特朗普成了港股黑天鹅！_风闻
港股研究社-旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道港股。44分钟前
大多数美国人认为，大选已经结束了，特朗普赢得了选举。在最新的袭击事件发生后，部分博彩数据已显示，特朗普胜选的概率出现了进一步的飙升。例如，在政治博彩网站Polymarket上，特朗普赢得11月美国大选的概率，已从事发前的60%升至了接近70%。
作为投资者，大家更关心的是特朗普此次的竞选主张和对金融市场的影响。特朗普此次竞选的政治主张主要有：
1、增加全球商品10%的基准关税，对中国商品加收60%的关税。
2、继续减税，将企业所得税从21%减至15%，且并不主张直接加大财政支出力度。
3、特朗普移民政策或更为严苛，拥抱技术性移民但严格筛查非法移民。同时可能终止非法移民子女自动获得美国身份，禁止生育旅游。
4、特朗普主张回归传统能源，可能将开放本国石油和天然气的勘探。
5、中止对乌克兰援助，结束俄乌战争。
对于中国资产的影响，中金公司称，短期或影响情绪，长期看自身基本面和政策。在2016年特朗普上一任期刚开始时，受益于中国宏观加杠杆的经济热度，股市依然延续上涨。2018年一季度末加关税政策正式开始实施，叠加国内金融去杠杆，A股转为下跌。
中期影响出口，今年上半年，出口数据超预期和运价上涨部分反映了在关税落地前的提前补库需求，反过来下半年出口可能出现压力。不过，出口走弱有可能推动国内财政刺激进一步发力。此外，“出海”主线可能也会受此影响。拉长周期看，自身基本面和政策更为关键。
鸿腾精密(06088.HK)再跌超9%，消息面上，鸿腾精密近日公布上半年业绩预告，预计上半年将实现净利润2800至3300万美元，对比2023年上半年净亏损900万美元，按年将实现扭亏。此外，公司将收购德国汽车电子、高压线束供应商Auto-Kabel集团。总价值为7250万欧元，收购案将于今年年底完成，并在2025年为鸿腾精密贡献收入。
招银国际表示，公司发布盈喜后股价承压，我们认为主要由于公司公布的上半年盈喜数字相比前期市场预期稍弱，投资者担忧今年全年公司业绩指引目标兑现节奏、以及由于AirPods新产线和Voltaira汽车电子业务所造成的OPEX高企的问题是否能够在下半年得到缓解。该行指出，公司对全年收入和利润率指引维持正面没有变化，由于AirPods与英伟达GB200相关连接产品集中在下半年出货，因此今年的业绩表现将主要集中在下半年，新业务将带来明显的收入和盈利增长。
哔哩哔哩(09626.HK)收跌8.06%。大和在研究报告中指，因《三国：谋定天下》的表现亮丽，故将哔哩哔哩今年游戏收入增长预测上调至6％，虽然新游戏短期推动股价，但该游戏依赖长期运作，该行仍持保守态度。该行指，公司游戏业务仍维持「all in」策略，以长期营运目标，在其五年计划中目标推出不少于两款主力游戏，目前亦集中研发资源到一款自研游戏中。
除了《三国：谋定天下》，估计今年会分销一款以日本动漫为蓝本、全球知名的手机游戏，同时亦计划探讨《三国：谋定天下》在2025年发行到海外。公司亦提及下半年将会推出更多广告产品及解决方案。大和将公司2024年至2026年的收入预测上调0.6%至1.1%，主要反映游戏表现较预期强劲，将目标价由115元上调至137元，维持「持有」评级。
中国平安(02318.HK)收跌2.17%。中金发表报告，预计中国平安今年上半年新业务价值按年增长10.2%，产险和意外险业务的综合成本率(CoR)将按年上升0.8个百分点至98.8%。该行预计，中国平安第二季营业利润和净利润将分别按年增长3.2%和13.1%，上半年营业利润和净利润将分别按年持平和增长3.6%。中金维持中国平安AH股“跑赢行业”评级。考虑到香港股市投资者情绪等因素，维持A股目标价63.5元人民币，但将H股目标价下调13%至55.65港元。
百度集团-SW(09888.HK)收跌5.58%，该股此前三个交易日累计涨幅超15%。摩通表示，百度出现无人驾驶出租车行情为时过早而且从基本面看并不合理。因此，其股价涨势可能会在短期内减弱。该行认为，如果萝卜快跑能提高盈利能力，有望在2024年下半年实现单个城市盈亏平衡，但对集团财务的影响将一直很小，待其业务实现较大规模，这最早可能是在2025年下半年。
理想汽车-W(02015.HK)收跌4.25%。7月15日，理想汽车正式发布了OTA 6.0升级，这是针对理想MEGA和理想L系列的年中重大升级，涵盖了59项新增功能和52项体验优化。此次升级在智能驾驶、智能空间以及智能电动方面均带来了显著提升。此次OTA 6.0升级还同步上线了AD Max、AD Pro智驾行程分享功能。每段智驾行驶结束后，车辆挂P挡即可查看智驾行程报告，并支持理想汽车APP、朋友圈等社交平台。
东方甄选(01797.HK)跌近4%。消息面上，东方甄选近期频频陷入负面风波。7月10日，有网友发现，东方甄选CEO俞敏洪的抖音评论已开启防打扰保护功能，仅允许互关朋友进行评论。此前不久，东方甄选主播在贵州专场期间介绍地貌时因用了“山河破碎”一词引发热议。自去年底俞敏洪着手开启“去董宇辉化”以来，东方甄选负面风波不断，主账号粉丝量也于近期再度跌破3000万。
交银国际此前指出，2024财年3季度为公司战略调整阶段，增加自营品促销力度，导致自营品毛利率下滑。春节后，运营逐渐回归正常节奏，专场直播推进更为积极，预计4季度公司盈利能力将较3季度有所改善。但考虑自营品短期仍以规模增长为目标，投入力度仍存不确定性。
京东集团-SW(09618.HK)收跌4.73%。摩根大通发表研究报告指，京东集团自5月中旬发布首季业绩以来，股价已累计下跌近20%，较所有大型上市电商同业表现逊色，相信主要是由于市场对中国消费市道担忧加剧，导致估值下调。该行指，随著其估值回到2024年预测市盈率的约8至9倍，预期股价再下行空间较为有限，但同时集团的增长前景仍然面对更大挑战。摩通指出，京东电商平台对于均价较高的商品依赖度较高，而且其业务模式主要是以质量而非以价格为导向，预期将拖累收入增长步伐，重申「中性」评级，目标价从129元微升至130元。
汇丰环球研究指，京东短期收入增长受压，非通用会计准则净利润率将因毛利率及用户补贴策略审慎而胜预期。该行料冷气机销售高基数、宏观状况及次季竞争加剧，拖累电子产品及家电销售表现及每用户收益。纵使下半年基数效应减退，竞争及消费情绪短期内不会大幅改善，因而下调对公司今年至2026年收入增长2%，即使已考虑下半年快速消费品有健康增长。该行平均上调公司今年至2026年盈利预测4%，目标价由160港元降至148港元，美股预托证券目标价由41美元降至38美元，维持“买入”评级。
京东物流(02618.HK)收跌4.37%。交银国际发表研究报告指，京东物流受到大件行业景气疲弱、公司收缩低健康度业务的影响，该行预计集团今年次季总收入按年升7%，较此前预测下调约3%。该行又预期集团次季经调整净利润按年升45%至12亿元人民币，以反映公司降本增效的成果好于预期。交银国际预计，公司今年收入将增长8%，经调整净利润达到44亿元人民币，对应利润率2.4%。该行考虑到快递产业整体估值调整，将公司目标价由10.1元下调至9.8元，现价已反映短期业务增长潜力，维持「中性」评级。
中国中免(01880.HK)收跌3.17%。高盛的研究报告指，因内地去年4至5月开始打击代购，令去年同期比较基数高，以及内地多个行业的消费转弱，到日韩的外游增加，预料中国中免(01880.HK)海南免税店今年次季销售按年跌35%，而有关趋势应在下半年改善，因为海南的航空数据反映逐步复苏，不过机场免税店的复苏部分被网上销售减少所抵销。高盛料，公司毛利率将持续改善，次季按季升0.8个百分点至约34%，EBT利润率按季跌2.4个百分点至13%。该行下调公司2024年至2026年的每股盈利预测16%，目标价由92港元降至79港元，维持“买入”评级。
微盟集团(02013.HK)现收涨3.36%。消息面上，阿维塔科技近期推出阿维塔12。该车型在微盟和腾讯广告平台的助力下，通过深入挖掘目标用户群体，动态复盘精准追踪，获得了3亿+的广告曝光和370W+广告互动，全量覆盖了海量潜力用户并实现了对潜在消费者的精准触达和高效转化，在订单成本下降63%的同时试驾率提升52%。
开源证券认为，腾讯是微盟集团的第二大股东，由于背靠腾讯，微盟作为腾讯社交广告第一服务商，对产业变革具备较强的把控力，紧跟公众号、小程序、云业务、视频号等风口，多次成为腾讯首批合作伙伴。该行认为，随着视频号快速起量，微盟作为腾讯系重要服务商享受结构性红利，且微盟SaaS业务借助与腾讯智慧零售的密切合作，承接超级大客，未来随着核心战略智慧零售大客化的推进，SaaS业务有望实现盈利。
丘钛科技(01478.HK)收涨0.00%.丘钛科技早前发盈喜，预料中期综合溢利按年升四至五倍，招银国际研究报告指，其业绩主要受惠于高端镜头模组市场份额提升、非手机镜头模组增长、产能使用率提升、联营公司盈利能力改善。该行对下半年Android旗舰手机推出、高端规格提升、非手机镜头模组及指纹识别模组的复苏感到正面，认为可以推动公司的盈利能力提升，盈利复苏刚开始。
该行将公司2025年至2026年的每股盈利预测上调2%至12%，以反映上半年盈利及毛利率表现，以及联营公司新巨科技盈利能力提升。丘钛现价相当于今明两年预测市盈率分别14.3倍及10.3倍，估值吸引，目标价由3.93港元升至6.47港元，维持“买入”评级。
来源：港股研究社