江东财富每日早评：2024年5月28日星期二_风闻

一、每日行情分析及重大事件解读

昨天市场前半天以震荡为主，上证指数维持在0轴上方震荡，深成指和创业板维持在0轴下方震荡，下午受成立国家大基金三期消息的影响，沪深两市在半导体板块的带动下下午开始拉升，尤其科创50指数领涨两市。另外，主要指数中中特估指数表现也非常优异，从昨天两市表现情况看说明市场依旧还是两大主线，一条是中特估，另一条是科技板块，只是科技板块目前刚刚企稳，还未启动。

从上证指数目前走势看，短期下跌已经企稳，市场不具备进一步下跌的动能。但是移动均线还需要进一步修复，且上周四和周五的下跌势头过猛，留下了两个缺口，虽然昨天回补了一个缺口，但是指数和移动均线的修复均需要一段时间，而昨天的量能又没有有效放大。值得关注的是上证指数、深成指和创业板指数的成本均线处于粘合状态，这种技术形态是有利于市场进一步上涨的。所以综上可以看出，上证指数短期还有进一步上涨的可能，但是在3174点至3200点附近的强阻力依旧非常强大，市场需要在这一带反复震荡。

板块上，之前不断强调大科技方向，昨天的半导体、电信运营、通信设备、互联网表现良好完全符合预期。半导体板块目前即将突破下降趋势线，但是昨天消息曝光，所以半导体板块目前只是一个短线行情，但是长期绝对看好。煤炭板块不建议继续追高，值得关注的是通信设备、互联网、软件服务、电信运营、传媒娱乐、人工智能、机器人等方向。

本次国家大基金三期注册资本为3440亿元人民币，出资股东包括国开金融有限责任公司、中移资本控股有限责任公司、中国建设银行股份有限公司、中华人民共和国财政部、中国银行股份有限公司、中国邮政储蓄银行股份有限公司、中国工商银行股份有限公司、交通银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司等。5月27日盘后，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行相继发布公告称，拟向国家集成电路产业投资基金三期出资215亿元、215亿元、215亿元、215亿元、200亿元、80亿元，合计出资1140亿元，合计持股比例为33.14%。

华鑫证券认为，国家大基金的前两期主要投资方向集中在设备和材料领域，为我国芯片产业的初期发展奠定了坚实基础。随着数字经济和人工智能的蓬勃发展，算力芯片和存储芯片将成为产业链上的关键节点。国家大基金一直以来对产业趋势深刻把握，并具备推动产业升级、提升国家竞争力的决心。因此此次大基金三期，除了延续对半导体设备和材料的支持外，更有可能将HBM等高附加值DRAM芯片列为重点投资对象，包括算力芯片方向。

我们都知道当前科技的风口是在人工智能，看看英伟达的财报业绩，就知道市场对算力芯片的需求是绝对的供不应求状态。根据大摩预测，明年英伟达GB200算力芯片出货量有望达到90万张，但依然满足不了市场的需求。而且马斯克的人工智能创业公司，计划用数万个专用算力芯片组成一个巨大的超级计算机，来为AI大模型聊天机器人提供动力。随着AI大模型的不断发展，对算力的需求越来越大，可以说没有算力芯片的支持，那么人工智能的发展将会受到很大限制。当前高性能算力芯片已经成为数字经济与人工智能竞争中的关键因素，甚至决定了全球算力竞争的胜负。所以算力芯片是未来几年高速发展的黄金赛道，根据市场机构的预测，2030年全球算力芯片GPU的市场规模将会达到 4773亿美元。但是高端的算力芯片被限，我们只能自力更生，所以算力芯片将会是大基金第三期重点扶持一个领域。由于高端算力芯片技术含量很高，国内有技术优势比较少，因而很可能会成为大基金第三期重点扶持对象。

从上述内容我们不难看出，我们后续重点投资的方向领域，一方面集中在半导体，尤其关系到人工智能和算力的芯片企业上，另一方面就是大基金三期主要股东是我们重点关注的方向。

二、关键新闻摘要

1)新华社：中共中央政治局5月27日召开会议，审议《新时代推动中部地区加快崛起的若干政策措施》《防范化解金融风险问责规定（试行）》。

2)上海发布：上海市四部门联合印发《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，提出调整优化住房限购政策、支持多子女家庭合理住房需求、优化住房信贷政策、支持“以旧换新”以及优化土地和住房供应等九条政策措施。

3)证券时报网：近日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，注册资本3440亿元人民币，远超此前的市场预期，其中，国有六大行合计出资额达1140亿元。

4)21财经：有地方证监局要求上市公司上报募集资金使用情况，对每笔资金使用情况进行详细说明，对于转变募集资金用途的，需要解释原因；存在问题的，则需上报调整措施。

5)国家统计局：1—4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额20946.9亿元，同比增长4.3%。

（投资有风险，入市需谨慎，所谈观点不构成投资建议，盈亏自负）