美国CPI通胀连续4个月缓解，9月降息进一步强化！_风闻

A股三大指数冲高，近4000股上涨！港股恒生指数也上攻翻红，截至发稿，港股通创新药ETF（159570）盘中涨1.19%，成交超2500万元，前十大权重股多数上涨，中国生物制药涨超4%，和黄医药、百济神州涨超2.6%，康希诺生物涨超2.5%，康方生物、信达生物、三生制药、荣昌生物等涨幅居前。

（图片来源：wind）【美国CPI通胀缓解，敞开降息大门】隔夜美国公布7月CPI同比上升2.9%，连续第四个月回落，机构指出，美国7月CPI基本符合预期，再度确认通胀降温趋势，为美联储9月降息敞开大门。中信建投认为，全球流动性有望边际改善，对创新类资产的定价较为有利；国家政策鼓励创新药发展；新技术推动行业快速发展。代表性的细分行业是创新药及制药企业，其中差异化、临床价值、合规商业化能力或平台能力是核心。长期看，医药行业有望走出全球性大公司，但也需对出海带来的挑战有充分预期，这将是一个长期的过程，代表性的细分行业是创新药和器械公司，其中公司产品及团队的国际竞争力是核心。【近5成药企业绩预喜】截至7月26日，A股已有100家医药生物上市公司披露2024年上半年业绩预告，其中，49家业绩预喜（包含预增、略增、预盈、扭亏），占比近五成。从预计归母净利润增速上限来看，32家医药生物上市公司预计上半年净利润增长超100%。国金证券表示，从已披露中报看，创新药企业整体业绩向好趋势明显，百济神州、和黄药业、信达生物等部分药企核心品种销售表现亮丽。上半年以来，创新药鼓励政策陆续落地，此时叠加业绩改善，同时考虑海外流动性变化趋势，该行认为创新药板块有望继续得到市场重视，出海授权和重磅创新将是最大的投资催化剂。同时，从业绩表现和景气度趋势看，下半年医药特别是院内药品器械增速复苏趋势明显，EPS增速改善是另一个医药板块投资的重要亮点，建议继续关注药品、器械、服务领域的景气度回升机会。【创新药出海机会频现】2024年上半年，国产创新药“出海”热情高涨。根据统计，今年上半年，国内药企至少达成15项创新药License-out授权合作，涉及的新药约有18款。其中有多笔交易总额超过10亿美元，涉及企业包括亚盛医药、明济生物、恒瑞医药、舶望制药等。首创证券指出，通过合作的方式开拓海外市场是现阶段中国制药企业较为理想的选择。对于创新药出海，应当重点关注以下因素：1）药物的潜在销售峰值，适应症患者数量较多的创新药有望获得更高的销售峰值；患者基数较小的适应症即使获批，业绩/市值弹性也较为有限；2）临床疗效和在同靶点药物中上市顺序，具备best-in-class或me-better潜力的品种有望获取更高的市场份额，上市时间较早的药物具备一定先发优势；3）海外合作方的实力，由于目前全球创新药商业化的主力仍然为传统医药巨头，因此向龙头公司授权的品种有望获得更高的销售峰值。港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：更纯粹的创新药（高达90%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；最低估的创新药（最新市销率估值历史分位数为13%）；汇聚国产创新药稀缺标的！底层资产是港股，可以T+0交易！流动性充裕，可容纳较大规模资金！目前，港股通创新药ETF联接基金（A类：021030；C类：021031）也已经正式开放申赎，主流互联网基金销售平台均有售，喜欢场外买基或者定投的投资者可以密切关注。关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)。