院已建立4个科室和49个专家工作室，累计服务患者超过1500万名。

在炙手可热的AI领域，京东健康推出AI心理陪伴师产品“聊愈小宇宙”，并以“京医千询”医疗大模型为技术底座，为用户提供健康疑问解答、医疗资源连接等服务。

如此一来，用户便不用频繁地跑医院，足不出户即可完成问诊、开药、做检查等就医流程。该服务闭环在提升医疗资源易得性的同时，也解决了医疗检查结果、数据与资料的通用之难。

线下基础设施建设方面，尽管许多医疗健康服务已支持线上获取，但处方药购买、实体诊疗、检验检测、影像诊断等医疗服务，对线下的依赖度依旧很高。

打通这一线上线下壁垒的方式也很直接——建设线下医院、药店、体检中心，以线下服务补足线上短板。

仅在6月，京东健康便陆续在线下开设了两家自营听力中心，并在线下DTP药房（Direct to Patient，直接面向患者提供专业服务的药房）售出国内院外渠道第一单阿尔茨海默病靶向药乐意保®，着力建构线上线下一体化的新型医疗健康服务生态。

来源：京东健康

万仞高山，始足于稳。打通以上难点后，京东健康的用户数也抵达了一个新的量级：截至2024年6月30日，京东健康过去12个月的年度活跃用户数量达1.81亿。

据中国互联网络信息中心统计数据，截至2023年12月，我国互联网医疗用户规模为4.14亿人。这意味着，但凡平台用户数量进入亿级俱乐部，在互联网医疗的地位都称得上是举足轻重。

在庞大的用户基数之外，京东健康对细分人群与场景的经营，尤其是对银发人群的经营策略也颇有亮点。

目前，在京东健康“养老频道”，适老品类已覆盖起居护理、监测治疗、中医理疗、慢病用药、食疗滋补6大消费场景，涵盖超过3万家品牌和上千个细分类目。

这一适老化策略不仅满足了银发群体在医疗、护理和心理健康方面的需求，还以惠及老人、福泽社会为导向，落实了大健康产业的社会责任与普惠价值。

产业向上，未来可期

流水不争先，争的是滔滔不绝。

放眼未来，经历了前期开疆拓土，大健康产业无疑将会是一个产业向上、未来可期的赛道。

一方面，市场规模天地广阔，入局者大有所为。按国家卫健委统计数据，到2030年，我国健康产业规模将显著扩大，健康服务业总规模将达16万亿元。

另一方面，云计算、大数据、人工智能等新一代信息技术应用，以及互联网医疗平台、智能健康设备、远程诊疗技术等新兴领域的发展，都将给大健康产业带来了新的探索空间。

伴随市场规模的扩大，技术能力的迭代，业态与模式的创新也终将获得回报。以京东健康为代表的先行者与探路者，从健康消费升级与长期主义的底层逻辑出发，基于一篑之土，定成千丈之峭。

入局者所要关注的，是在波动周期长跑的耐力，以及敢于走出舒适圈的勇气。剩下的，便是做时间的朋友。