败走印度，股价疲弱，别人买的是AI，我的纬创是BI（悲哀）！_风闻

一波说-一个家族，一个传说45分钟前

2024-04-30

即使有外资投行的唱多，与鸿海、双鸿等AI概念股股价长虹相比，昔日被誉为台股“AI三雄”之一的纬创，股价持续疲弱，连被视为股价生命线的季线都跌破了，转为空头走势。

有台湾网友感叹道：别人买的是AI，我的纬创是BI（注：闽南话“悲哀”谐音）！市场为何对纬创如此失望，不妨剖析一二吧！

别人买的是AI，我的纬创是BI（悲哀）！

纬创董事长林宪铭

今年3月纬创法人说明会上，纬创董事长林宪铭曾表示，纬创去年受惠AI需求成长，AI相关产品成长超过50%，他预计今年成长3位数，下半年的表现将优于上半年。林宪铭当时还透露，为因应需求，纬创将规划在中国台湾、越南、墨西哥扩厂。

有时想的做，结果往往是事与愿违，才会有那句“理想很丰满，现实却骨感”之说。

昔日，纬创与广达、英业达等AI概念股，被视为台股市场“AI三雄”之一，但股民发现，今年以来，AI概念股一路走高，因为拿下AI伺服器代工订单，郭台铭的鸿海股价翻了5成，成了一只“大牛股”；双鸿是代工散热模组的，也因为AI概念股价涨了几番，反观“AI三雄”之一的纬创，股价走势异常，连被视为“生命线”的季线都失手了，形成空头走势，不少股民惊呼：纬创怎么啦？！

据《财经双周刊》报道，有台湾网友不由感慨地说：别人买的是AI，我的纬创是BI（注：闽南话“悲哀”谐音）！

纬创董事长林宪铭（右）、总经理兼执行长林建勋（左）

与纬创萎靡疲弱的股价相比，近来外资投行一直在唱多，似乎对纬创“不离不弃”。比如花旗环球给予“买进”建议，并提升目标价；此外，如摩根士丹利、瑞银、高盛证券等也在报告中力挺纬创，纷纷给出买入评级。

与外资投行遥相呼应，在今年3月举办的法人说明会上，纬创总经理兼执行长林建勋表示，AI伺服器订单成长快速、连带毛利率都转好。可市场投资者会有个疑问：与AI相关概念股股价飙升相比，纬创自今年4月8日公布一季报后，K线呈“7连黑”，连季线都跌破了，既然外资投行如此看好，为何纬创出现市场失望性的卖压纷纷出笼？

如没有强劲的业绩为支撑，任何AI“讲故事”都是徒劳无功的。从纬创年度财报来看，2023年公司整年营收为新台币8665亿元，较上一年度衰退12%；而当市场期待纬创是否因为AI订单尚未爆发，但2024年会出现大增长时，其股价也一度从新台币40元/股飙涨到160元/股；不过，2024年第一季度纬创营收为新台币2382亿元，虽较去年同期增长12%，但远不及市场原先预估的3位数增长。

值得一提的是，今年3月，纬创营收为新台币898亿元，比去年同期还衰退了5.4%，完全不同于此前所预期的“月月增长、季季高升”。

顺带提及，苹果公司前不久公布的2023财年报告显示，大陆有8家企业新进苹果供应链，有4家被剔除，而中国台湾有新进2家，4家被剔除。

另外，印度塔塔集团旗下的塔塔电子，首次跻身苹果供应链，其主要原因就是塔塔电子收购了在印度“败走麦城”的印度纬创厂。据外媒引述彭博社的报道，在苹果在2024财年在印度组装的iPhone，价值将达到140亿美元，苹果销售的每7支****iPhone，就有1支是印度产的，但苹果方面对此消息不作回应。

此篇4月10日的报道还称，中国仍是全球最大的iPhone，据称，苹果在印度代工的iPhone，由鸿海印度厂组装的占67%左右，另一家台企和硕约占17%，然而路透4月8日引述消息人士称，和硕也将其在印度的iPhone工厂出售给印度塔塔集团。目前，iPhone在印度剩余的约16%产量，是印度塔塔集团去年收购的纬创印度厂，位于印度南方的卡纳塔卡邦（Karnataka）。

纬创资通新安工厂3月25日晚起火

做企业的，战略选择很重要，有时，一个重要的战略选择可不像“纸上谈兵”那么容易，掌门人最后的决定在于自己把握的方寸之间，如履薄冰、如临深渊、战战兢兢，因为可能会导致“一步错，步步错”；有的错误犯了，还有改正机会，但有的可能是攸关企业发展命运的，不会再有改正的机会了。

就说眼下热潮涌动的AI吧，纬创董事长林宪铭去年曾说：“AI当红，是生意的好机会，但也是挑战。”看来，身为企业掌门人，他是有危机意识的，但有时若将挑战过度放大，往往会影响自己的战略选择。

这二、三年来，纬创林宪铭在战略选择上可能是“跟风”不对，一步踏错，步步错！在去年7月，持有大陆A股立讯精密0.81%股份的纬创，在持股三年后，一次性出清持股，而且是认亏新台币55.52亿元离场的。

几年以来，纬创就关闭了其在江苏昆山、泰州的工厂，纬创还出售其成都、重庆厂股份，跟风转身赴印度投资设厂，可到去年林宪铭将位于印度卡纳塔卡邦的工厂忍痛出售给印度塔塔集团时，其在印度投资7年也亏了7年，最后是“竹篮打水一场空”，只好忍痛败走印度。“城头变幻大王旗”，印度塔塔电子收购纬创厂后，摇身一变，进入了苹果iPhone代工供应链。

印度表面上是劳动力充沛、所谓“成本低”，但印度投资环境诡谲多变，政策翻云覆雨，许多台企到印度投资后，“拣了芝麻丢了西瓜”，最后变成“败走麦城”。此前，林宪铭解释关闭大陆的昆山及泰州厂曾说：“客户希望我们从哪里交货、从哪里给他货，我们当然必须跟客户配合。”

人好的时候，最担心忘了自己是谁！

纬创董事长林宪铭（右）获颁阳明交大名誉博士

纬创董事长林宪铭，现年72岁，1952年12月出生于中国台湾台南市，毕业于交通大学计算与控制工程学系，1979年，林宪铭进入宏碁电脑科技公司，是宏碁的共同创办人之一，并一路升任宏碁电脑总经理。

今年3月，林宪铭获颁阳明交大名誉博士，宏碁创办人施振荣到场祝贺，并称赞林宪铭是“除了他之外宏碁最重要的人物”。施振荣透露，1992年宏碁启动再造，所提出的企业战略“微笑曲线”，就是林宪铭命名的。

纬创（纬创资通）成立于2001年5月30日，于2003年8月19日在台交所挂牌上市。目前，纬创集团还拥有包括啓碁科技、纬创软体、纬颖科技、纬创医学科技、纬谦科技、全景软体等子公司。自纬创成立以来，林宪铭一直担任纬创董事长兼策略长。

林宪铭是在台南长大的，他的父亲早年虽担任亚洲航空的维修工程师，但在他幼年之时，家境并不富裕，后来为了承担家中的经济负担，林宪铭展现坚韧不拔的品质。原来，当年他的爷爷因替人担保，遭到“倒账”后被追债，导致家道中落，负债累累。

从台南第一高级中学毕业后，林宪铭考入位于新竹的交通大学。当年，林宪铭的母亲到新竹探望儿子时，把身上的钱都掏出来给林宪铭作生活费，自己仅留下回台南的火车票钱。当时，林妈妈乘坐的是省钱的慢火车，要坐一整天，口干舌燥的她，连卖茶水的钱都没有。

林宪铭与纬颖科技董事长洪丽寗（左）

交通大学位于台湾新竹，林宪铭的太太就是新竹人。家境不好的林宪铭，到他成家后，家里仍背负很大的债务。

1979年，林宪铭与施振荣等几位朋友在高雄共同投资电脑公司，后来才将此公司并入宏碁。家境不好的林宪铭哪有投资的钱，当年他是“标”了两个会，并将自己领的全部薪水缴交会费后，才拿出钱投资这家电脑公司。

当年，宏碁推广的电脑品牌，并非“宏碁”，而是“小教授”品牌。为了多赚一点钱，林宪铭白天上班，晚上担任“小教授”电脑的讲师，传授微处理器的知识。至于家里的花销，全靠他在中学当教师的太太每个月领的微薄薪水维持。

因为爷爷担保让全家背负债务，出身困苦的林宪铭也特别会“照顾”员工。在宏碁再造后的1994年及1995年，见到公司开始赚钱了，他就主动向施振荣提要求，发一点红利给员工，因为员工跟着苦了好多年。

宏碁创办人施振荣（右）与宏碁董事长兼执行长陈俊圣（左）

林宪铭与施崇棠、李焜耀、王振堂，被称为宏碁创办人施振荣“四大弟子”，而林宪铭被外界视为首席大弟子。与李焜耀、王振堂经常与施振荣唱“反调”不同，林宪铭被视为深得施振荣“真传”的弟子，后来他主导纬创时，也大致因循施振荣的模式起飞的。

闽南话有句“惦惦吃三碗公”，特别能忍也特别能拼的林宪铭就是这种人。2000年千禧年时，宏碁分家，林宪铭分到的是没人看好的纬创，很多人也替他“打抱不平”；但林宪铭没说什么，默默做事。

林宪铭曾表示，自己是个职业经理人，若公司经营不好，晚上根本睡不着。他认为，凡事不用太计较，花时间去想分家公不公平没有意义。在2004年前，纬创因管理未走上正轨，获利情况不佳，更出现营运外亏损新台币22亿元，林宪铭不得不换下原总经理邓定群，亲自“带兵”。

多年来，纬创集团包括纬颖等子公司，几乎是职业经理人团队在管理，林宪铭也敢于放手让他们去闯，他曾自嘲自己“卡笨弹”（注：闽南语懒惰的意思），“事情都是他们做的”。他说自己基本上只做两件事：一是公司状况差的时候，他是“啦啦队长”，在后面喊“绝对会成功”；二是公司好的时候，他扮演“乌鸦”，提醒他们哪里有问题，大家要小心，多思考。

“人好的时候，最担心忘了自己是谁。”林宪铭说。他认为，要有危机意识，“花无千日红”，公司真正有韧性，才能往前走，才能永续迈进。