连连数字公开招股，引入杭州城投、杭州高新为基石，预计3月28日挂牌上市_风闻

连连数字(02598.HK)发布公告，公司拟全球发售股份5592万股，中国香港发售股份559.2万股，国际发售股份5032.8万股，另有15%超额配股权；2024年3月20日至3月25日招股，预期定价日为3月26日；发售价将为每股发售股份10.21-10.95港元，中金公司及摩根大通为联席保荐人；预期股份将于2024年3月28日于联交所主板挂牌上市。连连数字已签订基石投资协议，据此，基石投资者同意(在满足若干条件的情况下)按发售价认购或促使其指定实体(包括经中国相关部门批准的合格境内机构投资者)认购一定数量的发售股份，总购买金额3.648亿港元(约4660万美元)。假设发售价为10.58港元(即招股章程所列指示性发售价范围的中位数)，则基石投资者将认购的发售股份总数将为3447.8万股。基石投资者包括杭州城投产业发展投资合伙企业(有限合伙)(“杭州城投”)及杭州高新创业投资有限公司(“杭州高新”)。

综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti

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连连数字是中国的数字支付解决方案提供商，具备服务世界各地客户的全球支付能力。

招股书显示，连连数字提供数字支付服务及增值服务，以赋能全球贸易活动，提高资金与信息的流动效率。公司的客户主要是商业客户，包括中小商户及企业。

在全球，公司帮助商户客户将销售商品及提供服务取得的资金转回境内，并通过公司在由全球商业银行背书的账户下分配给客户的虚拟账户，实现快捷、可靠的支付。

在中国，公司主要作为支付服务提供商，通过为企业客户提供数字化平台，整合终端买家在购买商品时发起的各种在线及线下支付方式的支付信息，帮助企业客户简化其收款流程并降低运营成本。公司的服务最终促进了支付流程的完成。

作为全球电商的关键支柱之一，资金流数字化在实现商业活动现代化方面扮演了重要角色，缩短资金到账时间的同时，可以提升透明度以及降低支付流程的成本。自2011年取得公司首张支付牌照以来，连连致力于构建全球性的支付网络，通过数字化转型，帮助世界各地的当地商家接入全球市场，提升交易及运营效率。

根据弗若斯特沙利文的资料，连连数字是中国率先在全球范围内提供广泛支付解决方案的数字科技公司之一。作为一家非银行支付机构，公司的综合数字支付解决方案包括向商户（主要通过电商平台与终端买家开展零售业务的商家）及企业（直接向公司及机构等终端买家销售商品或提供服务的商家）提供数字支付服务及增值服务。

按功能分类，连连数字的数字支付服务主要包括收款、付款、收单、汇兑、虚拟银行卡及聚合支付。增值服务多数与支付相关，包括商业服务及技术服务，其中，商业服务包括数字化营销、运营支持及引流服务；技术服务包括账户及电子钱包以及软件开发服务。

通过为中国及全球的商户及企业制定和提供全方位解决方案，公司深入涉足多个不同行业的全球贸易活动。截至2022年12月31日，连连数字为全球各行业（包括电商、服务业及制造业）累计超过180万家商户及企业提供服务。2022年，公司的数字支付服务总支付额（TPV）达到人民币11,530亿元。截至2023年9月30日，公司服务的商户及企业数量累计增至约320万家，截至2023年9月30日止九个月的TPV为人民币13,120亿元。

根据弗若斯特沙利文的资料，在所有中国的数字支付解决方案提供商中，连连数字拥有最广泛的全球业务布局及牌照覆盖范围，且公司是唯一一家在美国所有州均持有货币转移牌照的公司。截至2023年12月31日，公司建立了由64项支付牌照及相关资质组成的全球牌照布局。凭借这些牌照以及在公司不具备支付牌照或资质的地区与业务合作方开展合作，公司能够为客户在全球及区域性电商平台开展贸易活动提供服务，范围覆盖超过100个国家及地区并支持使用超过130种货币进行交易。

作为一家数字科技公司，连连数字正在探索应用区块链技术以进一步开拓业务。例如，公司已向香港证券及期货事务监察委员会提交虚拟资产服务提供商牌照申请，以在香港成立虚拟资产交易平台。公司计划将相关牌照及平台用作提升支付效率及降低支付成本的基础设施，同时也为公司提供额外的选择，让公司能够扩张服务范围以服务更多商户及企业客户，并通过采用全球区块链技术提升服务质量及安全性。

依托全球牌照布局、专有技术平台及广泛的合作方网络，公司建立了全球支付网络，向中国及全球客户提供广泛的数字支付服务及增值服务。

为了更好、更有效地服务公司的商户及企业客户，连连数字致力于与电商生态系统的主要参与者（如Amazon、Shopee、Shopify及Shopyy等电商平台、商业银行、清算机构及第三方服务提供商）构建紧密的合作关系。

为此，公司与美国运通公司（美国运通）的关联公司通过2017年成立的合资企业连通（杭州）技术服务有限公司（连通）进行战略合作。据弗若斯特沙利文的资料，连通于2020年6月获得银行卡清算业务许可证（该许可证长期有效，未规定到期日），成为中国成立的首家中外合资银行卡清算机构。连通为中国发卡行发行的带有“美国运通”品牌名称的银行卡提供结算、清算及相关功能，为其网络内的发卡行和商户收单机构提供银行卡清算及结算服务，为中国消费者在中国及全球各地提供持卡人权益。

招股书显示，连连数字的绝大部分收入来自数字支付服务（包括全球支付及境内支付）。公司的总收入由2020年的人民币（下同）5.89亿元增长至2021年的6.44亿元，并于2022年进一步增长至7.43亿元，2020年至2022年的复合年均增长率为12.3%。公司的总收入由截至2022年9月30日止九个月的5.32亿元增加38.4%至截至2023年9月30日止九个月的7.37亿元。

于2020年、2021年及2022年，公司的毛利分别为3.78亿元、4.39亿元及4.66亿元。截至2022年及2023年9月30日止九个月，公司的毛利分别为3.41亿元及4.26亿元。

根据弗若斯特沙利文的资料，全球贸易的数字化趋势以及数字基础设施的发展将持续推动传统线下贸易向在线转移，并加速企业间跨境支付的数字化渗透。这将促使数字支付解决方案提供商不断通过积极开发创新性的解决方案来满足日益提升的客户需求。

根据弗若斯特沙利文的资料，不论是数字支付服务还是增值服务市场，整体数字支付解决方案市场预期日后都具有巨大的增长潜力。按2022年的TPV计，公司是中国最大的独立数字支付解决方案提供商，市场份额达到9.1%。凭借服务组合及全球化布局，连连数字已为把握业务增长机遇做足准备。

TPV是数字支付服务收入的主要推动要素之一。中国跨境数字支付和境内数字支付市场的TPV预计均会实现显著增长。根据弗若斯特沙利文的资料，中国跨境数字支付服务市场的TPV预计将由2022年的人民币4.6万亿元增至2027年的人民币14.1万亿元，2022年至2027年的复合年均增长率为25.2%。中国境内数字支付服务市场的TPV预计将由2022年的人民币176.6万亿元增至2027年的人民币339.5万亿元，2022年至2027年的复合年均增长率为14.0%。

此外，中国数字支付解决方案提供商的增值服务收入预计将由2022年的人民币339亿元增至2027年的人民币883亿元，2022年至2027年的复合年均增长率为21.1%。此外，根据弗若斯特沙利文的资料，在中国信用卡交易市场规模平稳增长的趋势下，银行卡清算市场预计也将实现增长。

根据弗若斯特沙利文的资料，数字支付解决方案通常在前期需要大量投资，尤其是在技术平台的升级与完善、风险和数据合规管控、行业客户的洞察与累积、牌照资质的获取与维护、以及各地运营团队的组建等方面。根据弗若斯特沙利文的资料，预期数字支付解决方案提供商在完成前期的战略投入后，将能够不断扩大业务规模、积累行业优势、拉动增量收入，为公司提供稳定的收入和盈利增长机遇。

招股书显示，于2018年1月至2020年10月，公司获得数轮IPO前投资，其中包括赛智伯乐（为杭实赛连、赛连贰期、赛智云升、赛连壹期的普通合伙人）、光大投资、博裕景泰、红杉臻盛、中金佳泰及泰康保险。

连连数字本次香港IPO募资金额将在未来五年内用于提高公司的技术能力；扩大公司的全球业务运营；未来的战略投资及收购，以丰富公司的服务及产品，提高公司的技术能力，并加强公司的国际业务；及用于一般公司用途及营运资金需求。