市场上的黄金基金怎么选？_风闻

在持续走高之后，最近黄金出现短期回调，目前COMEX黄金已从前期盘中2488多的高点回落至2385多点，不少投资者想趁机「上车」。(数据来源:WIND,截至2024年7月26日)

那么，面对市场上众多的黄金基金产品，我们该怎么选？

整体来看，目前已有的黄金基金大致可以分为三类，各有优势，投资者可按需选择。

1.黄金股票类ETF

这类产品主要投资一篮子黄金相关的股票，包括从事黄金采掘、冶炼、销售的上市公司。

所以，黄金股票类ETF的投资收益，不仅会受到黄金价格的影响，也会受到这些上市公司盈利能力、成本控制、管理层决策等多方面因素的影响。

从现有的黄金股票类ETF的跟踪指数看，SSH黄金股票指数的表现与金价走势趋同，能够反映出黄金资产的行情，且有望跑赢金价。

SSH黄金股票指数、COMEX黄金各阶段涨幅

(数据来源：WIND，截至2024年7月26日）

但也需要注意的是，从收益率曲线的走势就可以看出，SSH黄金股票指数的波动相比COMEX黄金更大，尤其如果在股市大幅下跌时，前者也很有可能出现跌幅超过金价。

SSH黄金股票指数、COMEX黄金2019年以来走势

(数据来源：WIND，截至2024年7月26日)

对于出于避险求稳而配置黄金的投资者，黄金股票类ETF或许并非是最合适的选择，但适合风险承受能力更高、追求更优回报的黄金投资者。

2、QDII类黄金基金

这类产品主打一个出海「淘金」，主要投资于海外的黄金ETF或相关黄金股票，因此投资收益能够较好与金价挂钩。

配置这类黄金基金的好处在于，一是能够在全球范围内投资黄金资产，把握全球金价的上涨行情，二是也能利用汇率的变化赚取一定潜在收益。

但也因为是QDII基金，投资者也需要关注QDII的额度问题，比如今年金价持续飙升，部分QDII黄金基金最近已暂停大额申购。另外，QDII基金的申赎也通常比投资国内的基金产品耗时长，投资者可能需要耐心等待。

3、黄金ETF

黄金ETF直接挂钩金价，能够更充分高效地把握黄金行情，也是三类黄金基金中当前产品数量最多的一类，投资者的可选产品相对更丰富。

投资黄金ETF比较便捷，投资者只需有证券账户即可，操作上与买卖股票类似，且支持T+0交易，当日买入当日就可以卖出，方便有套利需求的投资者操作，资金使用效率高。

同时，黄金ETF的投资费率、资金门槛都较低，投资者买入黄金ETF就相当于拿着存放在金交所的实物黄金持有凭证，避免了支付购买实物黄金时的存储、保险等额外成本。

投资者若打算借助黄金ETF把握黄金行情，可以优选规模相对较大的产品，比如华安黄金ETF(518880)。

1.「老牌」黄金ETF，近3年业绩排名第一

华安黄金ETF是业内较早成立的黄金ETF产品之一，紧密跟踪上海黄金交易所AU9999现货合约的价格变化，自2013年7月成立以来已良好运作11年。

从投资业绩看，华安黄金ETF近6个月、1年、3年、5年、成立以来收益率为14.36%、21.99%、48.16%、70.41%、100.34%，为投资者较好把握住了黄金行情。

华安黄金ETF历史业绩

(数据来源：基金定期报告，截至2024年6月30日)

在同类黄金ETF基金中，华安黄金ETF也表现出领先优势，近1年、3年收益率排名同类4/14、1/11。(数据来源：银河证券，截至2024年6月30日)

2.交投活跃、流动性好，满足场内交易需求

对于ETF产品，场内流动性无疑是非常重要的，有利于投资者高效买卖、套利赚差价等。华安黄金ETF场内流通份额、最新规模分别达45.27亿份、242.53亿元，在所有黄金ETF中双双排名第一，且规模在所有黄金ETF中占比超47%。(数据来源：WIND,截至2024年7月26日)

3.跟踪误差小，更好抓住黄金行情

作为ETF产品，华安黄金ETF以较高的仓位运作，同时力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.25%，年跟踪误差不超过3%，能够更好地把握黄金的长期机遇。

除了适合场内投资者的华安黄金ETF，习惯场外买基的投资者也可以借助**华安黄金ETF联接(A类: 000216, C类: 000217)**布局。该基金主要投资于目标ETF(即华安黄金ETF)，也能紧密跟踪中国黄金现货价格的表现。

华安黄金ETF联接A近6个月、1年、3年、5年、成立以来收益率为13.72%、21.08%、46.48%、68.46%、94.47%，同期业绩比较基准收益率13.93%、21.50%、47.85%、71.23%、97.08%。同时，近1年、3年收益率也排名同类4/13、3/11。(数据来源：业绩来自基金定期报告，排名来自银河证券，同类产品指黄金ETF联接基金(A类)，截至2024年6月30日)

注：根据基金定期报告数据，截至2024年6月30日。

华安黄金ETF成立于2013.07.18，业绩比较基准为国内黄金现货价格收益率。2013年-2023年、2024年上半年历年业绩（及业绩基准表现）为-10.81%（-8.77%）、2.29%（1.75%）、-7.57%（-7.37%）、18.15%（18.42%）、3.31%（3.45%）、3.64%（4.25%）、19.15%（19.75%）、13.81%（14.44%）、-4.71%（-4.14%）、9.24%（9.80%）、16.34%（16.83%）、14.36%（14.66%）。历任基金经理：徐宜宜（2013.07.18-2018.09.27）、许之彦（2013.07.18-至今）。

华安黄金ETF联接A成立于2013.08.22，业绩比较基准为国内黄金现货价格收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。2013年-2023年、2024年上半年历年业绩（及业绩基准表现）为-11.90%（-12.48%）、1.93%（1.68%）、-6.79%（-6.98%）、17.47%（17.51%）、2.84%（3.29%）、3.49%（4.05%）、19.13%（18.78%）、13.90%（13.73%）、-4.77%（-3.92%）、9.07%（9.33%）、15.95%（16.01%）、13.72%（13.93%）。历任基金经理：徐宜宜（2013.08.22-2018.09.27）、许之彦（2013.08.22-至今）。

风险提示：敬请投资人关注投资黄金主题基金的特有风险，如黄金市场波动的风险、基金投资组合回报与国内黄金现货价格回报偏离的风险、上海黄金交易所黄金现货市场投资风险等主要风险。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。