“边缘云第一股”云工场正式登陆港交所，市值超21亿港元，聚焦IDC及边缘计算服务_风闻

云工场(02512.HK)今日成功在港交所主板上市，浦银国际担任独家保荐人，正式成为港股“边缘云第一股”。

云工场采用非自建数据中心模式为客户提供互联网数据中心解决方案服务，包括托管服务及基础设施管理服务(“IDC解决方案服务”)。具体而言，集团并无拥有、建造或发展本身的网络数据中心，而是在提供IDC解决方案服务时管理集团自供应商(包括三个国有电信运营商及其他方)采购的数据中心空间及机柜。按2022年收益计，集团在互联网数据中心行业的运营商中立服务供应商中排名第11，市场份额为0.6%。运营商中立服务供应商独立于网络供应商运营数据中心，可供多个网络服务运营商接入，让其客户享有多于一个运营商接入的灵活性及冗余度。今日开盘，云工场涨0.43%，报4.62港元/股，市值21.25亿港元。

综合 | 招股书 公司公告  编辑 | Echo

本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

据招股书，云工场为客户提供全面且可靠的IDC解决方案服务。根据弗若斯特沙利文报告，按2022年收益计，公司在互联网数据中心行业的运营商中立服务供应商中排名第11，市场份额为0.6%。

公司为客户提供全面且可靠的IDC解决方案服务。根据弗若斯特沙利文报告，公司已于中国北方及江苏省经营数据中心领域成为供货商A最重要的生态系统合作伙伴之一。公司与大型及市场领先客户（其主要为中国顶尖的云计算服务提供商、互联网公司及蓝筹上市公司）建立忠实及快速增长的关系。

于往绩记录期间，IDC解决方案服务分部总收益由2021年的人民币4.37亿元急增至2023年的人民币6.74亿元，复合年增长率为24.1%。公司的成功部分归功于广泛地在经济相对发达的19个省及38个城市提供跨区域IDC解决方案服务的能力。于往绩记录期间，集团来自公司管理的数据中心的带宽使用量合共约为316,508千兆比特每秒。

云工场科技亦为于中国地级市及行政区县开发跨区域边缘计算网络（跨区域边缘计算网络）的先驱者之一。根据弗若斯特沙利文报告，公司的边缘计算网络将于数据中心遥距处理数据的需要减至最低，从而加强应用程序的反应能力及处理量，节省带宽以及提升客户的用户体验。

云工场科技于2022年根据灵境云品牌推出边缘计算服务，于截至2022年12月31日止年度实现收益人民币520万元，并上升248.1%至截至2023年12月31日止年度的人民币1810万元。截至2023年12月31日止年度，公司已订立16份有关边缘计算服务的客户合同。于最后可行日期，集团已初步组建跨区域边缘计算网络覆盖以于中国北方运营公司的灵境云。

业务模式方面，云工场科技的IDC解决方案服务及边缘计算服务是云供应链的重要部分。公司的运营始于客户对公司的IDC解决方案服务及/或边缘计算服务的查询及要求。公司自国有电信运营商或其他中小型数据中心拥有者及运营商采购数据中心资源，主要为带宽。彼等通常按公司购买的数据包端口数量批量收取固定费用。

通过内部讨论进行可行性分析后，公司将提供IDC解决方案建议，并向客户交付公司的IDC解决方案服务及/或边缘计算服务。就此而言，公司可在不拥有数据中心设施的情况下为公司的客户提供灵活、定制、地域广泛及本地化、强化及具竞争力的服务。

财务数据方面，于2021年、2022年以及2023年，云工场实现收益分别约为4.64亿元、5.49亿元以及6.96亿元人民币。2021年至2023年，公司年内溢利分别约为1268.5万元、803.4万元、1422.4万元人民币，毛利率分别为12.2%、12.6%、12.6%。

近年来，云计算、元宇宙、区块链及物联网等技术的快速发展显着促进了中国互联网数据中心行业的发展。数据显示，中国数据中心服务行业的市场规模由2018年的680亿元增加至2022的1901亿元，期内复合年增长率为29.3%。预计未来该市场将以复合年增长率 11.4%增长，2027年将达到3230亿元的市场规模。

而在云工场深耕的中国IDC解决方案服务市场，随着数据中心服务需求日益增加，加上得到政府支持，中国互联网数据中心解决方案服务行业的市场规模由2018年的46.25亿元增加至2022年的198.24亿元，复合年增长率为43.9%。不过未来，预期该市场增速或将放缓，据中国信息通信研究院数据显示，未来五年该数字将以17.4%的复合增长率增长，到2027年将增至439.42亿元。

此外，从行业格局来看，中国IDC解决方案服务市场的竞争颇为激烈，估计行业内有超过100个市场参与者。据弗若斯特沙利文报告显示，以2021年收益计，中国全面采用非自建数据中心模式的前五大运营商中立IDC服务供应商的市场份额合计为11.2%。再具体到云工场，其虽然是中国第二大全面采用非自建数据中心模式的运营商中立IDC解决方案服务供应商，但市场份额也仅为3.0%。

后市来看，此次上市云工场拟用于投资各类技术，以改进服务质量并提升运营效率，同时开发边缘计算基础设施来提升灵境云业务能力。此外，公司还寻求战略投资及收购机会扩展业务及多元化客户群，以实现IDC解决方案服务的长期增长战略等。