“AI扭亏第一股”没能保住盈利_风闻

出品 | 子弹财经

作者 | 王亚静

编辑 | 蛋总

美编 | 倩倩

审核 | 颂文

提起格灵深瞳，不是AI圈的人们大约会一头雾水，但在去年的亿万富豪寻子事件中，它可谓是轰动一时。

2023年12月，一则“河北亿万富豪找回丢失25年儿子”的消息登上微博热搜，随后，格灵深瞳发布了亿万富翁寻亲成功的视频并提到，公司研发的“跨年龄同亲缘人脸比对算法”功不可没。

一时之间，格灵深瞳的股价大涨。

其实，格灵深瞳在登陆资本市场之前就是资本的宠儿，吸引了红杉资本、真格基金、策源创投、现代汽车等一众知名资本投资入股。

但抛开这些“光环”来看，格灵深瞳是一个还没走出亏损泥潭的企业。

2023年，格灵深瞳实现营业收入2.62亿元，同比下滑25.84%；归母净利润-9033.32万元，由盈转亏。

在资本层面，曾经力捧格灵深瞳的资本方也在撤退。

据「界面新闻·子弹财经」不完全统计，自2023年3月17日开始至今，真格基金、红杉资本、策源创投、现代汽车、现代摩比斯、澳林春天等股东累计减持约2837万股，即便以最低价格计算，套现金额也超过7亿元。

1、成立十周年，利润由盈转亏2023年，对于格灵深瞳来说，意义格外不同。

2013年，企业正式成立，2023年恰是企业成立十周年，但这一年，其交出的成绩单不算好看。

财报显示，2023年，公司实现营收2.62亿元，同比下滑25.84%；归母净利润-9033.32万元，同比减少376.97%，由盈转亏。

（图 / 格灵深瞳财报）

值得注意的是，这是格灵深瞳自披露2018年业绩以来首次出现营收下滑,较2022年规模缩水约1/4。

（图 / Wind（单位：亿元））

对于营收的下滑，公司解释称，主要原因是受宏观经济环境、行业终端客户预算及采购计划推迟等多重因素影响，公司主要客户下单滞后，产品和服务的交付时间延迟。

「界面新闻·子弹财经」注意到，公司的主营业务共有智源智能前端产品、深瞳行业应用平台两款产品，在2023年这两款产品营收均出现下滑，分别同比下滑29.28%、5.77%。

（图 / 格灵深瞳财报）

对于亏损，格灵深瞳则归结为两个方面：一方面是公司当期营业收入同比下降，另一方面是加大了研发投入。

即便是这样的业绩，还得益于企业通过理财，获得了高额的理财收益。

财报显示，截至2023年12月31日，企业将21.69亿元资金用于银行理财，获得的利息收入高达4082.84万元。如若没有这笔利息收入，企业的亏损额或进一步拉大。

（图 / 格灵深瞳财报）

进入2024年，格灵深瞳的业绩继续下挫。

2024年一季度，公司实现营收3072.66万元，同比下滑54.51%；归母净利润-2709.94万元，由盈转亏。

（图 / 格灵深瞳财报）

可想而知，格灵深瞳接下来还将面临不少挑战。

2、行业“掉队”，重金砸向大模型提起格灵深瞳，就不得不提及其创立者——赵勇。

曾经，他说：“问过一位很优秀的画家，把眼睛画得漂亮的秘诀是什么？他说，最重要的是眼眸上的反光。我觉得一个漂亮的眼睛，它的灵魂就是那点微光。”

而公司也有一个与眼眸形象相关的名字——“格灵深瞳”，企业所做的业务也与“眼睛”相关，将计算机视觉技术和大数据分析技术与应用场景深度融合，意在“让计算机看懂世界”。

赵勇出身于谷歌，曾参与Google Glass（谷歌眼镜）的早期研发，这也让格灵深瞳的起点很高，身上往往带着“AI扭亏第一股”、“天才AI公司”的标签。

只不过，这些故事、“光环”都掩盖不了格灵深瞳业务上的困境。

从行业角度来划分，格灵深瞳的主营业务主要分为城市管理产品及解决方案、智慧金融产品及解决方案，在2023年这两大类业务双双遇阻，营收分别同比下滑12.69%、29.28%。

（图 / 格灵深瞳财报）

而这还要依赖前五大客户。2023年，公司来自前五名客户销售额2.40亿元，占年度销售总额的91.56%。其中，来自农业银行的销售额为2.17亿元，占年度销售总额的82.62%。

（图 / 格灵深瞳财报）

而在2020年，来自农业银行的销售金额不过才4697.09万元，占当期主营业务收入的比例为19.36%。

这也意味着，格灵深瞳愈来愈依赖农业银行，未来一旦无法维持和农业银行的业务关系，企业的业绩将遭受明显冲击。

（图 / 格灵深瞳招股书）

没有足够的业务量支撑，格灵深瞳在行业中已经明显“掉队”。

Wind数据显示，2023年，同行上市企业中云天励飞、商汤-W、云从科技的营收分别为5.06亿元、34.06亿元、6.28亿元，远高于格灵深瞳的2.62亿元。

从发明专利的数量来看，目前格灵深瞳也被同行甩在身后。

（图 / 云天励飞、云从科技、格灵深瞳财报（从上到下））

内忧外患之下，格灵深瞳也有意改变。

从销售模式来看，格灵深瞳计划改变过度依赖大客户的问题。

在2023年财报发布三天后，企业发布了一份投资者关系活动表，其中明确表示，希望从直销为主到直销和渠道商并行，未来客户结构从以大客户为主变成大小客户并存。

在业务上，格灵深瞳正在“押宝”AI大模型。在2023年财报中，公司数次提及要拥抱AIGC浪潮，发展大模型，为此不惜砸下大额研发费用。

数据显示，2023年企业的研发费用同比增长39%至1.84亿元，占营业收入的比率高达70.14%。

（图 / 格灵深瞳财报）

自ChatGPT问世以来，AI、大模型热度空前，吸引了一众企业下场，但经过一年多的发展，人们的认识更为清晰，单纯的“画大饼”已经无法满足外界的期待，只有真实落地的产品才有可能抢占市场，而这背后不仅需要现金流、技术、经验，还需要速度。

3、股价下跌超6成，股东密集套现格灵深瞳身上不缺少故事，最为外界津津乐道的就是“万亿估值”。

新京报曾在报道中援引多家媒体消息称，格灵深瞳天使轮后，真格基金创始人徐小平高调称格灵深瞳至少估值5000亿美元，而红杉中国创始人沈南鹏认为1000亿美元比较实际，最后折中价格3000亿美元（按照2024年5月16日汇率计算，约合人民币2.2万亿元）。

诚然，在上市之前，格灵深瞳的确算得上是资本的宠儿。IPO前，公司引入了真格基金、红杉资本、现代汽车、现代摩比斯、策源创投等一众知名资本。

2022年3月17日，格灵深瞳正式登陆上交所，发行价39.49元/股。

而这成了格灵深瞳命运转折的一个分水岭。

上市当天，公司股价开盘破发。截至2024年5月16日，公司股价报收12.71元/股，较盘中最高值38.78元/股下跌约67%，总市值仅剩33亿元，和曾经的“万亿估值”梦想之间的距离犹如天堑。

而曾经力捧格灵深瞳的明星资本也在马不停蹄套现。

按照规定，真格基金、红杉资本、策源创投、现代汽车、现代摩比斯（编者按：现代汽车、现代摩比斯是一致行动人）、澳林春天等股东持有的原始股限售期为1年，解禁日为2023年3月17日。

股票解除限售当天，真格基金Ⅰ、真格基金IV合计减持了公司115万股，每股32.27元，套现3711.05万元。

（图 / 格灵深瞳公告）

与此同时，公司的员工也在减持套现。2023年3月17日，澳林春天以30.54元/股的价格减持106.5万股，套现3252.5万元。

格灵深瞳2022年发布的招股书显示，澳林春天由公司销售负责人黄辉栋与其子黄敬淳全资持股。

在此之后，真格基金、红杉资本、策源创投、现代汽车、现代摩比斯、澳林春天频繁地轮番下场减持。

据「界面新闻·子弹财经」不完全统计，自2023年3月17日至今，真格基金、红杉资本、策源创投、现代汽车、现代摩比斯、澳林春天等股东累计减持约2837万股，即便以最低价格计算，套现金额也超过7亿元。

离谱的是，现代摩比斯甚至一度减持“超标”。

2023年11月，公司发布公告称，现代汽车及一致行动人现代摩比斯计划减持公司不超过2%股份，但由于股东在减持数量分配比例计算的错误，现代摩比斯减持超过原计划9.07万股。

（图 / 格灵深瞳公告）

对此，格灵深瞳表示，现代摩比斯减持超额，但与现代汽车合并计算一致行动人减持总数量不超原比例2%，现代摩比斯为此致歉。

资本永远是逐利的。曾几何时，这些资本蜂拥而来，如今又加速撤退，这是否也侧面说明了，格灵深瞳的吸引力在下降？

对任何企业而言，留不住资本的企业就如无源之水、无本之木，活力无从谈起，又该如何长远健康发展？资本市场还在等待格灵深瞳的答案。

*文中题图来自：摄图网，基于VRF协议。