在低利率甚至负利率时代，普通人如何打造自己的养老蓄水池？_风闻

文 | 萧田

在国有六大银行五年期挂牌利率整体进入“1时代”后，保险产品预定利率下调的“靴子”也终于落地。 

8月2日，金融监管总局向行业下发了《关于健全人身保险产品定价机制的通知》（下称《通知》），要求“9月1日起新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%、预定利率超过上限的普通型保险产品停止销售”。

预定利率调整是大势所趋。过去数十年间，寿险产品预定利率随市场环境先后经过多轮调整，但上限调整至2.5%还是在1999年。 

回顾来看，从1995年开始中国经济增长明显放缓，再加上1997年的亚洲金融危机，国际国内市场萧条，此后3年多里中国央行7次降息，一年期存款利率从最高的10.98%直接降至2.25%。 

彼时的保险业却并未下调预定利率，从而加剧了行业利差损。于是就有了1999年的全面叫停该类产品，强制寿险公司调整。 

而时隔25年，此次调整背后的逻辑不难理解。 

但对普通人而言，在存款利率全面进入“1时代”。叠加金融“挤水分”、禁止“手工补息”等背景下，还未调整的传统型寿险产品是为数不多的长期高收益产品，一旦在8月31日正式下架，错过就再也买不到了。 

“如何让钱生钱”也成为了我们普通人在这个低利率时代更应该思考的问题。

1、低利率时代，每个人都绕不开“养老焦虑”

有人说，战后的日本，就像一套写满答案的《5年高考3年模拟》，既有关于产业崛起、文化输出、基础科学、收入分配等方面的高分经验，也有关于地产泡沫、人口衰落、货币政策的错误教训。 

对于发展路径高度重合的东亚国家来说，作为“过河”的参考对象，日本是一颗已经被摸圆了的石头，对普通人也有着镜鉴价值。 

参考日本失去的30年，在经济泡沫的1990年，借款需求随之迅速萎缩。日本央行注意到经济在急剧放缓，到1995年利率已从8%的高点降至几乎为零。但是，贷款需求不仅没有恢复，甚至在当年还转为负值。 

这是一个高校经济系或商学院从未想象过的世界。传统理论认为，在低利率的货币政策下，企业应当大举借款，但实际上日本公司不仅停止了借款，而且开始偿还债务，并持续了十余年。 

对于中国而言，近年来经济面临多重挑战，包括全球经济放缓、内需不足、贸易摩擦等。这些因素导致消费者和企业的收入减少，消费和投资的意愿也在下降。 

可以确定的是利率还会持续降低：一方面，当前的经济形势需要更低的资金利率来刺激消费和投资，银行也需要适应房地产市场调控和压降整体债务风险。

另一方面，商业银行的净息差已经处于历史低位，降低存款利率有助于缓解这一压力，保持净息差的稳定。

所以，在“1”时代的到来下，未来极可能进入0利率时代。对于爱存钱养老的中国人来说，存款利率下调意味着他们的收益将会减少，这不是一件好事。

不久前，退休政策出现新动向，很多人后脊背一凉。相比于干到老，更多人忧心忡忡的是干到老了还能拿多少，普通人到底要攒多少钱，晚年才能在养老金的补贴下体面地生活？ 

不同于日本这样的“先富后老”发达国家，中国是典型的“未富先老”，这意味着我们的养老金将更早承担更大的压力。 

一组数据显示，国际通行的“养老金替代率”警戒线是55%，目前我国仅有40%左右，意味着大部分退休的人都很难维持退休前的生活水平。 

更何况，现在部分省份已经出现了亏空，全靠中央转移支付，到“90”后甚至“00”后这一代人领取养老金时，社保池子的水有多少都会成为问题。 

富达国际提出过一条“退休储蓄黄金法则”：30岁时，你应该存够年薪的1倍；40岁时，你应该存够年薪的4倍；50岁时，你应该存够年薪的6倍。到你最终退休时，你应该存够年薪的9倍。 

任何人都必须清醒地意识到，无论什么时候退休，按照现行的养老金体系，我们可能无法靠“国家养”实现体面的老年生活。尤其是在低利率时代，我们需要尽早把工作时赚的钱投到能产生足够回报的地方。

毕竟，这一代打工人既要供养伴侣的父母，也在供养自己的父母，还要供养孩子，最后还得供养自己。越晚开始，压力也越大。 

2、储蓄险为何成为退休人的“新宠”？

如今的存款利率，已经是建国以来的最低水平，而且还在不断下降。 

根据8月3日国内主流银行的主流利率，一年期、三年期、五年期整存整取年利率分别调整至1.35%、1.75%、1.80%。 

假设将100万元存款定存5年期，那么利率下调后（本次五年期利率下调20个基点）到手利息将比为未下调前减少1万元。 

奇怪的是，一边是存款利率越来越低，另一边却是国人存钱的意愿大幅增长。数据显示，从2020年到现在，短短四年时间，中国人的存款就多了61.38万亿。 

实际上，这背后其实是低风险理财产品的稀缺导致的。

一位业内人士表示，由于中国的普通民众买不到像样的低风险理财，便只能存款。这也是为什么中央在发行特别国债时被公众抢购一空的原因。 

那么，在低利率时代，有没有低风险，保本、高流动性、收益稳定的储蓄产品？

开年以来，保本保收益和兜底未来资金保障的储蓄险产品开始进入大众视野。尤其是增额寿险成为了这代年轻人和新中产存款“搬家”的首选。 

对于打工人来说，增额寿险确实能够给个人养老带来不少好处： 

一方面，增额寿具备保本属性。 因为是刚兑的，跟国债、50万以下的银行存款一样，都有国家兜底，而且按照我国“新法不溯及既往”的法治原则，即使未来《保险法》有调整，过往已有保单，不会受到影响。 

与此同时，增额寿把预定利率直接写进合同，投资人可以锁定长期收益。无论市场如何波动，都能保证本金和收益，并且还是“利滚利”，长期持有可以让规划中的养老金增值，晚年生活更有底气。 

另一方面，增额寿存取灵活，可以中途领取，流动性强。 既可以到退休后一次性取出作为养老补充，也可以按月领取给自己发“退休工资”。甚至，未来如果遇到通胀周期，也可用保单贷款的方式，转入其他领域的投资，并不会错过风口机会。 

另外，增额寿还是目前市场上为数不多能够实现本金增值的储蓄产品。

以支付宝上热销的这款安稳盈2.0（升级版）为例，假设你在30岁开始，每年交10万保费、连续交5年，总计投入50万，60岁本金有106万；80岁本金直接有将近200万，有了这笔钱就不用担心养老问题，到60时岁时可以领出百万养老金直接提前退休，过上有品质的养老生活。 

约翰·邓普顿说：“绝大多数人都没有积累财富，是因为他们做不到约束自己，保持自律，每个月都把固定比例的一部分收入储蓄起来。” 

养老不仅是个人话题，更是社会性的宏大议题，对大多数人而言，现在开始考虑并不晚，提前规划，早做准备，让退休养老不再是个令人恐慌的名词，而是做足了充分准备后积极应对的态度。 

如果说生命的长度是固定的，那么就思考如何拓展生命的宽度。即使不考虑退休潮带来的影响，投资理财也应该是贯穿一生的课题。这也解释了为何今年以来增额寿险越来越受到推崇的原因。

3、“行业地震”来袭，“早买早受益”

每个人都有一张“人生收支曲线”，从出生到终老，人生是一个漫长的消费过程，与之相对应的是，如果不考虑退休和失业风险，以现在而言，人生赚钱的时期只有22岁至60岁之间的三十八年，年轻时的教育期、年迈时的养老期，一般没有收入或只有很少收入。 

赚钱时间很短暂，消费却是一辈子，这也提示我们“低利率”这支箭已经搭上了弓弦，射中我们的眉心，只是时间问题。 

实际上，2024上半年这个热度一直在走高，支付宝平台上搜索“储蓄险”的用户同比增长了1.7倍，其中增额终身寿险等储蓄险保单量比增长25%。 

不过，从最新的《通知》中看，预定利率3.0%的传统型寿险产品将在8月31日正式下架，这意味着，此类保险产品将一去不复返。 

好在，政策预留了不到一个月的时间给市场，之前没上车的还来得及。要知道，去年8月1日，人身险预定利率从3.5%下调到3%时，政策只给了几天时间。 

不要小看此次调整，以安稳盈·增额终身寿2.0升级版为例，一位30岁男性同样一次性投入100万元，3.0%和2.5%的预定利率之间，持有20年收益相差15.5万、30年收益相差30.6万元、40年收益相差高达53.4万元。错过最后的3.0%直接损失一辆豪车。

所以，对于追求资产稳健的消费者来说，现在就是最佳的上车时机，不然错过这一次，损失的不只是当下，而是未来几十年的收益。现在购买增额寿险也非常方便，不用跑到线下，在支付宝这样的app里就能操作，未来肯定是个主流趋势。 

比如支付宝上的安稳盈·增额终身寿2.0（升级版），其是经过专业精算师对比出来的“全网不怕比”产品，无论是现金价值还是IRR都位于市场同类产品的第一梯队，像增额寿这种储蓄险，就是为了在攒钱同时多一份保障，那自然是买收益越高的产品越好。

再一个就是安稳盈的承保保司是“寿险老七家”的太平洋保险，具备国企背景，是连续13年上榜《财富》世界500强，大保司无论是服务还是流程，都更加专业、规范。增额寿毕竟是一份长期保险，如果中途不退保，甚至持续终身，所以还是选一家大保司，更加靠得住，也能省去很多不必要的麻烦。 

而且太保旗下还有一项特别的权益，就是同一位投保人名下买安稳盈的总应交保费达到150万，且年交交费期满5年，就可以获得太保旗下高品质养老社区的入住资格，对于50岁以上的消费者来说，无疑是一个“真香”选择。如果自己暂时用不上，还能指定父母、配偶等家人入住。 

值得一提的是，支付宝上的投保方式非常灵活，如果是按月领工资的工薪阶层，就可以选择按月投保，帮自己强制储蓄，如果手头有一笔闲钱，也可以选择按年、或者一次性投入，具体操作可以在安稳盈页面上调整“投保方案”，调整好后，下方的坐标系还会将未来能有多少收益展示出来，直接就可以看到。

90年代的日本，上一秒还在搜罗全世界的奢侈品。 下一秒吃一口蔬菜水果都得三思。 低利率乃至负利率时代的日本老百姓最好的理财方法就是不理财。 

截止到今天，不理财的理财观念依然是日本的主流。 

这是因为，在负利率时代，投资理财真的非常难——在高收益的投资领域，市场不会有太多的优质资产可以投，或者风险非常高；在无风险的理财领域，银行存款和国债的利率旗鼓相当，在0利率之间上下浮动，老百姓基本赚不到什么钱。 

“万幸”的是，我们目前还处于大降息的前夜。像安稳盈这样的储蓄险产品预定利率，至少在8月31日前还有3%。“把钱攥在手里”不如找准机会“早买早受益”。 

对于普通人来说，时代的列车滚滚向前，一刻不停。今天和明天相比，站在红利线上的我们，现在就是上车的最好时机。

感兴趣的可以上支付宝搜【增额寿】，这款收益排在第一档的安稳盈直接就可以找到，8月31日这款产品就要下架了，打算买的话，最好这段时间就下手，不然下个月就买不到了。 

如果暂时还下不了决心，也建议选3年期缴的方式先买上，把3.0%预定利率在最后的节点锁定下来再说，以防自己错过后悔，而且有精算师算过，3年期缴是几种期缴方式中回本最快的，每年交个几万块，3年没啥压力也能攒下十几万，还可以利用时间发挥增额寿的复利价值。 

摆在我们面前的是一条陡坡，不论是国家还是个人，都不可能逃避这个事实。某种程度上，我们能做的，也只有尽早开始准备，无论多早都不算早。