消费龙头股强力护盘，白酒股攻势迅猛，古井贡酒大涨近4%！_风闻

近期国际货币基金组织（IMF）发布最新一期《世界经济展望报告》。报告中，IMF将今年中国经济增长预期上调至5%，较今年4月的预测上调了0.4个百分点。报告指出，今年以来，中国国内消费的复苏推动了经济增长，外贸出口的积极态势也给经济增长带来更多活力。

昨日，三大股指涨跌不一。上证指数低开低走，收跌0.45%，深证成指收跌0.47%，创业板指反弹微涨0.01%，重要机构资金午后加大护盘力度，两市小幅放量，全天成交6880.6亿元。

消费板块大涨成为行情的中流砥柱，申万一级行业中食品饮料领涨，跟踪主要消费的中证消费指数（000932）上涨1.87%，强势突破20日均线。成分股中，白酒龙头攻势迅猛，古井贡酒领涨3.82%，今世缘涨3.54%，山西汾酒涨3.22%，泸州老窖、洋河股份、五粮液涨超2%，贵州茅台上涨1.72%。其他个股方面，食用油龙头金龙鱼续涨3.75%，安井食品上涨3.69%，新诺威上涨2.52%。42只成分股中仅4只下跌！梅花生物领跌1.52%，东鹏饮料、海南橡胶、中粮糖业小幅下跌，跌幅均在1%以内。

对应ETF方面，规模最大的消费ETF（159928）上涨1.92%，连续6日走强！全天成交额7629万元，高居同类第一，环比放量超61%。最新基金规模达77.88亿元，同样稳居同类第一！

从估值角度看，截至7月16日，中证消费指数当前PE-TTM为23.91倍，近5年的历史分位点为0.66%，意味着目前的估值低于近5年超99%以上的时间，处于高性价比区间，中长期配置性价比凸显！

【白酒板块企稳反弹，持续看好啤酒&饮料夏季消费】

**国海证券认为，上周白酒板块上涨1.3%呈现企稳反弹趋势。**此前市场对于消费板块的悲观情绪已至低点，资金拥抱确定性的高分红资产。但是随着白酒板块调整至年初以来的低位，估值性价比已经提升。从历史数据来看，白酒行业具备很强的韧性，以茅台为代表的龙头酒企护城河更加深厚，即使在上一轮周期低点2012-2014年茅台也没有出现业绩下滑。因此国海认为，宏观经济的周期性波动不可避免，但是行业自身发展逻辑没有改变，龙头酒企应对下行周期的经验越来越丰富，而且强大的品牌影响力和健康的渠道库存能让优秀的公司穿越周期。（来源：《国海证券食品饮料行业周报：白酒板块企稳反弹，大众品受业绩预告催化》，2024-07-14）

中信建投表示，**食品饮料板块回调提升配置价值，下半年需求预期有望提振，白酒配置价值凸显。**近期飞天茅台批价逐渐回升，部分品牌停货或提价，厂商共同维护价盘。展望下半年，随着房地产政策刺激加强，白酒商务场景或提振预期，另升学宴、中秋国庆等需求将拉动市场增长。白酒优质品牌市占率存在较好提升空间，龙头企业全年成长性仍然较好，随着近期调整配置价值再次凸显。**饮料表现优异，旺季来临，看好啤酒板块。**持续看好：1）休闲零食、饮料行业保持高景气度，新渠道为行业内公司带来重要增量机会；2）啤酒需求稳定且处于结构性升级阶段，即将进入旺季，需求明显升温；3）结合持续复苏的餐饮渠道，建议关注具有拓新品或改革预期的调味品及餐饮链标的；4）乳制品具备成本优势，兼之结构升级，叠加高股息，性价比凸显。（来源：《中信建投食品饮料行业动态：白酒Q2预计稳健增长，持续看好啤酒&饮料夏季消费》，2024-07-14）

【中证主要消费指数综述】

中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙年的投资机遇备受关注。

消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费ETF，同时也是流动性最好的消费ETF。

【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】

规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股42只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至7月15日前十大成分股权重占比高达69.48%，其中包含5只白酒龙头五粮液、贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份（36.69%），养猪大户牧原股份、温氏股份（15.91%），饲料龙头海大集团（2.54%），乳制品龙头伊利股份（10.43%），和调味品龙头海天味业（3.91%）。

来源：中证指数官网，2024-07-16

关注消费板块，首选消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证主要消费指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。