华为25亿“割爱”问界，赛力斯捡了个大便宜_风闻

作者|潘卓伦

“赛力斯汽车拟收购华为持有的已注册或申请中的问界商标等相关知识产权”。

7月2日晚，赛力斯（601127.SH）的一份公告让不少媒体老师又坐到了电脑前，该新能源车企计划作价25亿元人民币向华为收购合计近千项商标和外观设计专利，均与“问界”、“AITO”相关。

在华为发布会站C位、进驻全国华为线下门店，在华为的加持下问界已经成为国内新能源车中的当红炸子鸡，今年上半年销量超18万辆，高居新势力品牌TOP2。如今赛力斯要从华为手里将问界商标买断，虽然公告中声称协议标的转让不影响双方合作业务，但市场仍不乏赛力斯今后或与华为“各走各路”的猜想。

“赛力斯买回问界商标很正常，一方面华为近期一直在将智选车模式孵化的品牌商标转让回合作车企，另一方面赛力斯也确实需要这个商标来让海外产品也挂上问界标。”7月3日，有接近华为鸿蒙智行业务的人士向源媒汇介绍，在今年第二季度，鸿蒙智行的享界、智界也已经分别转让给北汽（01958.HK）新能源和奇瑞汽车，但“这不代表华为就不继续和这些车企合作了”。

据公开资料，华为鸿蒙智行的前身是华为智选车模式，该业务指的是由华为帮助车企造车，和标准化零部件供应业务以及Huawei Inside全栈解决方案业务并行，也是三者之中与车企合作最深入的一种。在鸿蒙智行模式中，华为不仅在外观内饰、三电（电机、电控、电池）、智能座舱、智能驾驶等产品力层面会提供解决方案，还会助力新车的营销传播并丰富销售渠道。

从华为的角度，转让商标可以解读为其对“华为坚持不造车，只帮助车企造好车”的一次“知行合一”的诠释，同时也是其计划将车BU从华为中剥离与长安汽车（000625.SZ）成立合资公司的前期工作之一。据去年华为与长安签署的投资合作备忘录，汽车相关的部件和解决方案只能由新合资公司提供。

而从赛力斯的角度，回购商标则是一次符合逻辑的价值投资。

“用25亿元收购商标，从报表的角度来看可以被记入资产，同时双方可能以这样的方式隐性结清了合作业务产生的部分费用。”7月3日，有熟悉上市公司财务报表的人士向源媒汇指出，赛力斯的这笔买卖或有利于提升公司的报表表现。

据赛力斯同期发布的，由中京民信（北京）资产评估有限公司提供的资产价值评估报告，截至2024年5月31日，与本次收购相关的近千项商标和外观设计专利市场价值超102亿元人民币。换言之，赛力斯买入的问界商标及相关专利，已经在账面上帮其赚了约77亿元。

虽然业内人士普遍认为赛力斯向华为回购商标只是一场“基操”，但市场还是呈现偏利空的波动。7月3日收盘，赛力斯下跌1.7%至每股88.45元。一有风吹草动就上热搜，足见问界这“当红炸子鸡”的热度。