上证指数再度下穿3000点，高超额收益的上证综合ETF（510980）_风闻

A股今日继续走弱，午后上证指数一度被拉升翻红，但随后再度走弱回落3000点以下跌逾0.2%，权重股贵州茅台跌1.74%逼近1470关口，陕西煤业、中国神华跌超1%，中国石油跌0.7%，药明康德、恒瑞医药、中远海控、中国中免、招商银行等跌幅居前。

热门ETF方面，高超额收益的上证综合ETF（510980）跌0.1%，表现优于指数，在同类产品中跌幅较小，同时年内涨幅3.98%同样高居同类第一，显示出较强的超额能力。成交额超1600万元，换手率达10.5%。

资金面上，上证综合ETF（510980）最近5个交易日有两天逆市获得资金净流入，资金逢低踊跃加仓。近20日累计资金净流入6174万元，净流率同样高居第一！

中信建投表示，上证综合指数是A股市场的风向标，“中字头”占比高，新国九条背景下有望保持优势。上证综指历史悠久、覆盖度广、市场认可度高，编制规则优化后指数的稳定性和代表性进一步提升，是投资A股较好的宽基指数。上证综指采用总市值加权，相比于自由流通市值加权的沪深300等宽基指数，其权重股中“中字头”标的占比更高，近三年业绩表现明显优于沪深300，并且在新国九条背景下中长期投资价值凸显。上证综指回调至3000点下方，可以关注对应的ETF上证综合ETF（510980）。

【上证综合ETF（510980）：兼具市场稳定性与超额收益的选择】

上证综合指数是A股市场发布的第一个指数，表征上交所上市股票，具备市场代表性与稳定性。与其他主要宽基指数相比，成分股中大小市值股票权重分布广泛均衡，不存在过分集中，因而更能表征市场。从行业分布看，银行、食品饮料、非银金融、电子、生物医药等占比居前。

上证综合ETF（510980）采用抽样复制策略，从历史表现看，上证综合ETF（510980）在完成跟踪误差目标的基础上也取得了较好的超额收益。今年以来，上证综合ETF（510980）涨幅达3.26%，位列同类ETF第一位。

【高中字头占比，机构看好上证综合指数表现】

值得关注的是，截至今年3月31日，上证综合指数和沪深300近三年涨跌幅分别为-11.64%和-29.93%，上证综合指数相对沪深300超额18.29%！

国盛证券表示，从宏观大环境看，中国资产性价比凸显，全球资本的增配趋势已经开启。今年一季度的GDP增速已为全年奠定了良好开局，且制造业景气度也重新站上了荣枯线。此外，外需增量对我国出口的拉动也在持续显现，继2月出口超预期后，4月出口增速再度超预期。综合来看，中国资产的估值性价比已经凸显，将近5%的实际增速预期仅对应着当下不足14倍的估值，这将进一步吸引全球资本进行增配。事实上，全球资本对中国资产的趋势性增配也已经开启。

申万宏源认为，上证综合指数主要具有三点投资价值。（1）指数编制规则上，“中字头”占比高。上证综合指数成分股数量较多，且“中字头”占比高。上证综合指数采用总市值加权法，指数成分股数量较多，前十大集中度较低，广泛布局中国优质资产。（2）上证综合指数当前具备较高的投资价值，近3年相对沪深300有持续的超额收益。上证综合指数业绩优秀，近3年上证综合指数相对沪深300的超额收益率高达18.42%，且随着新国九条的落地，“中字头”含量较高的上证综合指数未来有望延续相对沪深300较高的超额收益率。上证综合指数“中字头”成分股累计权重占比高于沪深300。上证综合指数的“分红因子暴露”高于沪深300。（3）弱市凸显抗跌性。从年度收益率来看，上证综合指数在2018、2021、2022、2023年表现较为出色，当年收益率领先沪深300，其中2021年的超额收益（沪深300）达10%，凸显其弱市下的抗跌性。

随着中特估行情的演绎，上证综合指数的高“中字头”占比值得重点关注。相比其他宽基指数，上证综合指数包含更高“中特估”权重，如石油、煤炭、电力、银行等领域的中字头企业均在重仓股名单中。总体上，上证综合指数的央国企权重占比达63%，高于沪深300（52%）等宽基指数，这使得上证综合指数能够更好把握央国企的配置价值。在新国九条背景下，将更显著地受益于央国企业绩持续增长预期，有望持续领先沪深300。

【低位布局大盘点位，认准上证综合ETF（510980）】

上证综合ETF（510980）紧密跟踪上证综合指数，基金经理为吴振翔和孙浩。上证综合指数是A股历史最悠久、认可度最高、使用最频繁的指数之一，由在上交所上市、符合条件的股票组成样本，反映了上交所上市公司的整体表现，一直以来都有A股市场的晴雨表之称。

汇添富上证综合指数A（470007）成立于2009年7月1日，基金经理同样为吴振翔。因此作为上证综合ETF（510980）的管理人，汇添富在上证综合指数产品的投资管理上积累了丰富的经验。

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