游戏行业大洗牌：43家上市公司市场格局重塑_风闻

随着时间进入五月份，各大上市游戏公司基本交出了疫情后第一年的财报答卷。

整体情况是这样的：

根据中国音像与数字出版协会游戏出版工作委员会发布的《2023年中国游戏产业报告》，2023年国内游戏市场实际销售收入达到3029.64亿元，同比增长13.95%，用户规模达到6.68亿人，同比增长0.61%。

这一数据表明游戏行业依然保持着稳健的增长态势。

但根据目前已公开年报的43家上市游戏公司信息来看，2023年上市游戏公司的累计游戏营收达到3651.08亿元，相比2022年的3459.49亿元仅增长了5.5%。

无疑说明游戏公司之间的竞争在日趋激烈。

其中，26家企业的净利润实现上涨，22家厂商游戏业务出现整体下滑。这一数据反映出游戏行业内部的分化加剧，一些公司凭借优秀的游戏产品和市场策略实现了业绩增长，而一些公司则因产品质量不佳、市场推广不力等原因而陷入困境。

必须要指出，上市游戏公司间的市场份额还在逐步扩大，近两年将会成为市场洗牌的关键期。

具体到各家财报，小游戏与AI技术在财报中被提及的比重大幅上升，已成为目前游戏厂商竞争的胜负手。

2023年游戏上市公司业绩情况

2023年游戏行业整体继续保持增长势头，从各大游戏上市公司的财报来看，腾讯和网易仍以绝对的优势占据了市场的领头羊位置，其营收规模和盈利能力均处于行业前列。

腾讯作为国内游戏行业的龙头企业，其网络游戏业务在2023年实现了1799亿元的营收，同比增长5.3%，为其在全球游戏市场中的领先地位提供了有力支撑。值得注意的是，腾讯的海外游戏业务增长迅速，已成为了其新的增长点。

与腾讯并驾齐驱的网易，在2023年也取得了亮眼的成绩。《逆水寒》、《蛋仔派对》多款游戏表现亮眼，其游戏业务营收达到816亿元，同比增长9.43%。网易凭借其强大的研发能力和丰富的产品线，在游戏市场中保持了领先地位。与此同时，我们要关注到网易在AI技术上的应用，AI技术在网易游戏生产端的全面落地，将会助力网易长期维持研发端的优势。

在**“超百亿俱乐部”中，除了腾讯和网易外，三七互娱和世纪华通也成功跻身其中**。三七互娱以其独特的运营策略和多样化的产品线，实现了165.47亿元的游戏业务营收；而世纪华通是少数几家实现了“营利双增”的公司之一，这主要归功于点点互动在海外市场的出色表现。近期微信小游戏端登顶的《无尽冬日》，正是点点互动在海外市场的黑马产品《Whiteout Survival》的小程序版。

Sensor Tower《2024年1月中国手游发行商全球收入排行榜》显示，《Whiteout Survival》保持全球 SLG 手游畅销榜冠军。

然而，在头部公司稳固的同时，行业内的分化现象也愈发明显。

一些企业凭借优质的产品和服务，实现了营收和净利润的双增长。例如，巨人网络、冰川网络和神州泰岳等公司的营收和净利均出现了增长；而一些企业则由于市场竞争加剧、产品不适应市场等原因，出现了营收下滑甚至亏损的情况

这种分化现象在三七互娱和完美世界的财报数据中得到了体现。尽管三七互娱在营收规模上仍然稳居行业前列，但其净利润却出现了下滑。这可能与市场竞争激烈、成本上升等因素有关。而完美世界则出现了营收增长乏力、净利润大幅下滑的情况。这两家公司的财报数据反映出当前游戏行业的两大困境：一是市场竞争激烈，导致营收增长乏力；二是成本上升，尤其是买量成本变高，使得盈利能力受到挑战。

与此同时，一些中小型游戏公司也表现出了较强的盈利能力。如恺英网络和吉比特等公司，凭借其独特的游戏产品和创新的运营策略，实现了超过10亿元的净利润。这些公司的成功证明了游戏依然属于内容产业，创新和差异化是中小型游戏公司弯道超车的有效方式。

疫情后，游戏市场有哪些新变化？

国内游戏上市公司在2023年业绩上体现出的分化现象，本质是由疫情后游戏市场的新变化造成的。

我们可以概括为：要求变高了，推广变难了，海外变卷了，市场更加细分了。

1.品质要求提升，开发成本增加

在疫情后时代，国内游戏市场已步入存量竞争阶段，用户对游戏品质的要求日益提高。这一变化导致游戏开发公司需要投入更多的资源来提升游戏品质，包括美术设计、游戏体验、剧情设定等方面。

与此同时，随着技术的不断发展，游戏开发所需的技术支持也日益复杂，进一步增加了开发成本。这些因素共同导致了部分游戏公司面临开发成本上升、净利润下滑的困境。

2.推广难度加大，净利润受挤压

与用户要求一同增加的，还有用户获取游戏的渠道。游戏公司为了吸引用户，不得不加大在市场推广上的投入。

然而，随着市场竞争的加剧，用户获取成本不断上升，这使得一些公司的市场推广效果并不理想，导致营收和净利润出现下滑。如天娱数科、汤姆猫等公司就因市场推广效果不佳，导致归母净利润同比下滑甚至由盈转亏。

3.海外市场竞争加剧，出海需谨慎

面对国内市场日趋激烈的竞争环境，不少游戏公司开始将目光投向海外市场。然而，海外市场早已不再是此前的蓝海。以世纪华通旗下的点点互动为代表的的游戏企业先行一步，在海外市场站稳了脚跟。他们通过深入了解目标市场的文化和政策环境，调整产品策略和市场策略，成功获得了用户的认可。在部分地区，甚至已成为了某一赛道的统治者。

这也意味着后来的游戏企业，不仅要面对不同国家和地区的文化差异、政策环境因素所导致的问题，还要与这些已经卷上岸的企业进行激烈竞争。

4.市场细分加剧，深耕垂直领域

用户需求的多样化成为了部分中小型游戏公司新的发力点。

在市场竞争日益激烈的情况下，游戏公司需要寻找新的增长点以保持竞争力。通过深耕垂直细分市场，如派对游戏、二次元游戏、女性向游戏等领域，游戏公司可以满足不同类型玩家的需求，提升用户粘性和忠诚度。

目前，这些细分市场都展现出了较高的增长潜力，成为了一些游戏公司新的增长点。

AI技术、小游戏成胜负手

在2023年游戏上市公司的财报当中，“AI”与“小游戏”绝对是财报中出现的高频词汇。

随着科技的飞速进步和消费者娱乐需求的多样化，AI技术与小游戏正在引领国内游戏市场经历一场新的变革。

其中，AI技术的价值主要体现在重塑游戏产业生态上。目前国内4家“超百亿俱乐部”游戏上市公司均提到了AI技术已成为其业务增长的重要驱动力。

例如腾讯在游戏开发和运营中积极应用AI技术，通过智能匹配、行为预测等技术手段，提升游戏的用户体验。

三七互娱则充分利用AI技术在游戏开发和运营方面的优势，通过智能数据分析，对游戏内容、玩法、界面等进行精准优化，提高了游戏的可玩性和吸引力。同时，AI技术还帮助三七互娱实现了精准营销和用户画像，提高了营销效果和用户转化率。

另一家游戏巨头世纪华通，也在财报中强调了AI技术的重要性。该公司通过引入AI算法，实现了游戏内广告的精准投放和个性化推荐，提高了广告的点击率和转化率。同时，AI技术还帮助世纪华通优化了游戏开发和测试流程，降低了开发成本和风险。

而小游戏作为游戏行业的新兴领域，以其轻量化、高粘性和社交性强的特点，吸引了大量用户的关注和喜爱。

QuestMobile近期发布的《2024手机游戏行业洞察报告》显示，小游戏市场迅速增长，微信小游戏活跃用户达到7.5亿，同比增长超20%，高于App手游。

多家上市游戏公司的财报显示，小游戏已成为其业务增长的重要引擎。

以IGG为例，该公司在财报中透露，其小游戏业务收入在2023年实现了显著增长。通过推出多款具有创新玩法和高度互动性的小游戏产品，IGG成功吸引了大量年轻用户的关注。

小游戏不仅为用户获取提供了新途径，还在盈利模式上进行了创新。如巨人网络，其在小游戏领域的表现引人瞩目，其**征途IP手游《原始征途》上线后首月流水破三亿，全年实现流水超过十五亿。**这一成绩的取得，除了得益于游戏品质外，更重要的是其在小游戏领域找到了新的盈利模式。

故而整体来看，在市场竞争加剧、成本上升的大背景下，游戏行业依然展现出了强劲的增长势头。然而，行业内部的分化现象也愈发明显，这要求游戏公司必须不断创新和调整策略，以适应市场的快速变化。从它们所呈现的趋势来看，AI技术和小游戏赛道，或许就是2024年行业变化的关键所在。