净利润同比增长超百倍，一季度快手「全速」前行_风闻

鞭牛士 今日报道

5月22日，快手发布了2024年一季度业绩，营收利润超市场预期，用户规模突破历史新高。

一季度，快手总营收同比增长16.6%至294亿元，超越彭博市场一致预期的290.4亿元；经调整净利润同比增长超百倍达43.9亿元，创下单季历史新高，远超彭博市场一致预期的31.98亿元，2023年同期经调整净利润为4200万元。

快手基本盘依旧稳健，“三驾马车”中主力业务保持了稳定增长，线上营销服务营收167亿元，直播业务营收93亿元，包含电商业务的其他服务部分营收42亿元，同比增长47.6%。三大业务对快手总收入的贡献占比分别为56.6%、29.2%和14.2%。一季度，快手应用的平均日活跃用户同比增长5.2%达3.94亿，突破历史新高。

发布一季度业绩后，快手正式宣布启动新一轮股票回购计划。计划自2024年股东大会结束后开始，未来3年回购金额不超过160亿港元的股票。

5 月 23 日，快手股价高开，盘中一度涨超4%。截至发稿，快手股价上涨1.72%报收59.15港元/股，领跑恒生科技大盘。杰富瑞将快手目标价由78港元上调至83港元，维持“买入”评级；摩根大通认为，强劲的电商GMV增长和集团利润率的提高，将增强投资者对快手增长可持续性的信心，给与公司“超配”评级，目标价95港币。

持续深耕垂类内容，用户规模再创新高

2024年一季度，快手财报的亮点之一是用户规模再创新高。财报显示，2024年一季度，快手应用的平均日活跃用户同比增长5.2%达3.94亿，月活跃用户同比增长6.6%达6.97亿。

用户规模取得突破性增长，得益于高质量的用户增长战略以及丰富的内容供给。

中金公司对此分析指出，快手一季度推全流量混排推荐机制，持续优化用户增长渠道结构，开展用户内容兴趣多样性探索、短视频评论排序策略优化等专项，持续提升用户体验及粘性。

作为内容平台，快手在内容上的持续丰富和创新从未停歇。除了对优质创作者的大力扶持外，在关键营销时间节点，快手的特殊内容IP吸引了不少用户关注。

在一年一度的流量高峰段春节期间，快手上线了“快手有年味”活动，涵盖晚会、直播、游戏互动等多种形式的内容，为创作者搭建了丰富的展示机会，推动平台近4亿的日活跃用户，形成高参与、强互动的社区氛围。

与此同时，快手在垂类内容上持续深耕。在短剧业务上持续发力，作为国内首个推出短剧档期化运营的平台，今年寒假档快手率先推出了更能精准覆盖学生人群的精品内容，涵盖了古风、校园、职场、亲情等多元题材的精品内容，接连上线了《我在大宋开酒吧》、《超能坐班族》、《醒醒！城主大人》、《我和爷爷》、《一路归途》、《鸳鸯断》等热门短剧。数据显示，寒假档期间播放量破亿短剧20部，播放量破3亿爆款短剧7部，全网累计话题阅读量近400亿次。

在直播活动上，快手在今年除夕举行了“快手家年华”，提供了29小时不间断直播创新交互体验。通过多人场景直播、“大舞台”等新型品类发展，打造更加多元的直播内容。截至2024年一季度末，快手签约的公会机构数量、主播数量同比均提升50%。

基于用户规模和流量的双线增长，快手的广告和电商业务基本盘得以夯实。

基本盘广告业务，逆势增长

一季度作为广告和电商行业的淡季，快手仍旧逆势创下单季盈利新高，实现了43.9亿的经调整净利润，同比增长超百倍，以“短视频+直播”为根基的商业化模式日渐成熟。

业务三驾马车中，一季度快手核心营收支柱广告收入（线上营销服务）实现了27.4%的增长，达167亿元。

快手广告业务的稳定增长，离不开快手外循环广告的发力。一季度，快手外循环广告增长强劲。一方面，得益于平台用户流量的稳定增长，坐拥7亿月活用户的快手，用户粘性持续增强，一季度快手用户总使用时长同比增长了8.6%。

另一方面，快手在广告产品营销侧的持续创新，有效提升了广告转化效率。AI大模型推动的新一轮技术革命浪潮下，快手将AI大模型等智能化技术融入到企业经营中，重塑生意经营全链路，在素材的生产、理解、分发和承接上，提供全链路解决方案，助力企业提升经营效率。今年3月，快手高级副总裁、电商事业部兼商业化事业部负责人王剑伟在快手2024年磁力大会上表示，“已经有越来越多的行业在快手实现生意的全链路经营，从而获得了更好的转化、更佳的体验和更长效的经营价值。”

快手研发的视频AIGC产品“盘古”、数字人直播AIGC产品“女娲”落地成绩突出。其中，AIGC短视频素材推动获客成本同比降低62%，数字人直播的转化率接近客户真人水平，并且支持超过2200路数字人24小时同时开播。财报数据显示，2024年一季度，快手AIGC营销素材单日消耗峰值突破1000万元。去年，快手电商将“全站推广”产品迭代至3.0版本，通过智能化托管，助力优质商家的GMV增长了30%。

当前，快手外循环智能投放产品UAX已为各行业营销客户提供了定制化的全生命周期自动化投放解决方案，数据显示，2024年一季度，通过UAX进行营销推广的总消耗环比增长超4倍。

而快手短剧的突破性发展，也持续为快手增添了广告招商的筹码。快手付费短剧营销，通过自建链路不断优化，配合政策激励带来的供给和需求提升，带动今年第一季度短剧日均付费消耗同比增长超4倍。

此外，由快手商家贡献的内循环广告收入在一季度实现超越整体GMV的增长，伴随着直播托管功能应用于大促场景，客户投放效果和投放意愿持续提升。财报中提到，2024年一季度，快手活跃营销客户数同比提升了近90%。

泛货架、短视频电商，装上“飞轮”

快手电商业务在一季度保持了稳定增长。快手科技创始人兼首席执行官程一笑此前曾表示，电商业务是快手未来增长的重要引擎之一，也是快手整个商业化生态的中心。

一季度，快手电商GMV同比增长28.2%达2881亿元。受电商业务增长驱动，其他服务收入从2023年同期的28亿元增加47.6%至42亿元。

存量竞争时代，电商行业普遍迈入了寻求高质量增长机会的路径。在快手电商生态中，也已经已经构筑起了“内容场+货架场”的双轮驱动模式，推动平台电商交易持续增长。

在5月15日召开的2024电商引力大会上，快手电商明确提出“用户为先”战略，希望能携手商家，进一步优化消费者购物体验；同时，通过全域流量协同增长，丰富低价好物供给，上线销售托管功能，助力商家跟随消费趋势变化，抓住消费新机会，更好地提升经营的确定性和经营效率。

去年快手电商明确了“低价好物、优质内容、贴心服务”三大抓手，持续经营之下，助力电商业务迈进了百亿俱乐部。区别于传统货架电商平台，快手电商是好内容与好商品的融合和高效链接，不断为电商生态创造更高的天花板，进一步满足用户消费需求和消费体验。

2024年一季度，快手电商在泛货架场域及短视频场域均实现了高速增长。

在快手平台，无论是短视频、泛货架还是搜索场景下，都蕴藏着巨大的经营新增量，商家达人们趋之若鹜。2024年一季度，快手电商月动销商家同比增长近70%。

越来越多用户习惯于在快手泛货架场域进行消费。数据显示用户在快手泛货架场的消费习惯正在持续养成，搜索场域GMV、买家数超高速增长，2024年一季度商品搜索GMV同比增长128%，搜索下单转化率高出大盘近2倍，夜间搜索下单数同比增长超90%。

从2023年第四季度开始，快手逐步放开泛货架场景的流量入口，去年12月商城tab页全量开放。一季度数据显示，快手电商中泛货架GMV占比约25%，日均动销商家同比增速超50%，日均买家同比增速超60%。

此外，快手短视频电商GMV增速同比近100%，伴随商品供给丰富度的持续提升，短视频电商月活跃买家及日活跃买家数均持续增长。

为进一步打开泛货架场域销量，今年4月，快手电商正式启动“快手优选”项目，邀请全品类商家入驻，由快手官方提供官方代运营。当前，快手商城已经上线销售托管功能，包括品牌商品佣金托管和白牌商品定价托管两种模式，可降低商家运营难度并提高销量确定性。

2024年第一季度，电商月活跃买家同比增长22.4%至1.26亿，对月活跃用户的渗透率已连续两个季度保持在18%以上。

由于线上营销、其他收入（含电商）占比进一步提升，一季度直播业务的收入占比有所降低。对于今天的快手而言，直播业务更像是“土壤层”的角色，支撑新业务的探索与发展。从直播电商到近年来的快聘、房产业务，都是直播生态价值的具象展现。

链接多元业态，推动数字社区发展

围绕“短视频+直播”的内容形态，快手链接起了各行各业，满足用户在学习、娱乐、购物、本地生活、就业、置业等多元场景的需求。

本地生活是快手在2024年重点布局发力的业务之一。

在财报电话会上，程一笑透露，今年一季度，快手本地生活日均支付用户数同比增长接近9倍。供给侧，一季度日均动销商家数、商品数环比分别增长29%和38%。“快手对用户对本地生活内容的需求和喜好有了更深的理解，也成功验证了快手本地生活在一些核心城市的商业模式，希望快手本地生活能为商家带来更大的增量机会。”

今年春节期间，服务于企业招工、蓝领就业的快聘业务推出“新春招工会”。数据显示，一季度日均简历投递次数同比增长超180%。而在房产领域，基于直播卖房的新型房产经纪模式，快手量身定制了“快手理想家”活动，截至今年一季度，该业务已覆盖全国超100个城市，合作主播数量超5万人。

在乡村数字化建设过程中，农村电商的发展潜力快速显现，以直播间为载体的农产品销售，成为助力农产品上行、带动乡村就业创业的重要数字化工具。数据显示，2023年，超过13.6亿农产品订单经由快手发往全国各地，同比2022年增长56%。三农内容和消费需求保持强劲增长态势，三农兴趣用户超过3.3亿。

快手三农业务持续助力乡村产业振兴与人才发展，电商业务启动兴农计划，投入近百亿流量及亿元现金资源，扶持优质农产品商家。

作为近几年新兴的助农业态，直播电商在一定程度上为投身乡村振兴建设的年轻人提供了一条就业、创业的重要路径。快手三农业务通过开展红人计划，以挖掘培养海量优秀的乡村主播人才。今年一季度，快手三农领域万粉以上的月活跃创作者规模达8万人。

在AI方面，今年，快手明确了“升级理解”、“做好互动”和“探索生成”的大模型应用策略，在全域大模型内容理解、AI互动、商业场景的数字人与AIGC等方面均取得可观进展。程一笑在电话会议中披露，AI互动方面，聚焦“AI小快”的有用性，快手大幅提升回复准确率，并上线多轮对话和图文功能，第一季度，“AI小快”的用户渗透率取得提升，单日使用“AI小快”的用户峰值超150万。

存量竞争时代，用户规模再创新高、进入全面盈利时代的快手，已经跑出了一条内容与商业深度融合的发展路径。依托AI及大模型技术能力，坐拥丰富生态的快手，仍在“全速”前行。