莱福特面临370年监禁 曾力挺造假的瑞幸咖啡_风闻

国研融生智库 杜一用

华尔街著名空头香橼资本创始人安德鲁·莱福特，因涉嫌通过社交媒体平台发布误导性信息获利2000万美元，将面临长达370年的牢狱之灾。这家臭名昭著的做空机构，曾经做空过东南融通，力挺过财务造假的瑞幸咖啡。

莱福特是华尔街最著名的两大空头之一，他创立的香橼资本因为多次做空股票得手而臭名远扬。香橼专门找自认为股价被高估或涉嫌财务造假的公司，并以不寻常的手段深挖，比如派人混入公司内部，蹲点拍摄工厂人流情况，使用无人机进行空中侦察等。

香橼资本在2006-2019年间做空过10家中国公司，包括中国科技发展、新东方、中国高速、东南融通、泰富电气、360、如新、恒大地产、蔚来汽车和跟谁学。结果现在大家都看到了。

香橼估空报告认为，蔚来汽车当时并不值53美元这个价，最多值25美元。2020年11月被估空当天，蔚来股价暴跌30%，随后股价一度被打到1.19美元。但事实很打脸，蔚来美股股价在2021年涨到了66美元。

香橼估空恒大地产非常具有戏剧性。2012年，香橼用一份长达57页的报告，数落恒大地产通过合营公司低估负债、向关联方廉价急售关键资产、预售额大幅下滑、贿赂地方官员等五大罪状，甚至指称当时的恒大董事局主席许家印毕业于美国野鸡大学，博士学位是从West Alabama大学邮购的。

报告发布当天，恒大地产开盘暴跌17%，市值一下子蒸发了80亿港元。这让许家印勃然大怒。恒大地产随后进行多次回应，在两地报案后向香港证监会起诉，要求“捣毁香橼团伙”。2014年香港证监会启动市场失当行为审裁处启动研讯程序，指控香橼报告资料虚假及误导。2019年，香港上诉法庭终审裁定香橼禁止在香港买卖证券5年，同时需要归还因为做空中国恒大而获得的利润。

也就是说，历时五年，恒大战胜了香橼的做空。结局非常具有戏剧性，今年3月，证监会揭开了恒大业绩造假的内幕。恒大地产虚增营收5600亿，虚增利润920亿。证监会用事实证明了12年前香橼估空报告可靠的一面。

估空东南融通被视为香橼估空中国公司的成名之作。从发布针对东南融通的估空报告，到上市公司被停牌，前后只有137天。2011年4月26日香橼发布报告，指称东南融通利润率造假。报告发布后不到一个月，几家律师事务所随即跟进宣布展开对东南融通的集团诉讼。5月17日，东南融通被交易所停牌。8月份，东南融通从纽交所退市。8月31日，东南融通宣布解散。

东南融通是厦门最早在境外上市的IT企业，创立于1996年，曾经是国内领先的IT综合服务提供商。面对香橼估空，东南融通居然这么不扛打，令业界大跌眼镜。

很有意思，厦门还有一家企业也曾经被香橼关注过，就是现在拥有超过2万家门店的瑞幸咖啡。只不过，当时香橼对瑞幸咖啡是看多。

2020年2月，与香橼齐名的另一做空机构浑水发布了一份针对瑞幸咖啡长达89页的做空报告，报告指称瑞幸的平均每店货物数据在2019年第三季度虚增69%，在2019年第四季度虚增88%，还将2019年第三季度的广告支出夸大了150%以上，尤其是在分众传媒上的支出。

估空报告发布当日，瑞幸股价盘中大跌20%。

但浑水做空报告发布没多久，香橼便在社交平台上公开力挺瑞幸咖啡，表示浑水这份做空报告“准确度不够”。瑞幸咖啡的所有数据，以及竞争对手的电话都证实瑞幸财务数据的真实性。

结果很快打脸。浑水做空报告发布两个月后，瑞幸咖啡突然公告自曝家丑，承认自己确实虚增了22亿元交易。当年5月19日，瑞幸收到了纳斯达克交易所的退市通知。

今天的瑞幸咖啡已经逐渐走出了当年财务造假的阴影，香橼昔日的看多言论成了一则过时的笑料。不过，利用黑嘴谋利的香椽在今天终于受到了惩罚。

根据美国证券会SEC和司法部的指控，莱福特涉嫌1项参与证券欺诈的罪名、17项证券欺诈罪和一项向联邦调查人员作出虚假陈述的罪名。如果莱福特在所有指控上被定罪，他可能面临长达370年的监禁。