美联储议息会议尘埃落定，港股补涨行情何时到来？_风闻
港股研究社-旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道港股。4小时前
美联储议息会议尘埃落地，继续暂时不降息。**香港金管局表示，**香港的金融及货币市场运作继续维持畅顺，港元汇率保持稳定，而港元拆息在往后一段日子可能仍会处于较高水平。市民在作出置业、按揭或其他借贷决定时，应小心考虑及管理利率风险。金管局会继续密切监察市场变化，维持货币及金融稳定。
电动汽车关税靴子落地，港股市场上，吉利汽车、蔚来涨超3%，理想汽车涨近3%。A股上汽集团跌超2%。此前欧盟委员会表示，对比亚迪、吉利汽车和上汽集团将分别加征17.4%、20%和38.1%的关税；对其它制造商将征收21%的关税；进口自中国的特斯拉汽车可能适用单独的税率。
花旗称，相比于该行之前预测的30%的税率，欧盟实际公布的关税税率对比亚迪略微有利。此前欧盟委员会表示，对比亚迪、吉利汽车和上汽集团将分别加征17.4%、20%和38.1%的关税，对此花旗认为，这一低于其他竞争对手的关税税率，有助于比亚迪在欧盟实现份额增长，预计比亚迪对欧盟出口量将占到2024财年目标总量的1/4至1/3。
蔚来首批第四代换电站正式上线，将支持多品牌、多车型自主换电。蔚来第四代换电站标配6颗超广角激光雷达和4颗Orin X芯片，算力达1016TOPS，支持一键自动换电、离车自主换电。同时上线的蔚来640kW全液冷超快充桩，单桩最大功率640kW、最大输出电流765A、最大输出电压1000V，采用自研液冷充电枪线，持枪仅重2.4kg。蔚来首批第四代换电站率先于广州市荔湾花地广场、六安市G40沪陕高速罗集服务区上线。
吉利汽车(00175)现涨超1.69%。消息面上，极氪近日公告，一季度实现营收147.37亿元，同比增长71%；其中，整车销售收入81.74亿元，同比增长73%；整车毛利率14%，较去年提升3.9个百分点。数据显示，今年一季度，极氪累计交付车辆约3.31万辆，同比增长117%。今年前5个月，极氪累计销量约6.8万辆，其中4~5月连续两个月单月销量超过1.5万辆。
宁德时代计划在下半年推出充电倍率达到6C的动力电池，为麒麟电池的二代产品。理想、极氪汽车等公司都已经与宁德时代就麒麟二代产品进行了技术交流，但尚未决定是否今年推出搭载相应技术的产品。与此同时，三年未发布电池新品的比亚迪也在酝酿推出快充电池产品。
有接近比亚迪的人士称，比亚迪二代刀片电池或将在下半年推出，“同时，比亚迪的6C电池也在研发中。”至于如何实现6C，并兼顾更高的能量密度，有行业人士分析称，“不排除采用铁锂+三元的混合材料体系，这是行业中一个新的方向。”
芯片股早盘强势拉升，截至发稿，$华虹半导体 (01347.HK)$涨超5%，$晶门半导体 (02878.HK)$涨超2%，$宏光半导体 (06908.HK)$、$中芯国际 (00981.HK)$涨超3%，$上海复旦 (01385.HK)$涨超2%。
消息面上，近期，$台积电 (TSM.US)$股价持续走高，市场有传闻称，台积电可能有意提高晶圆报价。针对涨价传闻，台积电表示，公司的定价策略始终以策略导向，而非以机会导向，公司会持续与客户紧密合作以提供价值。此外，摩根士丹利称，华虹半导体的晶圆厂利用率已超过100%，因此可能会在下半年将晶圆价格提高10%。
此外，中信建投发布研报称，国家集成电路产业投资基金三期成立将推动材料、设备、芯片等核心技术国产化替代进程。国金证券则表示，半导体芯片行业方面，目前行业整体已渡过“主动去库存”阶段，进入“被动去库存”阶段，但随着需求的复苏，行业整体有望开启积极备货，周期步入上行通道。
摩根士丹利发表研究报告指，华虹(01347.HK)股价年初至今已上涨21%。该行认为，相关股价表现回应了公司2024财年首季后的业务复苏情况，并指该股股价仍有25%的上涨空间。该行表示，华虹产能利用率目前已回复至逾100%，预计今年下半年的价格将上涨10%。另外，华虹业务恢复速度高于该行预期，将导致公司2024财年第二季营业收入指引出现上调。
大摩亦预期，在晶圆厂利用率提高、晶圆价格上涨、产品结构改善的推动下，华虹2024财年下半年至2025财年上半年的毛利率表现将由6.4%提升至17.1%。目标价由17元上调至28元，评级由「与大市同步」升至「增持」。
中金发表报告指出，$舜宇光学科技 (02382.HK)$5月份手机摄像模组产品出货4,549万片，按年跌6.9%；手机镜头产品出货1.04亿片，按年升9.6%。考虑到去年同期低基数，公司手机镜头产品年初至今按年升25%。在手机光学业务方面，该行持续关注产业链估值修复机遇，认为手机光学行业正逐步走出底部。
舜宇首五个月手机摄像模组出货量/手机镜头出货量合计按年增长22%/25%；大立光同期营收合计按年增长25%，龙头公司均出现不同程度的供给修复。从价格角度看，该行认为手机镜头行业在过去两年较为激烈的价格竞争后，竞争状态有所短期缓解。
考虑到舜宇去年较低的业绩基数，在行业整体回暖的背景下，该行预期公司上半年出货量表现或超出市场预期，建议投资者密切关注对应的盈利与估值修复机遇。该行维持对舜宇今明两年净利润预测于17.4亿及20.4亿元不变，目标价63.4港元，评级“跑赢行业”。
丘钛科技(01478.HK)昨日也公布了5月份销售数据，摄像头模组销量按年增长近36%，主要受惠智能手机市场需求回升，但按月比较则跌3.3%。丘钛今早高开1%后升幅扩大，最高见4.06元，曾升10.9%，现报4元，升9.29%，成交1,622.8万股，涉资6,392.23万元。
其他手机设备股普遍造好，鸿腾(06088.HK)现报2.65元，升10.42%；富智康(02038.HK)、高伟电子(01415.HK)、比亚迪电子(00285.HK)均升逾3%；舜宇光学(02382.HK)升逾3%；瑞声科技(02018.HK)连升第六日，再创两年半新高，最高见31.75元。现报30.85元，升1.31%。
中信建投在研报中指出，2024年电子行业主要关注三条主线：（1）终端创新：传统智能终端整体销量维持平衡，新兴技术的发展与成熟有望为行业注入新的成长动能，其中，折叠屏、卫星通讯等创新领域有望迎来快速成长。新兴智能终端如XR也处在重要转折点，苹果Vision Pro预计将成为引领行业发展的标杆。将当前最热门的AI大模型整合到终端设备中实现本地运行，也已成为科技巨头们重点关注和投入的领域，鉴于其潜在的广泛应用和影响，未来这一产业的演变值得持续关注。
腾讯涨2.43%。高盛发表研究报告指，留意到内地游戏股表现由年初至今有显著差异，主要归因于不同的传统游戏增进动力，以及不同的新游戏表现。该行预计，内地游戏市场于今年余下时间仍保持激烈竞争，尤其是夏季时间。尤其是该行所覆盖的游戏股将有更多游戏推出，促销亦将变得更为积极。高盛表示，腾讯及网易仍是其游戏领域股份中的首选。
当中，腾讯今年夏季值得关注的股价表现催化剂，包括旗下游戏《地下城与勇士》长期受到欢迎、《HOF》于今年第三季推出、旗下手游公司Supercell的加速增长；至于网易旗下游戏《永劫无间MOBILE》及《燕云十六声》亦将于今年7或8月推出。综合上述因素，高盛将腾讯目标价上调至477港元，网易目标价定于196港元，均予以“买入”评级。
微创医疗(00853)涨超8%，截至发稿，涨8.9%，报6.36港元，成交额2941.51万港元。消息面上，微创医疗发布公告称，完成赎回7亿美元于2026年到期零息可换股债券，并已悉数注销，公司已向联交所申请撤回2026年可换股债券的上市地位，预期撤回上市将于6月20日营业时间结束后生效。今年4月，微创医疗曾宣布获得来自高瓴等的1.5亿美元（超10亿人民币）可换股定期贷款融资。
百度集团-SW涨1.2%。消息面上，中国AI领域顶级开发者盛会WAVE SUMMIT深度学习开发者大会2024将于6月28日在北京望京凯悦酒店召开。WAVE SUMMIT 2024由深度学习技术及应用国家工程研究中心主办，百度飞桨、文心大模型联合承办。自2019年4月举办首届至今，WAVE SUMMIT已迎来第十一届。
阅文集团(00772)股价震荡走高涨3.8%，消息面上，阅文集团CEO兼总裁侯晓楠宣布，阅文将建立“10亿生态扶持基金”，在前置IP孵化、IP视觉化开发、多模态基建三个方面加大投入。从连载期开始就陪伴作品“开枝散叶”，体系化推进IP的全阶段运营。根据现场公布的数据，2023年阅文活跃作家平均收入增长32%，创造近五年最大增幅；中位数作家收入增幅达135%，实现快速翻倍；00后作家均订过万作品数同比增长230%。
微盟集团(02013)涨超4.35%。消息面上，据报道，近日，微盟营销携手德佑以全新的数字化IP营销视角，打造《庆余年第二季》联名新品及周边产品，德佑与《庆余年第二季》的合作是IP营销3.0时代的典型代表。据该报道介绍，德佑基于《庆余年第二季》的IP名称、Q版角色、特色场景，设计了多样化的产品包装，并开发了相关周边赠品，用于联名促销。后续，也将通过IP元素打造主题展示空间、开展互动体验，并结合品牌物料进行全渠道宣传推广。
开源证券发布研报，首次覆盖微盟集团，并给予其“增持”评级。报告指出，在订阅解决方案(SaaS)业务上，微盟当前市值与营收对应的PS倍数低于中美典型SaaS企业的PS倍数均值；而从营收与市场份额上看，微盟已成功实现大客化转型，其在智慧零售KA业务上大幅领先国内同类型SaaS企业。
李宁涨0.84%。花旗发布研究报告称，对李宁(02331)开启30日正面观察，指出公司仍然是行业首选。公司将在临时股东大会建议采纳2024年购股权计划及2024年股份奖励计划，相信能够获通过。该行认为，奖励计划旨在令管理层与股东的利益保持一致，另预期其推出的新产品和持续的研发投入将进一步增强投资者对其今年下半年至明年盈利复苏的信心。
东吴证券预计港股可能还会迎来补涨行情。今年1-5月，恒生指数和恒生科技指数录得显著涨幅，尤其4-5月，外资阶段性切入促成了恒指反弹20%以上。港股上涨主要基于全球风险资产补涨逻辑。随着6月全球股指进一步上涨，我们预计港股可能还会迎来补涨行情。
作为市场投资的风向标，外资机构持续加码中国保险市场，传递出看好中国保险长期增长潜力的信号。今年以来，美国保德信、比利时富杰集团、意大利忠利集团等外资险企分别买入前海再保险、太平养老、中意财险的股权。有业内人士认为，自我国取消保险机构的外资股份比例限制以来，外资机构通过股权收购、战略投资等方式，持续加码中国保险市场。对于正处于高质量转型关键期的保险业而言，这将注入新的市场活力和提供新的解题方案。
华安基金指数与量化部认为，随着经济、政策领域不确定性的降低，港股市场情绪修复。国内方面，稳地产政策频频出台，经济稳步复苏。海外方面，主要央行先后进行首次降息，尽管最新美国非农就业数据超预期，或将短期扰动美国降息预期，但是美国部分经济数据显示疲软迹象，海外利率水平下行是趋势。
行业选择上，建议投资者关注港股中互联网、科技板块，同时高分红股票的长期投资价值仍然比较突出，港股红利板块仍具有较高的配置价值。恒生港股通央企红利全收益指数近三年累计收益39.25%，相对恒生全收益指数超额收益68.87%；年初至今收益19.56%，超额收益10.11%。当前指数PE为5.81，股息率达7.83%，具有较高的配置价值。
高盛亚洲（除日本外）股票资本市场联席主管王亚军表示，“过去4个月的时间里，中国离岸股票资本市场的复苏可能已经发生了，因为量变累积到了一定程度，形成了质变。”从2024年1月1日开始计算，到6月6日，中概股互联网指数ETF（KWEB）和恒生指数分别上涨了10.0%和8.4%。今年5月，即使计入五一黄金周等公众假期，中国发行人在离岸市场的融资额也达到了将近今年前4个月总额3倍的规模。与此同时，中国离岸市场还发生了一些非常有指标意义的大规模融资。
来源：港股研究社