破+订单火爆，锂电行业盛夏将至？_风闻

近期，一二线电池企业动态频频。

这些锂电企业或是在技术创新上有所突破，发布新品；或是在新能源汽车、储能、两轮车、电动船舶多领域签订合作新单，呈现出订单火爆的现象。技术突破叠加订单火爆，或意味锂电产业链整体行情回暖，盛夏将至。

那么，如何看待行业当前的技术突破？哪类业务又较为火爆？当前锂电行业整体的投资价值如何呢？

快充赛道上你追我赶

随着电动汽车续航里程的持续突破，充电速度成为消费者、车企和电池企业关注的重要因素。今年以来，快充技术在锂电行业中越发显得重要，多家企业也针对快充赛道进行深度布局，形成你追我赶的竞争局势。

以国轩高科为例，公司在第十三届科技大会上正式推出“G刻”5C超快充电池，实现9.8min补能10%-80%、15min补能5%-90%、25min补能0%-100%。支持纯电、增程混动等全场景应用，同时覆盖了磷酸铁锂、磷酸锰铁锂和三元等多元材料体系。

欣旺达同样也公布了相关新品。今年的北京车展上，欣旺达发布了第三代闪充电池3.0——LFP欣星驰电池、NCM欣星耀电池。两款电池充电速度比传统电池提升数倍，充电峰值倍率达6C，仅需10分钟，就能充电至80%SOC，极大缓解车辆用户续航里程焦虑和补能焦虑。

企业耕耘快充技术、发布新品，也离不开行业利益的推动。在应用场景上，快充电池的应用不仅从纯电车型渗透到PHEV车型，也从乘用车向商用车发力，甚至火热到eVTOL赛道也出现快充电池的身影。

早在此前，国内许多锂电企业已前瞻布局航空级电池以满足eVTOL的需求，比如宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等锂电企业已开发/推出航空级电池产品。随着快充电池的加入，锂电企业有望加速在eVTOL赛道“分一杯羹”。

图1：国内锂电企业航空电池研究进展

资料来源：GGII，各公司官网，浙商证券

储能订单持续火爆

作为各家锂电企业新的增长点，储能业务备受重视。而随着企业积极于海外布局，包括宁德时代、海辰储能、亿纬锂能、比亚迪等企业已经斩获海外新订单或新项目，并且持续火爆。

就市场规模来看，当前储能市场呈现强势增长趋势，作为新的业务增长点，这为锂电企业提供了广阔市场空间。具体来看，德邦证券表示，在2022年，按新增装机容量计的全球储能市场规模达至69千兆瓦时，并预计全球储能市场新增装机容量将以56.7%的复合年增长率增长于2027年将进一步增至652.4千兆瓦时。

图2：按新增装机容量计的全球储能市场规模（千兆瓦时）

资料来源：古瑞瓦特招股说明书，弗若斯特沙利文分析，德邦证券

受益于持续扩大的储能市场，锂电企业在储能领域的订单也持续火爆。海辰储能与美国Jupiter Power签署合作协议，将在2025年年底前交付并部署3GWh的电池储能系统；宁德时代在欧洲电池展上与两家海外企业达成储能业务关键合作；亿纬锂能（子公司亿纬储能）与美储能系统集成商Powin签署谅解备忘录，为磷酸铁锂电池组和更高能量密度电池的供应制定主要条款和条件……

借道电池ETF布局锂电龙头

考虑到锂电龙头技术领先优势明显，同时订单火爆，当前或可借道$电池ETF（SH561910）$一键布局锂电龙头，把握锂电行业进入“盛夏”的投资机遇。

具体来看，电池ETF（SH561910）跟踪的中证电池主题指数（下称CS电池指数），涵盖电池制造、核心材料、锂电设备、储能逆变器核心标的，其中超5成权重为新能源车概念。

另一方面，根据Wind数据显示，截至2024年6月27日，CS电池指数（931719.CSI）最新估值为20.09倍PE，位于3.1%历史分位数，也就是说比近97%的时间还要便宜，投资性价比凸显。

图3：CS电池指数市盈率TTM

资料来源：Wind

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺，亦不构成投资推荐。中证电池主题指数近五年表现分别为36.08%(2019)、140.43%(2020)、52.43%(2021)、-30.22%(2022)、-33.08%（2023）。中证电池主题指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。