日赚4.6亿三大运营商大手笔分红，云网算力成新方向_风闻

日前，三大运营商先后发布了2023年年度报告。整体来看，运营商们过去一年的业绩仍保持高增长态势，合计实现营收约1.9万亿元，净利润约1703.73亿元，相当于去年日均赚约4.6亿元。

其中，新兴业务已然成长为三大运营商的“第二增长曲线”，尤其是云计算业务的“吸金”能力亮眼。

2023年，移动云收入达833亿元，同比增长65.6%；联通云实现收入510亿元，同比增长41.6%；天翼云收入达972亿元，同比增长67.9%，收入逼近行业排名第一的老牌云厂商阿里云约1053亿元的收入。三大运营商云业务收入整体达到2315亿元，超过阿里云两倍。

而云网算力也将成运营商们2024年的投资新焦点。中国移动在业绩说明会上透露，2024年资本开支数额将整体下降，但用于算力、能力和基础设施方面的预算不减反增；中国电信表明，2024年计划资本开支为960亿元，其中，云、算力相关投资180亿元；中国联通则表示，2024年，固定资产投资将控制在约650亿元，其中算网数智投资将坚持适度超前、加快布局。

截至3月28日午盘，中国移动（600941.SH）涨0.22%，报105.54元/股，市值为2.26万亿元，超过股王贵州茅台（600519.SH），保持A股“一哥”位置；中国电信（601728.SH）涨0.51%，报5.97元/股，总市值5463亿元；中国联通（600050.SH）涨1.09%，报4.63元/股，总市值1472亿元。

日赚超4亿大手笔分红

三大运营商中，“老大哥”中国移动2023年的收入仍遥遥领先，营收规模首破万亿元。

年报显示，中国移动2023年收入达10093亿元，同比增长7.7%，其中主营业务收入达8635亿元，同比增长6.3%，高于行业平均增幅；归母净利润为1318亿元，同比增长5.0%。

中国电信紧追其后，2023年营业收入为5078亿元，同比增长6.9%，其中服务收入为4650亿元，同比增长6.9%；归母净利润达304亿元，同比增长10.3%。

中国联通则是三家中净利润增速最快的。2023年，中国联通实现营业收入3726亿元，同比提升5.0%，主营业务收入3352亿元，同比提升5.0%；归母净利润为82亿元，同比增长12.0%。

△图源：截图自中国移动2023年年报数据

整体来看，2023年三大运营商合计实现营收约1.9万亿元，净利润约1703.73亿元。以去年365天来算，也即三大运营商去年日均赚约4.6亿元。

也因此，去年三大运营商均未吝啬大手笔分红。中国电信表示，公司董事会建议每股派发末期股息0.090元（含税），合计82.36亿元。加上2023年中期已派发股息每股0.1432元（含税），2023年全年股息为每股0.2332元（含税），全年派发股息总额同比增长19.0%，合计约213.39亿元。

中国移动表示，公司董事会建议向全体股东派发截至2023年12月31日止年度末期股息每股2.40港元，连同已派发的中期股息，2023年全年股息合计每股4.83港元，同比增长9.5%。

中国联通亦表示，董事会建议每10股拟派发现金股利0.524元（含税），共计拟向公司股东派发约16.39亿元（含税）的股利。连同已派发的中期股息每股0.0796元，全年股息合计每股0.132元，同比增长21.1%，现金分红水平达到历史新高。

新一年，三家公司的分红派息力度将继续提升。中国移动和中国电信表示，从2024年起，三年内以现金方式分配的利润逐步提升至当年股东应占利润的75%以上；中国联通表示，2024年分红派息比率计划不低于2023年水平。

云业务持续吸金

具体到细分业务，三大运营商通信服务类“基石”业务收入仍保持增长，尤其是5G套餐用户渗透率进一步提高。

2023年，中国移动个人市场收入达到4902亿元，同比增长0.3%；移动客户9.91亿户，净增1599万户。其中5G 套餐客户达到7.95亿户，净增1.80亿户。

中国电信的移动通信服务收入达到1957亿元，同比增长2.4%。移动用户数净增1659万户，用户规模达到4.08亿户。

中国联通的联网通信业务实现收入2446亿元，移动用户规模为3.33 亿户，净增用户达到1060万户，5G 套餐用户渗透率达到78%。

△图源：图虫

稳固“第一增长曲线”的同时，三大运营商还在持续优化收入结构，数字化转型等新兴业务已逐渐发展为营收的“第二增长曲线”。

例如，中国移动去年数字化转型收入对主营业务收入增量贡献达到89.7%，占主营业务收入比提升至29.4%，是公司收入增长的第一驱动力。

2023年，中国电信产数业务收入达1389亿元，同比增长17.9%，占服务收入比达到29.9%，较上年提高2.8p.p.，对服务收入的增量贡献从2021年的51.6%提升至70.4%。

而中国联通超过一半的新增收入均由算网数智业务实现。该业务包含联通云、数据中心、数科集成、数据服务、数智应用及网信安全六个板块，2023年收入达752亿元，收入规模约占两类主营业务总收入的四分之一。

这也正贴合近年来三大运营商逐步从传统通信运营商向科技企业转型的大趋势。

3月26日，在业绩沟通会上，中国电信董事长柯瑞文提到，中国电信聚焦四个技术方向，加快建设新型科技企业：一是网络、二是云、三是人工智能、四是量子和安全。

这其中，云业务的“赚钱”能力在三家公司中都已得到充分验证。

2023年，天翼云收入达972亿元，同比增长67.9%；移动云收入达833亿元，同比增长65.6%；联通云实现收入510亿元，同比增长41.6%。

除运营商云外，目前国内阿里巴巴、百度等头部云厂商也公布了相关业务的收入情况。今年2月，阿里巴巴发布截至2023年12月31日止的三个月未经审核业绩公告。截至2023年12月31日止九个月，阿里云营收807.79亿元，根据阿里巴巴此前公布的2023年Q1数据，该季度阿里云营收为245.59亿元。照此计算，阿里云2023自然年全年营收约为1053亿元。

2月28日，百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏在百度2023年第四季度及全年财报电话会上透露，百度智能云四季度总营收达到84亿元。

从上述情况来看，天翼云距离阿里云仅一步之遥。

云网和算力成新重点，投研大增

从年报来看，三大运营商近年来在研发费用上的投入均有大力提升。

中国移动去年的研发费用为287亿元，比上一年增长了58.7%，占营业收入比重为2.8%，主要用于加大对 5G、AICDE 领域研发投入，加强核心能力建设，为业务发展注智赋能。

中国电信2023年的研发费用为130.5亿元，较去年同期增长23.6%，主要原因是公司聚焦战略性新兴产业和未来产业，加强关键核心技术攻关，提升核心能力。中国电信表示，其研发费用从2020年的47亿元提升至2023年的131亿元，三年增长175.6%。

同样的，为加强建设科技创新能力，中国联通去年的研发费用约为81亿元，较去年同期增长18.5%。

随着AIGC的浪潮席卷，算力成为了关键资源，三大运营商作为基础设施重要建设者，在算力方面的布局和投入不容小觑。

目前，中国移动的数据中心能力覆盖国家“东数西算”全部枢纽节点，通用算力规模达到8EFLOPS（FP32），智能算力规模达到10.1EFLOPS（FP16）。

中国电信2023年全年智算新增8.1EFLOPS，达到11.0EFLOPS，增幅279.3%，京沪苏贵宁和内蒙等节点已具备千卡以上训练资源，在京津冀、长三角、粤港澳等大模型产业、技术和人才的集聚区，加快部署新一代大规模智算集群，上海单池万卡液冷智算中心2024年投产。另外，中国电信稳步推进通用算力建设，一城一池覆盖达280个城市，边缘节点超1000个，全年通算新增 1.0EFLOPS，达到4.1EFLOPS12，增幅32.3%。

截至2023年，中国联通的算力中心覆盖国家8大枢纽节点和31省，数据中心机架规模超 40 万架，完成29省千架资源布局，骨干云池城市覆盖超230城，MEC 节点超600个。

3月23日，中国联通发布了《2024年中国联通人工智能服务器集中采购项目资格预审公告》。公告显示，中国联通将采购人工智能服务器合计2503台，关键组网设备RoCE交换机合计688台。这是中国联通总部第一次采购AI服务器。

此前，中国移动和中国电信也分别就AI服务器开展总部集采。据国信证券参考此前中国电信AI服务器集采报价预估，此次中国联通的采购金额达40亿元。

综合年报及业绩说明会公布信息，未来三大运营商在云网算力侧的投资将进一步加强。

中国移动预计2024年的资本开支为1730亿元，主要用于推进连接感知领先、算力发展提速、能力集约增效和基础拓展布局，以及支撑 CHBN 业务发展等方面。同时，中国移动在业绩说明会上透露2024年资本开支调整计划，其中针对5G网络的资本开支将从2023年的880亿元降至690亿元，绝对额减少20%，尽管总体数额下降，但用于算力、能力和基础设施方面的预算不减反增。

中国电信也在业绩说明会上表示，2024年计划资本开支为960亿元，其中，云、算力相关投资180亿元，移动网投资占比下降4.5个百分点。

中国联通则在年报中提到，随着 5G 网络覆盖日臻完善，公司投资重点由稳基础的联网通信业务转向高增长的算网数智业务，2023年资本开支为739亿元，网络投资显现拐点。中国联通表示，2024年，固定资产投资将控制在约650亿元，其中算网数智投资将坚持适度超前、加快布局。

记者丨郭美婷

编辑丨林铭铭

值班丨满   满

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