家庭配置一定的金银资产仍十分必要_风闻

       我们配置黄金白银资产当然主要不是因为它们的商品属性，而是基于它们的“货币属性”。

       金银作为一般等价物的历史几乎和人类文明的历史一样漫长，而历史上不同的文明能够不约而同地选择金银作为一般等价物当然不是偶然，而是由这两种物质的天然物理性质以及它们的稀缺程度所决定的，这让它们变得不可替代。

       金银货币跟纸币的最大不同是，由于金银的稀缺程度，它们可以形成对人性的最强约束，是货币扩张最好的“安全锁”，而为了挣脱这种枷锁约束，以凯恩斯为首的经济学家曾将它们诋毁成“野蛮的遗迹”。从上世纪人类全面进入纸币时代以来，金银的天然货币属性似乎渐渐被人们淡忘，直到现在世界的纸币体系开始千疮百孔，金银的货币王者的身份才刚刚开始回归，那么为什么纸币体系如此脆弱呢，根源就在于它们的天然缺陷——纸币几乎零成本，可以无限扩张，它们缺乏最基本的有效约束人性的机制。我们以位居世界霸权地位的美元为例，当世界质疑美元天量的印钞和借债时，美国是否为之所动呢？完全没有，只是根据自己的需要。动动手指头，几乎零成本的纸张或者电子信号就变成了可以换来辛苦的劳动产品的“钱”，这种诱惑是任何人都抵挡不住的，它们的神奇丝毫不亚于阿拉丁的神灯。

       印钞和印欠条（政府借债）跟获取金银的难易程度当然是天壤之别，这也就是凯恩斯努力诋毁金银的主要目的，因为他的经济理论的核心就是极力地推崇政府印钞和借债以创造所谓的“有效需求”，这两种方式，对刺激需求的功效有一些相似之处，而它们的不良后果既有一些相似的地方，比如都会扭曲经济结构，都会上瘾，都会造成贫富分化，但最关键的则是它们不同的地方。

       政府印钞和借债的不良后果**最大不同在于：**前者是很快就会体现出来的“显性症状”，而后者则是“隐性并且不断积累”直到最终暴露的后果。印钞带来的物价上涨症状比较明显，虽有滞后，但还是比较快，正是有了这个显性症状，才会让印钞的速度受到民意的制约，因为很简单如果物价涨速太快，民众就会不满，而政府借债支出对物价的影响要小得多，主要是局部影响，因此在纸币体系下的中间阶段，通常印钞会比较温和，以政府借债居多，但是政府借债支出却有一个最大的隐性后果，那就是它会持续不断地“积累”，由于政府借债的上瘾性以及债务的性质，它会形成债务总额基本只增不减，不断地借新还旧且持续膨胀的庞氏循环。

       我们都知道树不会长到天上去，政府债务同样也不会无限地膨胀，政府债务的庞氏循环最终必定会破裂，而政府债务的最终压力也必定会带来大印钞的压力，因为被持有人当成一种“储蓄”的国债实际上没有对应任何的真实资产。因此，正是因为政府债务的“积累性”，它最终必定会带来政府债务危机以及连带的货币危机。凯恩斯有句经典名言“从长远看，我们都已经死去”，这在本质上就是让政府不要管那些未来才会到来的危机，而现在“未来已来”。

       2008年金融危机后，我们可以看到全世界开始集体大印钞，而这正是全球政府债务压力急剧增大的典型信号，我们以美元霸权为例，08年至今，美联储进行过多少轮的大印钞，美国政府债务又是以怎样的速度飙升，这是全世界都能看得清清楚楚的，这种现象其实正是全球最危险的美国政府债务庞氏循环临近尾声的典型信号，这也正是笔者警示美元美债最终会沦为废纸一般的基本逻辑。

       “主要国际结算货币的大印钞”又有一个严重的后果，那就是它会让这个国家产生一种在国际贸易中的“对外货币浓度差”的效应，这是笔者定义的一种效应，用来详细说明为什么美国经济会持续地空心化（产业外移），经济空心化会让美国越来越依赖于印钞借债来支撑透支消费，而美元印钞越多，其产业外移的速度又会越快，从而形成相互促进的恶性循环。现在美国产业外移的速度已经是房间里的大象，没法装作看不见了，美元利益集团当然也不可能承认这是美元的问题，因此他们开始大兴保护主义之风，耶伦大妈最近大谈中国廉价产能的冲击也是基于此种背景下作出的，嫁祸别国转移矛盾总是最容易的。关于“对外货币浓度差”效应，笔者在 美元霸权是美国必然衰败的核心根源 评论 0 国际这篇文章中做了详细解析，大家可以点击阅读。

       当全球政府债务压力急剧增大、以美元为首的全球货币体系开始千疮百孔的时期，对金银这种天然的货币之王的安全需求自然就会回归，这就是我们需要配置金银资产的基本逻辑。

       笔者建议大家配置一定的金银资产，当然不是现在它们出现了突破性上涨之后才建议的，而是这些年它们的价格位于低位时就一直重申的，大家可以看看我以前的文章，不管是谈到贵金属、外汇储备、美元美债还是比特币话题时都会经常强调。只是最近黄金价格强势上涨，有人担心会在高位站岗，所以才有了这篇文章。

       黄金价格近期突破了盘整三年的震荡区间上沿的阻力，这次突破其实是预示着黄金大牛市的开端而不是结束，因为道理很浅显，全球政府债务和货币的危机才刚刚开始显露一些，尚未真正地爆发，因此笔者判断这将是黄金百年来最大的牛市，远超之前的任何一次。

       鉴于美元美债的崩溃前景，远离它们才是最好的，国家可以将外汇储备大量地置换成黄金储备，而作为家庭或个人，目前我们配置金银资产主要有几种方式：第一种是各大银行帐面中的“积存金”投资，它们通常也可以兑换成银行的品牌金条（各行对此有不同的规定）；第二种是通过证券交易所购买实物黄金的ETF基金，间接地投资实物黄金；第三种是购买金银矿产的股票，这种方式波动幅度更大，但有可能获得更好的收益；第四种是购买并保管摸得着的金银实物，包括银行和珠宝店的金银条、金银币以及金银饰品等等，各种方式具有不同的特点和风险度。

       在美元为首的全球货币体系开始千疮百孔的时期，金银货币属性的回归，其实并不必然意味着金银在后面又会充当真正的货币，但是存在着这种可能性，而关键则在于它们还不是最理想的货币，最理想的货币则是**“恒定不扩张的全球统一货币”**，这是人类避免自毁的唯一出路，只不过在全世界取得共识之前，要达到这个理想目标有着很长的路要走，而金银则是世界动荡时期的一种理想的安全工具。