陆金所跨越战略转型关口：消费金融成第二增长曲线，“韧性飞轮”效应凸显？_风闻

在中国金融科技的浪潮中，陆金所控股有限公司（以下简称“陆金所控股”）以其卓越的战略眼光和创新实践，再次证明了其作为行业领导者的实力。

3月21日，陆金所控股发布截至2023年末年度业绩。公司2023年实现收入342.55亿元，净利润10.34亿元。为提升投资人回报，陆金所控股宣布派发100亿元特别股息。慷慨的派息决定让陆金所控股立刻成为高分红热门股，3月21日股价暴涨45.7%。

陆金所控股自2019年以来，便开始了其业务转型征程。从理财业务的调整，到2020年成功登陆美股市场，再到全力发展小微金融服务。目前，旗下消费金融公司已成为陆金所控股第二增长曲线、信贷业务的有效补充。可以说，陆金所控股的每一步都体现了其对市场趋势的敏锐洞察和对客户需求的深刻理解。

陆金所控股董事长兼CEO赵容奭提及，公司已成功完成向100%担保模式过渡，长期看有助于公司获得更大的业务自主性，在收入和成本上都能取得更好的平衡。

陆金所控股的“底气”，来自公司正在积极推进的主动转型。

100%担保下的稳健转型

根据管理大师吉姆·柯林斯的“飞轮效应”概念，有人相应提出了“韧性飞轮”概念，如今陆金所控股的100%担保模式，正是“韧性飞轮”效应的体现。

100%担保模式是陆金所控股在金融服务领域的一项重要举措。这一措施不仅体现了陆金所控股对提升金融服务质量、优化业务结构的坚定承诺，也进一步强化了其作为金融机构的核心属性。100%担保意味着平安普惠融资担保公司将承担更高的自担比例，这在很大程度上提升了其业务的安全性和可靠性。

对于客户而言，这一措施极大地增强了他们对陆金所控股服务的信任度，因为他们知道，即便在面临风险的情况下，也有强大的担保机制作为后盾。这种对客户利益的保障，是陆金所控股提质量、优结构战略的直接体现。100%担保的实施，也是陆金所控股在金融属性上的一次显著强化。

目前陆金所旗下有着两大业务主体——小微贷款业务和消费金融业务，分别由平安普惠（融资担保牌照）和平安消费金融公司（消费金融牌照）开展。其中，100%担保模式对于小微企业的发展具有重要意义。

截至2023年底，陆金所控股累计服务约2094万客户，赋能贷款余额为3154亿元，全年新增贷款2080亿元。其中，陆金所控股共为15.1万小微企业主提供了无抵押贷款服务。通过每一次稳健的贷款担保，陆金所控股不断积累动能，逐步提升其在市场中的竞争力和影响力。在与中国超550家金融机构建立合作后，这让陆金所控股不仅具备了稳定的资金来源，也让其能够更好地实现小微企业的“敢贷愿贷”，将金融服务精准滴灌给小微企业。

尽管可能会面临短期的业绩压力，但这种稳健的经营策略最终将为企业带来持续的增长和盈利。

聚焦小微企业，深化普惠金融服务

陆金所控股始终将服务小微企业作为其业务发展的核心，通过精准的市场定位和客户服务，陆金所控股不仅提升了自身的市场竞争力，也为小微企业提供了更为专业和高效的金融服务。

2023年的年度业绩报告显示，公司贷款余额达到3154亿元。这一数字的背后，是陆金所控股对小微企业的深刻理解和坚定支持。

中国有超过一亿的小微企业，它们对GDP总量的贡献率超过60%，提供了超过80%的就业机会。然而，这些小微企业长期面临融资难、融资贵的问题。陆金所控股通过100%担保模式，为小微企业提供了更低成本的贷款，降低了企业的经营压力，同时为金融机构提供了风险保障，使得它们更愿意向小微企业倾斜资源。

值得一提的是，陆金所控股不仅提供贷款服务，还致力于优化整个融资服务结构，以更好地满足小微企业的多样化需求。这包括提供定制化的贷款产品、灵活的还款计划和高效的服务流程，确保小微企业能够根据自身的发展阶段和资金需求，获得最合适的金融服务。

例如，陆金所控股利用先进的信贷科技，如大数据分析、人工智能等，提高金融服务的专业性。这些技术的应用不仅加快了贷款审批的速度，还提高了风险管理的准确性，使得小微企业能够更快地获得资金，同时也降低了贷款的违约风险。

数据显示，2023年，陆金所控股的智能客服平台累计服务客户783万人次，通过AI回访、AI双录、Askbob、智能知识库等客户服务场景的创新运用，大幅提升客户体验，智能客服平台解决率超84%。人工客服团队2023年累计服务近184万人次，收到客户锦旗、书信等方式认可表扬超1255件，客户满意度超96%。

陆金所控股对小微企业的深刻理解和坚定支持，不仅体现在其年度业绩的显著增长上，更体现在公司对普惠金融服务的持续投入和创新上。

截至12月31日，AI智能贷款解决方案“行云”已累计服务客户94万人，客户累计获得借款2181亿元，申请流程平均耗时降低31%，断点数改善50%。

在战略转型过程中，陆金所控股一直强调“审慎”，这深刻展现了公司对市场趋势的敏锐洞察和对风险的严谨态度。不论是此前在部分城市做主动退出，留存精优队伍，还是通过战略性收缩规模、提升质量，都是陆金所控股基于对小微贷业务的深刻理解和对市场的前瞻性判断。这一系列调整，离不开陆金所控股这么多年在金融服务领域的战略眼光和执行力。

华泰证券认为，陆金所控股的5大调整有望支撑公司2024年业绩， 对公司未来发展给予乐观评价。

不积跬步无以至千里，实现高韧性进阶

实际上，不仅仅是业绩支撑，作为头部金融科技公司，陆金所控股之所以能够保持稳健转型，离不开在筑牢小微信贷基本盘的同时，持续推进多元化发展战略，积极拓展消费金融业务，打造“小微贷+消金贷”双引擎驱动模式，立足未来逆势布局。

如今陆金所控股在消费金融领域的稳步发展，已经成为公司整体增长战略中的重要一环。数据显示，2023年底陆金所控股的消费金融贷款余额371亿元，消费金融年度新增贷款在总新增贷款中占比增至34%。消费金融子公司的资本充足率为15.3%。

消费金融和小微融资是当前金融市场中需求增长迅速的两个领域。从淄博烧烤、贵州“村超”、宠粉“尔滨”，再到近期火爆的甘肃天水麻辣烫带动网红城市频频出圈。新中式、国潮热等也成为新的消费增长热点。

“不要低估消费金融的重大价值。”在首届“消费金融高峰论坛”上，中国人民大学普惠金融研究院院长贝多广指出。提振消费、释放内需无疑是当下拉动中国经济增长的主引擎，而消费金融是促进消费增长的重要力量。

这几年陆金所控股也在加大对居民消费的金融支持力度，不论是利用金融科技手段，如大数据分析和人工智能，来优化信贷审批流程，提高服务效率；还是注重提升消费金融产品的安全性和便捷性，确保消费者能够在享受金融服务的同时，获得良好的用户体验。

到去年三季度，平安消费金融公司累计服务全国31个省级行政区、超2500个县级行政区、近500万客户。其中，在客户分布上，三线城市及以下用户占比接近85%。

不仅是将客户的利益放在首位，陆金所控股也从未忽视过投资者的回报。财报发布当日，陆金所控股公告拟派发一次价值约100亿元的可选择收现金或股票的特别股息。折合每ADS 2.42美元（每股1.21美元）。华兴证券认为，陆金所此次宣派大额股息，提升了投资人的回报，让市场格外惊喜。

赵容奭表示，公司一直重视对投资者的回报，过去三年持续派发了常规股息。鉴于公司短期内业务审慎发展，各业务主体杠杆率较低，公司有较高的富余现金，为继续回报投资者，提高资金使用效率，董事会已批准派发特别股息。

在近年来的发展中，陆金所控股不断刷新着外界对其品牌的认知和印象。通过与过去的“断舍离”，陆金所控股不仅摆脱了传统金融服务的束缚，更是在新时代的背景下，积极探索和开拓新的业务领域和模式，展现出了强大的生命力和创新能力。

实际上，陆金所财报发布后，华泰证券等券商都给予了积极评价。华泰证券在报告中指出，陆金所控股“买入评级”，目标价6.5美元。财报发布前，陆金所控股股价约3美元，意味着还有一倍空间。财报发布后，陆金所控股股价大涨45%，目前股价为4.3美元。

我们有理由相信，在未来的发展道路上，陆金所控股将继续创造新的奇迹，为投资者、客户以及整个金融行业创造更多的价值，成为金融服务领域的佼佼者，让我们拭目以待。