险资投资红利资产热情高涨，空间还有多大？十年数据统计！_风闻

近期，港股通高股息指数成分股陆续披露中报业绩并宣布中期分红计划：

1、中国移动2024年中报中正式披露，营业总收入5467.44亿元，同比去年增长3.02%，归母净利润为802.01亿元，同比去年5.29%，基本EPS为3.75元，平均ROE为6.05%。每股派现2.6HKD，总共派息557.70亿港元。

2、太平洋航运2024年中报正式披露，营业总收入USD12.88亿元，同比去年增长12.21%，基本EPS为USD0.01元，平均ROE为3.2% 。每股派现0.041HKD，累计派息2.15亿港元。

8月13日，港股红利板块延续回暖趋势。港股通高股息指数（930914）高开震荡，涨0.64%，成分股中，石油板块全线上扬，中国海洋石油涨超1%，中国石油股份、中国石油化工股份微涨；三大运营商走强，中国联通涨超3%领跑指数，中国电信、中国移动涨超1%；航运板块上扬，海丰国际涨超1%、太平洋航运微涨；银行板块、地产链承压。

热门ETF方面，“月月评估分红”的**港股通红利30ETF（513820）早盘冲高，一度涨超1%，收涨0.94%。**拉长时间来看，港股通红利30ETF（513820）触底反弹后多日上扬，当前实现三连涨！

资料显示，港股通红利30ETF（513820）设置了“月月评估分红”条款，在全市场所有港股红利类ETF中，港股通红利30ETF（513820）为第一只明确提出“月月评估分红”的ETF。通过分红，为投资者提供较为可预期的现金流回报，提升投资体验和获得感。其标的指数年度股息率连续三年超过8%，2021~2023年分别为8.7%、11.1%、9.2%。

港股通红利30ETF(513820)首次分红的现金红利发放日为7月29日，每10份基金份额分红0.05元，分红比例约为0.5%，权益登记日为7月23日。

据上交所官方数据显示，港股通红利30ETF（513820）近5、10、20、60日均获资金大举涌入，近20日累计增仓额高达2亿元，资金借ETF布局港股高股息资产的意图明显！

基金规模方面，自6月以来，**港股通红利30ETF（513820）份额持续爬坡，当前近6亿份，基金最新规模达5.66亿元，**资金布局热情持续高涨。

港股红利板块内部多行业迎催化，其中油价反弹驱动油气板块回暖，“三桶油”走强。

【油价反弹，驱动油气板块回暖】

截至8月13日，布伦特原油价格为82.04美元桶，原油价格反弹。消息层面上，原油日产量超过30万桶的利比亚油田供应扰动支撑油价，美国劳动力数据缓解了对经济衰退的担忧，中东紧张局势进一步推高油价，美国原油库存连续六周减少也支撑石油市场气氛。

数据显示，截至8月3日当周，美国初请失业金人数23.3万，低于预期的24万，创下近一年来的最大降幅，环比减少1.7万；截至2024年8月2日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.05154亿桶，比前一周下降299万桶。

【地缘政治风险叠加供需基本面偏强，看好油价高位震荡】

光大证券表示，地缘政治风险叠加供需基本面偏强，看好油价高位震荡。短期来看，高地缘政治风险环境下，大宗商品价格波动剧烈。长期来看，供需因素依然主导大宗商品的定价体系，而地缘政治因素起到和供需因素共振的效果。美国进入暑期汽油消费旺季，传统消费旺季的汽油消费大增，原油去库趋势明显。虽然IEA看空原油中长期需求，但旺季消费驱动下，24Q3原油需求仍然较强，全球原油供需有望趋紧。根据EIA的预计，2024年三季度和四季度的供需缺口分别为88和66万桶/日。在地缘政治风险和油价基本面偏强的共同作用下，我们看好油价维持高位震荡。（来源于光大证券《石油化工行业周报第364期：地缘政治局势再度发酵，看好油气产业链中长期景气》）

在鼓励长期资金入市的背景下，红利资产获险资青睐，凸显耐心资本与价值投资属性。当下，无论是“低利率”“资产荒”下，投资者寻求相对高性价比资产，还是长期资金入市寻求价值投资资产，港股红利资产的投资价值均凸显！

中国保险行业协会网站信息显示，今年以来，已有9家上市公司被举牌，举牌方包括太保寿险、长城人寿、瑞众人寿、紫金财险，举牌市场涉及A股、港股，从所属行业来看，被举牌上市公司主要涉及公用事业、环保、交通运输、银行等行业。业内人士认为，此类公司契合险资风格，凸显耐心资本与价值投资属性。

华创证券指出，2015年至今,险资举牌次数前二的行业分别是房地产(20次)和银行(17次)，险资举牌房地产、银行,契合其资金属性及安全收益的需求。险资举牌房地产主要集中在2015年(8次),彼时房地产处于景气周期,其长期稳定的现金流契合险资需求。险资举牌银行股则主要集中在2015年(7次)和2020年(6次),主要与其高股息、低估值、高roe等特征相关,契合险资"长钱”对于安全收益的需求。

从会计角度看险资举牌,或偏好高ROE、红利资产,险资举牌主要倾向质地优良、业绩稳定的公司,体现险资长期投资理念的践行及耐心资本作用的发挥。长股投角度看举牌,高ROE类资产有助于提高险企整体ROE水平。当前保险新准则下FVOCI能够帮助险企熨平报表波动性,但计量门槛严格,红利资产恰好契合“长期持有”的逻辑,同时考虑2026年行业全面切至新准则,预定利率有望全面下调红利资产或进一步加码。

华创证券还进一步测算了险资红利资金潜在增配空间，预计将达3644 亿元。

（来源于《保险行业深度研究报告：从举牌看当前险资潜在红利配置空间》）

【南向资金增配红利资产】

近1个月南向资金流入板块主要为科技和红利板块，其中银行、石油等传统高股息板块颇受青睐。据证券时报数据宝统计，截至8月12日，中国海洋石油获南向资金连续11天净买入，累计净买入金额为16.12亿港元。

【港股红利投资价值凸显】

天风证券指出，港股红利投资价值凸显：

**基本面企稳，内外部环境逐渐改善。**美国降息预期回升，日元大幅贬值，海外流动性环境逐步好转。国内经济短期处在稳健复苏趋势中，房地产近期重磅政策频发，港股盈利预期小幅改善，对港股市场形成正反馈。

**资金涌入，港股或将反弹。**外资进行“高低切换”回流港股“洼地”南向资金近期多日正向流入。

**政策发力，港股红利有望共振。**新“国九条”针对上市公司现金分红监管提出警示激励并举的举措，对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。随着政策持续深入实施，部分公司的AH溢价有望继续收敛。

**红利为王，港股投资价值凸显。**当前股市市场轮动速度快，行业主题不明显，A股、港股红利资产自2023年来均获得明显超额，市场拥抱确定性红利资产有望持续跑赢。相较A股，港股红利资产在股息率及股息率溢价均具有较高性价比。对于两地上市的股票，大部分港股税后股息率较A股具有优势。（来源于天风证券《基金专题报告：港股央企红利，风起》）

公开资料显示，“月月评估分红“的港股通红利30ETF（513290）特点鲜明：

1、高股息率、红利支付率：标的指数股息率同类领先，2023年股息率超9%，截至7月底股息率达7.47%，居所有主流港股红利类指数前列。年度红利支付率上看，港股通高股息指数的加权平均红利支付率超60%，明显高于其他同类指数。

2、估值更为合理：港股估值相比于A股更低，安全边际更加充分。

3、稳定可预期的高水平分红：全市场首只“每月分红评估”的港股红利类ETF，一年可最多分红12次。

4、行业平衡、成份股聚焦：行业分布均衡，成份股30只，聚焦优质高股息龙头。

“低利率”和“资产荒”下，不妨关注“月月评估分红”的港股通红利30ETF（513820），股息收益相对确定，安全边际更充分！更有联接基金（A：501305；C：501306）方便场外投资者7*24申赎、定投。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。“月月评估分红”指基金管理人每月可对基金份额净值增长率和标的指数同期增长率进行评估，基金收益评价日核定的基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率时，可进行收益分配（详情参见基金合同）。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。