高速发展的东鹏饮料虽无近优，但有远虑_风闻

5月22日，东鹏饮料发布了《首次公开发行限售股上市流通公告》，所涉3名自然人股东分别是：林木勤、林木港、林戴钦，持有限售股合计为2.41亿股，锁定期为36个月，于2024年5月27日起上市流通。

公开信息显示，林木勤是东鹏饮料的董事长、总裁，截至2023年末持有公司股份1.99亿股，占比49.7406 %；林木港为东鹏饮料董事、执行总裁，持有公司股份2088万股，占比5.2213%；林戴钦为原东鹏饮料董事，2024年2月1日卸任，持有公司股份2088万股，占比5.2213%。

据了解，这是东鹏饮料上市以来第三次限售股解禁，同时也标志着东鹏饮料4亿股全部进入自由流通市场。

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曾遭遇减持风波

2023年5月28日，东鹏饮料13位股东及董监高披露了减持计划，合计计划减持不超过3574.15万股，不超过总股本的8.9352%。最终，13位股东合计减持了743.95万股东鹏饮料，占总股本的2%，合计套现13.69亿元。

值得注意的是，东鹏饮料有六位高管套现并离职，包括原副总裁兼董事会秘书刘丽华，独立董事姚禄仕、程毅、监事会主席蔡运生、监事黎增永、职工代表监事陈义敏。其中，黎增永、陈义敏为东鹏饮料的“元老级”人物，早在1987年即公司成立当年便加入东鹏饮料。

有分析指出，刘丽华本就是负责东鹏饮料IPO的“雇佣兵”，在限售股解禁后套现离职并不意外。据悉，刘丽华累计减持金额约3786万元。

东鹏饮料的二股东君正投资减持非常频繁，从2022年5月起进行了四轮减持。最近一次减持发生在2024年1月26日，计划期内合计减持1083万股2.7085%， 当前持股比例为5.0000%。

因此，随着东鹏饮料的最后一批限售股解禁，就有投资者担忧，东鹏饮料是否会再次发生减持潮，引发股价动荡。但有观点表示，东鹏饮料虽然经历过多次减持，但是股价依然相对比较坚挺。截至6月18日，东鹏饮料收盘价为220.54元/股，较历史最高值280.7元/股下跌仅21.43%。

东鹏饮料的股价相对比较稳定主要得益于其表现良好的业绩。2023年财报显示，报告期内东鹏饮料司实现营业收入112.63亿元，同比增长32.42%；归属上市公司股东的净利润20.40亿元，同比增长41.60%。2024年一季度，东鹏饮料实现营业收入34.82亿元，同比增加39.80%，实现归属净利润6.24亿元。

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全国化与多元化，东鹏饮料的上限在哪里？

长期以来，东鹏饮料最遭诟病的便是产品单一、全国化不足。根据财报，这些问题也在得到改善。

分产品来看，2023年东鹏饮料主打的东鹏特饮收入占比为91.87%，其他饮料收入占比由2022年的3.76%提升至本年8.13%。分地区来看，2023年东鹏饮料广东区域实现营业收入37.61亿元，同比增长12.14%，营收占比为33.44%。全国区域实现营业收入60.24亿元，同比增长41.40%，营收占比为53.54%。

2024年一季度，东鹏特饮收入占比为89.16%；其他饮料收入占比由上年同期的4.24%提升至10.84%；广东区域收入占比33.82%，同比增长9.45%，全国区域收入占比56.95%，同比增长51.21%，直营收入占比9.23%，同比增长79.87%。

根据上述数据，东鹏饮料的全国化发展势头迅猛，多元化发展有所起色，但是东鹏特饮依然占据了绝对比重。此外，东鹏饮料广东区域的营业收入增速相较于其他地区非常缓慢，这或许表明东鹏饮料在广东地区的的业务规模趋于市场极限。

有评论认为，东鹏饮料在短期内可以靠开拓广东省外业务提升业绩，但是能量饮料市场相对有限，从长远来看多元化才是根本。另一方面，市场也对东鹏饮料给予了厚望，其目前市盈率高达43.25。

东鹏饮料要兑现市场的期望，无疑需要经历更长时间的考验。(内容来源|华博商业评论)