金融科技调优应变：审慎经营，稳中求进_风闻

来源 | 镭射财经（leishecaijing）

稳中方能求进、行稳才可致远，正是上市金融科技公司开年以来的真实写照。

今年一季度，内外环境波动复杂，对金融科技公司的业务产生一定影响。在审慎经营战略牵引下，上市金融科技公司积极求变、主动收缩、调优结构，最终实现营收稳健增长，为足额拨备和风险抵御打下基础。

得益于主动调优应变，上市金融科技公司的业务结构和资产结构更加优化，资产质量随结构调整也变得更加健康。尽管不良率受风险资产规模收缩影响稍有增加，但整体风险可控，稳中求进的经营节奏为金融科技公司穿越周期蓄势充能。

在金融科技公司战略调整背后，还应看到金融科技的场景优势、技术优势和平台优势进一步扩大，在推动金融服务普惠客群、助力实体经济层面的价值更加凸显，以金融新质生产力的角色促进金融机构业务效率提升。

稳字当头，服务实体

从高速扩张向高质量发展转折，2024年一季度金融科技公司交出了一张不唯规模、不唯速度、只唯质效的稳健增长答卷。

一个明显的信号便是，上市金融科技公司纷纷主动压缩高风险资产，贷余规模有所减少，但收入却继续保持增长态势。这一变化的根本缘由在于，行业资产荒加剧背景下，头部金融科技平台的优质资产对金融机构的吸引力增加。

根据财报数据，在2024年一季度，奇富科技录得收入41.5亿元，同比增长15.4%；乐信实现营业收入32.4亿元，同比增长8.7%；信也科技营收31.7亿元，同比增长3.8%；小赢科技实现收入12.1亿元，同比增长20.2%；嘉银科技实现收入14.8亿元，同比增长31.5%。

就一季度损益表而言，金融科技公司延续了营收大盘的稳增势头，为风险损失准备提供了强有力支撑。各家公司均采取了更加审慎的经营策略，加大拨备计提力度，从而导致净利润出现一定幅度的回撤。

不过也有部分平台在精细化运营和降本增效驱动下，实现了营收利润正增长。2024年一季度，奇富科技取得净利润11.6亿元，同比增长24.77%；小赢科技实现归母净利润3.63亿元，同比增长27.71%。

从金融科技公司的业务肌理来看，业绩增长的主要动能源于撮合贷款规模的整体稳定，基于撮合贷款所产生的信用服务收入和平台服务收入增加。此外，资金成本的显著优化，致使金融科技公司的佣金收益率实现稳中有升。

一季度，奇富科技、信也科技、乐信、小赢科技等平台的合作金融机构数量增加，资金渠道更加多元，资金结构更趋稳定。乐信一季度引入多家全国性大型金融机构，大型金融机构资金占比进一步提升，带动资金成本环比下降34个BP，再创历史新低。

奇富科技一季度新增了2家金融机构合作伙伴，累计连接159家金融机构合作伙伴及2.414亿名具有潜在信贷需求的消费者。一季度，奇富科技整体资金成本环比下降了70余个基点，同比下降超100个基点。

信也科技一季度资金成本环比下降50个基点，同比下降120个基点，合作金融机构数量增加至102家，资金渠道和来源进一步拓宽，为压降贷款定价和客群上移战略建立较强的资金优势。

除了合作金融机构的优化，金融科技公司还通过发行ABS等方式丰富资金来源。如奇富科技一季度发行了53亿元的ABS，同比增长130%，发行成本下降约150个基点。乐信在五月份亦发行了首单国际3A评级ABS，助推资金成本继续下行。

在业务基本盘稳定的基础上，金融科技公司更注重长期主义和商业可持续，立足金融科技业务实践，积极发挥“纽带”角色，携手金融机构一起投身服务实体经济、小微普惠金融的浪潮中。

一季度，奇富科技加强针对小微金融服务的双重知识图谱和资产信用全景分析技术应用，加大小微业务投放力度，累计服务1020万泛小微用户。其中，企业注册资本低于500万元的小微群体占比超过六成，七成左右的用户在银行没有信贷记录。

小赢科技同样利用技术创新优势，持续为中小微企业提供金融服务。今年一季度，小赢科技发起“拾光同行·小店助力计划”，聚焦个体工商户、小微企业主、乡村创业者等群体，在全国范围内召集符合条件的小店商家，通过不同视角从小店的实际需求出发，为小店提供力所能及的帮助。

数据显示，2020年至2023年，小赢科技相继推出“微光计划”、“赢新计划”、“城市之光”助力计划等小微专项服务活动，累计服务小微企业主和个体户超620万件。

完善小微金融服务，是普惠金融高质量发展的目标，也是金融科技公司的担当与责任。随着金融科技公司深化布局小微服务，更深更重的普惠底色将被看见。

审慎经营，结构调优

相比前些年的规模扩张，今年金融科技业态的步伐明显慢了下来，审慎经营成为奇富科技、信也科技、乐信、小赢科技等上市金融科技公司的共识。

围绕审慎经营战略，金融科技公司纷纷调整业务结构和资产结构，强化科技对金融业务的引领支撑，建立总成本领先、风险首位的经营框架，进而实现高质量的资产结构驱动可持续的增长逻辑。

具体来看，金融科技公司的结构调优主要分两步。第一，不断拓展科技To B、小微普惠、出海和电商业务，优化主营业务结构；第二，全力提优客群和资产结构，压降高风险客群，以更加向好的资产质量保障公司抵御下行周期的风险波动。

业务结构方面，奇富科技重点发力轻资本、低风险的平台服务业务，该项业务下主要包括智能信贷引擎（ICE）和To B解决方案。2024年一季度，奇富科技撮合贷款中，轻资本模式、智能信贷引擎（ICE）及其他技术解决方案实现的贷款规模605.06亿元，占总贷款的61%，同比提升了3.7个百分点。

基于金融机构本地化部署的To B解决方案也可圈可点。一季度，奇富科技与2家金融机构建立合作关系，To B信贷解决方案的金融合作伙伴达到7家。在To B业务助力下，奇富科技的日平均贷款额达到1100万元。

乐信也在去年加速发力To B业务，并且已经在多家银行自营业务中落地。借助To B业务，乐信不仅可以给金融机构提供科技和数字化服务，帮助金融机构完成数字化转型，提升自营业务能力，而且也能优化自身业务结构。

以往，外部科技公司与银行主要合作核心系统解决方案，缺乏具体信贷业务运营经验和技术，难以满足银行自营信贷业务，尤其是消贷业务的部署需求。如今银行自营需求上升，数字化转型提速，金融科技To B能基于银行本地部署，输出获客及风险管理解决方案，满足其自营业务能力。这也为头部金融科技公司开辟新的增长空间带来机遇。

资产结构方面，信也科技自2019年提出“客群上浮，提升资产质量”战略后，持续加大风险把控筛选力度。2024年一季度，信也科技优质客户占比提升至87.3%，环比增加2.4个百分点。I-II级优质资产比例提升至85%左右，件均额度继续提升至10121元，比上一季度提高1077元。

乐信上线Low&Grow新客风险管理体系，一季度乐信新增客户资产质量好转，新客授信通过率提升超30%，用信的优质客户浓度从1月的24%升至3月末的40%，新增客户资产早期风险指标实现持续下降趋势。

在提升不承担信用风险的业务占比的同时，奇富科技还提出了要减少高风险、长期限贷款的敞口，在降低风险的过程中，引导尾端客户退出。为此，奇富科技在一季度采取了收紧批准率、优化信用限额、收缩长期资产等调整策略，带动整体客群风险下移，实现资产结构优化。一季度，奇富科技的首日逾期率为4.9%，实现环比下降。

除了结构调整外，一季度金融科技公司的审慎经营思路还体现在风控能力强化、精细化运营存量、高质量获客、客户价值贡献等维度，多措并举压降运营成本和业务风险。

如乐信重塑客户分层逻辑，将用户分为超优质、优质、普通、成长客户四个层级，在拉新、促活、经营、留存全流程匹配更完善的风险策略。为了强化风控模型，乐信与字节等生态数据厂商联合共建RTA模型，完成多条业务线的模型升级改造，实现风险排序指标约30%的提升。

奇富科技也完善了整合风险细分的战略框架，引入了来自领先互联网平台的外部数据源，用于联合建模和评分，提高了识别和拦截高风险客户群体的能力。与此同时，奇富科技还丰富了嵌入式金融等多元获客渠道，实现获客成本压降。一季度，奇富科技单个信用额度用户的获客成本下降了约12%，嵌入式金融业务授信额度的新用户比例上升到36.4%。

通过战略优化和业务结构调整，头部金融科技公司以开放平台为支撑，场景赋能和科技输出模式趋向成熟，不仅增加了自身穿越周期、持续增长的业务韧性，而且进一步放大助力普惠金融高质量发展的价值创造。