30年期特别国债卖爆，起步价10万元_风闻

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作者 | 张昕迎

编辑 |  兰烁  

2024年首期30年期特别国债上市，首个交易日备受投资者热捧。

5月22日，“24特国01”（019742.SH）正式挂牌交易，不到一小时便触发涨停，后因交易异常波动两度临时停牌。上交所当即发布公告，提示投资者注意交易风险，理性投资。

具体来看，“24特国01”发行价格为100元，开盘后不久即涨超13%触发临时停牌，自10时起恢复交易。恢复交易后继续上涨25%，盘中最高达到124.99元，触发二次临停。下午15时27分交易重启后，“24特国01”价格大幅回落，截至收盘涨幅回落至1.32%，报101.316元，成交量达到7.38万手，成交额7586万元。

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同日，在深交所上市的“特国2401”（102267.SZ）同样遭投资者爆炒。深交所同样对该债券实施两次临停，截至当日收盘，“特国2401”涨19.70%，报119.70元，成交量3800手，成交额415.4万元。

受上述两只特别国债全天高波动影响，截至5月22日收盘，30年期国债收益率从2.59%小幅回落至2.589%。

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风险等级R3

根据财政部此前公布的发行安排，首批30年期超长期特别国债于5月17日首发，分12期发行，下期定于6月7日续发。根据公告，“24特国01”首期规模400亿元，期限为30年，票面利率2.57%，每半年支付一次利息，付息日为每年5月20日和11月20日。其他品种来看，20年期、50年期超长期特别国债将分别在5月24日、6月14日首发。

2024年全年，财政部计划发行1万亿元超长期特别国债，发行日期自5月17日开始，一直持续到今年11月15日，合计22次。

5月22日，邮储银行研究员娄飞鹏在接受时代财经采访时表示，“今年以来，随着存款利率下行、银行大额存单停售等，购买国债成为广大投资者的重要选择。超长期特别国债本身安全有保障，收益率较高，每半年计息，对投资者具有较大吸引力。”

不过娄飞鹏同时指出，“需要注意的是，今年发行的超长期特别国债是记账式国债，持有到期可以获得稳定的本息收入。考虑到记账式国债存续期内可在市场交易，交易价格随市场行情波动，以交易为目的投资特别国债，需要有一定的投资经验和风险承担能力。”

除了机构投资者，已有承销机构对个人投资者开放购买。5月20日，招商银行（600036.SH）、浙商银行（601916.SH）均对个人投资者开放首批30年期特别国债购买渠道，开放购买时间均为5月20日10:00-15:30。

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5月22日，招商银行一名理财经理告诉时代财经，“招行后续应该还会有超长期特别国债的额度，但是预计要到六月初了。”关于个人投资者的购买情况，该理财经理则表示，“因为（超长期特别国债）期限比较长，所以投资的个人投资者并不多，投资的客户基本上计划长期持有，除非紧急情况才会考虑在二级市场上买卖。”

该经理还指出，个人在二级市场上买卖超长期特别国债存在一定风险，且买卖需要手续费。“这个产品到期虽然是票面利率，但是风险等级是R3，和基金的风险等级是一样的，中间会有波动，交易可能会亏损。”

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买一手至少需要10万元

两次临停在国债市场上实属罕见。5月22日，一位不愿具名的券商人士向时代财经分析称，超长期国债遭爆炒抑或反映当下“优质资产荒”的市场现状。

“考虑到利率下行趋势，目前投资者更青睐安全稳定、全球流通的‘优质资产’，诸如国债、定期存款、大额存单、智能通知存款、外币存款等产品，金银、有色、数字货币等今年都有不错的行情。”

在上述人士看来，超长期国债的爆炒或是暂时现象，后续行情不会长期维持在高波动状态。“首日行情折射出部分投资者的不理性追捧，导致市场出现短期套利机会，后续走势依然会紧跟央行的货币政策或者利率指导意见。”

本期超长期国债上市后，个人投资者同样可以在二级市场上通过证券公司等渠道进行交易。不过，对比从银行等承销商认购，二级市场交易的参与门槛较高。

根据一名理财经理介绍，超长期特别国债的收益来源于两部分，一部分是票面利率，每半年付息一次；还有一部分是通过二级市场交易获取净值波动的差价。“一张‘24特国01’的面值是100元，100手是1000张，相当于起步交易至少需要10万元，可以T+0交易。”

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