中控信息业绩下滑毛利率弱同行：涉嫌串标被调查，分公司行贿或影响重大_风闻

《港湾商业观察》施子夫

6月29日，浙江中控信息产业股份有限公司（以下简称，中控信息）更新招股书，继续推进上市进程。

2023年6月28日，中控信息的创业板IPO获深交所受理。今年1月26日，证监会网站披露中控信息首轮审核问询函的回复。2月2日，深交所发出第2轮审核问询函。

从下发的问询函来看，中控信息的历史遗留问题值得关注，同时从更新的2023年财务数据看，公司业绩方面仍承受不小压力。

2023业绩下滑，毛利率低于行业均值

中控信息是一家国内的基础设施数智化服务商，为城市交通、轨道交通、公路交通、水环境、建筑智能体等基础设施领域提供涵盖系统集成、运维服务、技术服务和商品销售的数智化解决方案。

中控信息的业务结构九成以上来自系统集成业务，剩余少部分收入分别来自运维服务、技术服务和商品销售。

从2021年-2023年（以下简称，报告期内），中控信息的系统集成业务收入分别为28.64亿元、30.38亿元和29.26亿元，占公司主营业务收入的93.42%、91.92%和92.49%。其中，各期系统集成业务的收入增长率分别为30.38%、6.08%和-3.70%，2023年度主营业务收入增速出现了负增长。

主营业务的变动趋势也相应的影响到中控信息的整体业绩表现。报告期内，中控信息实现营收分别为30.85亿元、33.25亿元和31.85亿元，实现净利润分别为1.50亿元、1.59亿元和1.44亿元，扣非后归母净利润分别为1.41亿元、1.49亿元和1.41亿元。

2023年，中控信息的营收同比下滑4.22%；利润总额同比下滑10.44%；扣非后归母净利润同比下滑5.59%，营收与净利润双双出现了倒退。

在第一轮审核问询函的回复中，中控信息还披露了2023年上半年及第三季度业绩的详细情况。可以看出，2023年1-9月，中控信息的归母净利润、扣非后归母净利润同比大幅下滑40%以上，或许是受到该因素间接影响中控信息2023年度整体的盈利表现。

2023年1-6月，中控信息营业收入为15.71亿元，同比增长17.92%；归母净利润7418.64万元，同比增长15.69%；扣非后归母净利润6935.36万元，同比增长14.93%。

2023年1-9月，中控信息营业收入为29.79亿元，同比下降1.81%；归母净利润8867.27万元，同比下降40.60%；扣非后归母净利润8366.85万元，同比下降41.89%。

中控信息表示，2023年1-9月归母净利润、扣非后归母净利润同比下降主要原因之一系股份支付费用增加，2023年1-9月公司产生股份支付费用5468.45万元，而2022年1-9月股份支付费用仅1642.17万元。剔除股份支付影响后，2023年-9月，发行人归母净利润1.43亿元、扣非后归母净利润1.38亿元，同比分别下降13.48%、13.74%。

剔除股份支付影响后的净利润同比仍略有下降主要系 2022 年 7-9 月部分大型项目验收导致2022年1-9月整体收入较高，而2023年1-9月因为IPO产生的中介机构费用，以及对管理人员投入略有增加等导致期间费用增加所致。

同时，中控信息还提到，公司将持续通过平台能力强、覆盖行业广的优势，进一步提升盈利能力和抗风险能力。

报告期内，中控信息各期的综合毛利率分别为17.67%、18.28%和19.64%，而同一时期同行可比公司毛利率均值分别为25.42%、22.92%和23.64%，中控信息的综合毛利率均值要明显低于行业平均水平。

长账龄应付账款不低，2022年分红7500万

在招股书的风险因素中，中控信息披露自身存在应收账款无法收回、应付账款无法偿付的风险。

详细来看，报告期各期末，中控信息的应收账款账面价值分别为15.13亿元、18.15亿元和19.55亿元，占流动资产的比例分别为 27.21%、31.49%和33.94%，占当期营业收入的比例分别为49.05%、54.57%和61.39%。

对于应收账款逐年增长的原因，主要系：项目建设周期差异；部分项目因受财政资金拨款安排及业主自身资金安排的影响导致回款较慢所致。

在中控信息的坏账准备中，3年以上计提比例较高。报告期各期，中控信息按组合计提的应收账款坏账准备金额分别为2.17亿元、2.85亿元和3.21亿元，其中5年以上坏账准备金额分别为3800.44万元、5614.98万元6718.98万元，计提比例达到了100%；4-5年的坏账准备金额分别为2404.61万元、3614.23万元和4475.57万元，计提比例达到了60%；3-4年的坏账准备分别为4004.18万元、4592.95万元和5013.30万元，计提比例为40%。

此外，报告期各期，中控信息的应收账款周转率分别为1.84次、1.73次和1.45次，同一时期可比公司应收账款周转率均值分别为2.23次、1.74次和1.77次，中控信息的周转率也要略低于同时期可比公司均值水平。

另一边，报告期各期末，中控信息的应付账款金额分别为22.84亿元、24.36亿元和25.65亿元，分别占当期流动负债的48.23%、52.79%和57.41%；各期公司账龄在3 年以上的应付账款余额为3.01亿元、4.12亿元和4.81亿元，占应付账款总额的13.17%、16.90%和18.76%。超10%的三年以上应付账款比例值得警惕。

中控信息表示，长账龄应付账款产生的原因系部分项目建设周期较长、业主方确认工程进度及回款较慢，且公司与部分供应商协商的付款节点为待项目款到账后支付采购价款所致。

此次IPO，中控信息计划募资10.08亿元，其中2.31亿元用于数智化平台研发升级项目，4.47亿元用于交通数智化装备与系统研发及产业化项目，2.31亿元用于边缘智能控制系统研发及产业化项目，另有1亿元用于补充流动资金。

而在2022年，中控信息现金分红7500万元。上市前夕大额分红，此次IPO又募投补流，中控信息募投的必要性很难不遭到外界质疑。

分公司负责人行贿事件，或影响重大

受外界关注度较高的还有，根据申报材料显示，2010年至2013年期间，为获取业务机会，中控信息武汉分公司时任负责人翟某利用虚假合同、假发票等方式从武汉分公司套取现金向国家公职人员行贿65万元。

2019年11月25日，湖北省荆州市沙市区人民法院作出刑事判决，认定被告单位武汉分公司犯单位行贿罪，判处罚金50万元，追缴违法所得388.39万元，予以没收，上缴国库；认定被告人翟某犯单位行贿罪、利用影响力受贿罪，两罪并罚，合并执行有期徒刑3年3个月，并处罚金20万元，追缴赃款165万元，予以没收，上缴国库。

一审判决后，翟某不服判决提起上诉，发行人武汉分公司作为原审共同被告参与二审审理。湖北省荆州市中级人民法院作出（2020）鄂 10 刑终55号刑事裁定，裁定驳回翟某上诉，维持原判。申报材料仅说明刑事判决书案号，未说明判决时间。

监管层重点关注的方面一是要求中控信息说明法院判决生效时间的认定、预缴罚金、上交违法所得的具体过程；二是由于该案二审裁定生效在2020年，处在中控信息发行上市申报的报告期内，深交所要求中控信息说明认定发行人最近三年不存在重大违法行为的合理理由。

中控信息回复表示，发行人武汉分公司刑事案件中，湖北省荆州市中级人民法院于2020年6月11日作出（2020）鄂10刑终55号刑事裁定之日为判决生效之日。

同时，中控信息强调，根据二审判决起计算，三十六个月结束日为2023 年6月10日。因此，武汉分公司刑事违法行为不属于发行人最近三十六个月内的违法行为。此外，武汉分公司2019年度对发行人主营业务收入和净利润的贡献未超5%，且于2020年11月已注销，对发行人主营业务收入和净利润不具有重要影响，且该刑事案件未对发行人日常经营活动产生重大不利影响。综上所述，发行人符合《首次公开发行股票注册管理办法》规定的发行条件。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜对《港湾商业观察》表示，如果IPO公司历史上的分公司负责人涉及行贿事件，这通常会对公司的上市进程产生影响。例如万香科技的案例，其实际控制人涉及多年的行贿行为，导致其IPO申请被终止审核 。这表明监管机构对此类问题持严格的审查态度，行贿事件很可能成为上市进程中的实质性障碍。

同时，招股书还披露，2024年2月，温州市人民检察院商请温州市涉案企业合规第三方监督评估机制管理委员会对发行人开展合规监督考察。启动该等程序系因乐清市公安局发现发行人员工晋某在乐清重要县乡公路照明工程（II）标段项目招投标中涉嫌存在串通投标的行为并对其进行立案侦查，鉴于晋某系发行人员工且该项目最终由发行人中标后实施，乐清市公安局在侦查终结后于2024年1月将该案件移交至乐清市人民检察院；乐清市人民检察院审查后认为发行人在本案中涉案情节轻微，故经浙江省人民检察院批准后启动不予起诉并对发行人开展合规监督考察的程序（即“合规不起诉”程序）。2024年6月17日，乐清市人民检察院作出对发行人不起诉的决定并出具了《不起诉决定书》（乐检刑不诉［2024]316 号）。

内控方面，2022年9月13日，因在“芜湖市天门山污水处理厂二期扩建工程项目工艺设备采购”项目中作为板框压滤机设备的发包单位，未与承包单位签订专门的安全生产管理协议，未对承包单位的安全生产统一协调、管理，芜湖经济技术开发区安全生产监督管理局出具《行政处罚决定书》，对中控信息作出罚款4万元的行政处罚。

因2020年度将承揽的“简上体育综合智能化工程”项目（2022 年 6 月竣工验收）分包给不具备劳务资质的供应商，中控信息于2023年2月28日收到深圳市龙华区住房和建设局出具的《行政处罚决定书》，对发行人作出了没收违法所得8.02万元、处以罚款1.34万元的行政处罚；对发生之时发行人的法人章如峰作出处以罚款 668 元的行政处罚。

天眼查显示，截至7月16日，中控信息共计有司法案件194条，案由包括建设工程施工合同纠纷、买卖合同纠纷、合同纠纷、机动车交通事故责任纠纷、建设工程合同纠纷、承揽合同纠纷、民间借贷纠纷等，其中67.0%的案件身份为被告。

2022年10月20日，林州市人民法院将中控信息列为被执行人，执行标的金额244.83万元。

2023年3月1日，成都市青羊区人民法院将浙江浙大中控信息技术有限公司（中控信息曾用名）列为被执行人，执行标的金额1118元。（港湾财经出品）