管清友：持续“卷”，对中国餐饮业来说不是好事_风闻

3月27日，在“2024中国餐饮产业峰会”上，如是金融研究院院长、中国民营经济研究会副会长管清友发表重磅演讲，现场掌声不断。管清友就国内近期经济的五大现象进行了解读，并作出了长期性的预判。

本文为如是金融研究院院长、中国民营经济研究会副会长管清友在“2024中国餐饮产业峰会”上的演讲实录，红餐网整编发布。

我一直觉得在中国做餐饮的都是牛人，因为行业竞争太充分、太激烈，特别是这几年能生存下来、发展壮大的企业，尤其值得钦佩。

今天，我把近期经济形势做一个总结，也从多个方面总结了未来整个经济运行的基本态势，和大家一起探讨。

△金融研究院院长、中国民营经济研究会副会长管清友

消费换阶，消费升级与消费降级并存

这几年，国内外形势变化非常大，官方叫“百年未有之大变局”。我不知道各位有什么感触，像国际国内形势、中美关系等，这些似乎是茶余饭后的谈资，和企业关系不大，但其实与我们每个人息息相关。接下来我将从近期十大经济现象出发，去具体阐述我们应该如何看待这些问题。

第一个现象，消费换阶。作为经济观察者，我们观察到一方面，居民的边际消费倾向回暖，高收入群体消费欲望不强，该买的都买了，但较低收入群体消费意愿很高，想旅游，想吃好吃的，又想买奢侈品。去年旅游、餐饮消费恢复很快，而且餐饮消费比旅游消费恢复得快。

2024年，有人说是消费升级，有人说是消费降级，不能一概论之。去年出现了穷游、穷忙现象，很多行业恢复很快，但是客单价下来了。小宗消费恢复快，大宗消费恢复慢，大宗消费让位于小宗消费，这是未来至少三五年相对比较确定的趋势。我称之为消费换阶，其中既有升级也有降级。因为有的群体不买房了，但可能花大几十万去买车、或者非常贵的3C产品，或者出去旅游、吃吃喝喝。

拉长周期看，财富效应减弱，会抑制人们的消费。这两年实际上处于消费换阶过程，短期内对某些行业是比较好的机会。例如，多地都出现了“文化IP”，很多餐饮品牌的IP都做得非常好，“超级IP时代”到来了。

这里稍微解释一下，从去年大火的淄博烧烤到今年春节前后哈尔滨旅游大火，再到最近天水麻辣烫。这些城市火起来的并不是当地最强的那项，其实与当地的整体谋划设计有关系。对于企业来说，也可以通过谋划设计，打造新IP，这可能带来一系列意想不到的效果。简单来说，泼天的富贵来了，你得接得住。

各位都是资深餐饮人，你们的感受比我更深，近几年不同社会群体的心态、消费行为确实发生了很多变化。在收入减少或者收入增长缓慢情况下，人们更多追求性价比、追求品质以外的情绪价值。作为给大家提供工业价值以及情绪价值的一群人，我们得敏锐地捕捉这些变化。

行业竞争加剧，市场有一个出清的过程

第二个现象是出口领域的变化。近两年受到中美关系的影响，我们整个出口结构变了，中国最大的贸易伙伴已经从美国变成了东盟，而美国最大的贸易伙伴从中国变成了墨西哥。从整体来看，我国出口额以美元计价略有下滑，以人民币计价略有增长，比预想要好。

很重要的原因是，我们出口的产品升级迭代了，比如汽车行业异军突起，2022年超过德国，2023年超过日本。

这个变化如何与餐饮行业关联呢？主要表现在收入上，出口的“普惠性”降低了。现在出口表现好的机电产品和大部分老百姓关系不大，它是资本密集型产业，老百姓获得感不强，收入减少了，会影响到消费，这是一个长期问题。

房地产、人口、GDP增速与餐饮息息相关

第三个现象，地产回归基本面。房地产和餐饮密切相关，一方面它有财资效应，影响人们的收入预期、财富预期，当然也会影响消费行为。另一方面房地产也涉及到餐饮行业的成本，包括房租成本、运营成本等。

我们从1998年房地产市场化改革以来，大概经历了20年的高速增长期，现在整个房地产进入到大的调整期。也就是说，房地产高速增长周期结束了，进入了新阶段。

以2015年作为起始点，股票市场经历了很大的波动，随之而来的是2015年下半年房价开始大涨，一直持续到2017年的上半年。现在复盘这次跳涨，应该是一个标志性事件，大大透支了房地产市场的空间。

与此同时，2015年前后，人口增速拐点已经出现了，增长率开始明显下滑。从其他国家经验来看，人口增速下滑一般伴随着房地产大调整，但这并不是唯一答案，每个国家的情况不太一样。

从日本的情况来看，日本70年代人口增速放缓之后，经济迎来了大概10年的黄金期。一个很重要的原因是日本产业结构升级。当时石油危机导致大家对节油车的需求非常大，而日本的节油车竞争力比较强，所以即便日本人口下降，经济又有了10年的高速增长。直到上世纪80年代末90年代初，日本经济泡沫破裂，进入“失去的30年”。去年，东京房价创了90年代以来的新高，日本股市也创了90年代以来的新高。

“类通缩”现象持续，对餐饮行业并非好事

第四个现象我称之为“类通缩”，物价低迷。物价低并不是好现象，明天卖的东西比今天便宜，后天卖的比明天还要便宜，越来越卷，越来越不赚钱，企业是没法干下去的。

“卷”，餐饮行业不怕，特别是中国餐饮行业，几千年以来就是卷出来的。但这种情况如果长时间持续，就比较麻烦。

目前来看，“类通缩”的现象还没有得到解决。解决的办法包括刺激消费、给老百姓发现金补贴、制定国民收入倍增计划等。

市场内卷下，中国经济仍有许多空隙

第五个现象，关于资产。美联储大概率是今年下半年开始降息，美国降息之前日本和瑞士已经开始降息，这会减轻资本外流的压力。这几年中国处在降息周期，全球主要经济体则在加息，因此国内资本外流的压力很大。

美联储降息可能会进一步活跃股票市场，特别是与利率关系比较密切的行业。美股的这一轮牛市主要是跟科技行业有关，尤其是人工智能带来的涨势。

如果外围环境降息，国内降息空间就会进一步打开，这对资产价格，对股票市场是一个正向作用。如果考虑目前的物价因素，我们的利率仍然是偏高的，尤其是房地产。

日本股市创新高，也给我们提供了一个重要参照。事实上，安倍经济学也好，直升飞机洒钱也好，目前在美国、日本是发挥了作用的。

中国资本市场正在经历一轮新的整顿，包括清理2024年以来股市连续下跌引发的一系列风险，投行、上市公司也进入新一轮清理。

总体来讲，中国正在经历一个新的状态——一个超大规模经济体，一个生产型经济体，如何融入全新体系。简单来说，中国的生产体系太强大了，市场容量就这么大，因为短期内贸易上的利益冲突非常明显。

所以，我们要深耕国内，充分抓住中国经济的空隙。无论是消费降级，还是消费升级，中国经济依然有很多空隙，很多领域值得再做一遍。中国有自己的管理优势、产业优势、资本优势，出海过程中，有合适的应用载体，可以把国内做得比较成熟在海外再做一遍。

很多人说，今天是从“产品出海”到“企业出海”再到“思想出海”，还有人说不出海就出局，出海的确是非常重要的选项，但中国经济的韧性依然在，市场空隙依然很大，我们依然大有可为。

这就是我对近期中国经济现象的一些观察总结，仅供参考。希望我们这个行业，就像红餐网的颜色一样，红红火火。