冲刺跑转长跑过程中，新茶饮品牌如何觅增量？_风闻
港股研究社-旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道港股。1小时前
如今，新茶饮行业的发展日趋成熟，并通过资本动作、市场扩张等释放出相关信号。
比如，在资本动作上，IPO已成为新茶饮品牌发展的重要议程。可以看到，截至2023年2月，正在推进港交所IPO的新茶饮企业就有茶百道、蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨等。
其中，茶百道已两次递交港交所上市申请，坚定向继奈雪的茶之后的“新茶饮第二股”冲刺。对此，就有专家认为，“集中上市，是茶饮行业进入成熟阶段的标志，未来将会由冲刺跑变成长跑”。
而在市场拓展上，新茶饮品牌的“航海时代”已然到来，目前知名奶茶品牌早已不局限于国内市场开拓，而是在共同奔赴一个更为宽广的海外舞台。据悉，东南亚已成为众多新茶饮品牌出海的第一站。
整体来看，业内企业正在寻求新一轮突破，但是这一过程中，资本的审视、消费者的考验等，都已然成为影响新茶饮品牌发展的核心要素。那么，茶百道等新茶饮品牌究竟该如何闯出一条更加光明的发展道路？
新茶饮品牌推进加盟，已成必然路径？
冲击IPO过程中，企业直面的往往是资本市场对其盈利能力的追问，而结合品牌经营实际来看，新茶饮企业的盈利不是一蹴而就的事情。
可以看到，当前新茶饮行业竞争持续加剧，赛道不断涌入新选手。天眼查数据显示，截至2024年初，现存与新茶饮相关的企业达到33.7万余家；其中，2023年，新增注册相关企业5.4万余家，同比增长2.6%。
竞争加剧下，为了吸引消费者买单，新茶饮企业难免卷入价格战。无论是奈雪的茶、喜茶等高端品牌的“放下身段”，还是库迪第二品牌“茶猫”以6.9-12元促销价格杀入奶茶界，都意味着高性价比产品已成为新茶饮市场的主流。但对于新茶饮品牌发展而言，下调价格的同时也一定程度上影响利润水平。
另外，固定的成本支出较为庞大。据了解，新茶饮行业头部品牌的原料、人工、租金等成本普遍占总成本的超七成。根据有关企业公开的营业净利润率数据，考虑到巨额成本，有时一杯30元的饮品，企业赚到的利润不足1元。
目前来看，新茶饮品牌的经营模式一般分直营和加盟两种。直营模式下，基于标准的制作工艺和服务质量，品牌形象往往更加统一化和专业化，但一般是重资产运营，企业投入较大。
相比之下，加盟模式则突出“省心”，企业可以通过加盟商将大规模投入人力、资金所带来的运营风险分摊出去，轻资产运营属性较为显著，进而利于加快门店扩张，增强盈利的确定性。
茶百道近年来的业绩规模持续扩大，就很大程度得益于加盟助力。
招股书显示，截至2023年底，茶百道已开出7801家门店，仅6家直营门店，99%以上为加盟店。因加盟商承担了大部分刚性成本，茶百道的费用压力较小。
2023年，茶百道的分销及销售费用、行政费用、研发费用分别为1.31亿元、4.2亿元、0.16亿元，分别占总营收的2.3%、7.4%和0.3%，一定程度上保障了盈利。同时，加盟模式下，不断开拓门店，创收空间也不断打开。
因此，可以看到，2021-2023年，茶百道业绩持续上涨，营收分别为36.44亿元、42.32亿元、57.04亿元；净利润分别为7.79亿元、9.65亿元、11.51亿元。
值得一提的是，加盟模式下，由于新茶饮品牌主要借力加盟商发展，通常会面临如何保障加盟商的收益、促进长期稳定的合作，以及如何在规模扩张时兼顾产品质量等难题。
对此，茶百道主要依托“小店+外卖”的业务模式推进长期的加盟运营。根据招股书，茶百道超85%的门店均采用 30-100平方米的中小店模型，消费者即买即走。基于此，茶百道的加盟商节省了一部分门店运营成本。
另外，积极拓展外卖业务，也促进了门店经营效率和收益水平提高。据了解，茶百道是所有茶饮品牌中外卖订单比例最高的一家，数据显示，2023年，茶百道通过外卖平台产生的总零售额高达99.82亿元，总销量5.69亿杯。
而在业务模式之外，茶百道加强门店巡查、对加盟商的筛选培训等，护航产品品质稳定提升，也同样促成了加盟模式的可持续运转。
招股书显示，2021-2023年，茶百道加盟店的闭店率分别为0.2%、1.1%和2.3%，远低于行业平均水平（据GeoQ智图发布的《2023年连锁新茶饮门店发展蓝皮书》，2023年连锁新茶饮在高线城市的闭店率约为6%-34%），一定程度反映了其加盟模式的稳定性。
综合而言，新茶饮品牌的长期发展已离不开加盟这一路径，此前坚定直营的奈雪的茶、喜茶等品牌如今不断推进加盟，也对这一点做出验证。
不过，从当前新茶饮行业的发展现状来看，品牌想要真正打响知名度，取得更大增长，仅依靠加盟开拓国内市场可能还不足够。
“万店时代”下踏浪出海，要立足供应链基础？
一个不可否认的事实是，随着消费潜力被充分挖掘，如今国内新茶饮市场红利已大幅收窄。艾瑞咨询披露的数据显示，2023-2025年，我国新茶饮行业的市场规模增速分别为13.4%、6.4%、5.7%，再无几年前超100%的增速。
与此同时，行业洗牌也在加速，一些未及时跻身前排落座的品牌，正在不断收缩规模。比如，根据餐里眼大数据，2023年CoCo都可门店数量为316家，规模仅为2019年的三分之一；近两年一点点闭店965家。
这样的背景下，蜜雪冰城、茶百道、古茗等具备一定领跑优势的品牌也不能掉以轻心，尤其是在均基于加盟模式，共同奔赴“万店时代”的情况下，发展视野无疑需要更加宽广。
据了解，目前蜜雪冰城已率先实现万店目标，其他品牌也在朝这一目标奋进。比如茶百道2021-2023年门店数量增长超2700家，而古茗在2023年表示将增加3000家门店，以成为下一个万店茶饮品牌。
但正如前文所言，当前国内新茶饮市场红利逐渐消退，企业拥有万店规模的难度正在加大。这种情况下，押注海外或能觅得更大机遇。
以出海热门市场东南亚为例。弗若斯特沙利文报告显示，2023年，东南亚现制茶饮店市场规模为329亿元，并有望于2028年增加至783亿元，市场潜力巨大。
在此背景下，诸多新茶饮品牌都在加码海外市场。比如，蜜雪冰城已经打开澳大利亚、韩国、新加坡、日本、马来西亚等多国市场；2024年1月，茶百道海外首店也成功落地韩国首尔等。
不过也需看到“跨海”经营的多样化挑战。一方面仍然体现在成本上。具体而言，由于在海外缺少工厂基础，新茶饮品牌大多选择在国内采购方便运输的原材料，再运送到国外，而不便转运的原材料则在本地采购，其中采购运输费用的持续增长，无疑会影响利润水平。
此前，蜜雪冰城悉尼门店负责人就曾透露，“和国内蜜雪冰城加盟店完善的供应链保障相比，澳洲门店的成本压力显然大得多。”
另一方面，相关市场的本土品牌正在崛起，如印尼本地品牌Esteh Indonesia从街边小摊起步，到2022年年底已开设1000家门店，主要销售柠檬冰茶、荔枝冰茶、奶茶等产品，且据了解，其产品价格和加盟费低于蜜雪冰城。而且，值得注意的是，考虑到文化习俗、饮食习惯的差异，当地消费者或更倾向于选择本土品牌。这种情况下，国内新茶饮品牌想要获得广泛的消费认同，仍需从增强产品力方面下功夫。
整体来看，上述问题的解决其实都指向供应链建设，只有具备完善的供应链，才能更加有效地把控产品质量，并降低原料成本，进而构筑自身的核心竞争力。
正如中国食品产业分析师朱丹蓬表示，“茶饮企业未来竞争的核心在于供应链的完整度。随着新茶饮头部企业综合实力的不断上升，出海是检验其供应链完整度建设的一个好契机”。
基于此，也可以理解茶百道的新规划。据悉，2024年，茶百道计划开始建立覆盖泰国、越南及马来西亚等东南亚市场的供应链体系；2025年，茶百道计划开始设立配送中心以支持在东南亚市场的扩张。
当然，其他品牌也在积极推进供应链建设动作，如喜茶原料产地已分布在全球10多个国家。由此可以做出一番展望，随着国内新茶饮品牌在供应链端掌握更大的话语权，中国茶饮仍然有望在世界范围内掀起更大浪花。
作者：无字
来源：港股研究社