黑天鹅!美元指数6小弟之一日本加息美欧印股市资本回流,美联储离降息不远了_风闻

我从去年就开始说的那支黑天鹅，今天终于来了！

看这条消息：今天日本央行召开货币政策会议，决定结束负利率政策，将政策利率从负0.1%提高到0至0.1%范围内。

这意味着什么呢？

如果从直接层面来说，简单就是这么三点：

一它是日本央行17年来首次加息；

二它终结了日本约11年的超宽松货币政策；

三就是今后日本央行今后，不会当日本政府大债主，还有一堆日本企业的大股东了！

为啥这么说呢？

我们先来看看，日本央行现在是一个什么样的怪物。

日本已经维持低利率、负利率，还大量地印钞票，已经超过22年，但前11年叫货币宽松，到现在为止的11年叫超宽松。

怎么形容呢？

钱嘛，就是水嘛！

前11年，日本人是搞个水泵，不断地放水！

后11年，日本人干脆把大坝口给掘了，让洪水汹涌而出！

这些钱拿来干嘛呢？

日本央行行长植田和男

一是疯狂买日本政府的国债。

我们都知道，日本国债现在占它GDP的270%左右，债务负担沉重得不得了，美国才130%就天天在叫，慌得一批，但日本政府根本不在乎，这是为啥呢？

因为国债刚放出来，日本央行就抢着，去把它给买了。

日本国债里的52到53%，是日本央行买的。

为啥抢着买呢？

因为国债这东西，如果没人买，政府为了鼓励人买，就只能抬高利息，如果有人抢着买呢，那政府要付的利息，就低很多了。

所以日本政府才能债多不愁。

否则的话，光付国债利息，就把日本政府给压死了！

二是进入日本股市，大量买企业股票。

到什么程度呢？

日本央行现在是很多日本上市公司的最大股东！

2019年就有报道说：它是日本电产、机器人公司Fanuc、欧姆龙等23家日本公司的最大股东，当年一季度，它还名列49.7%的日本上市公司的前十大股东！

当年3月，还有个统计数字：说它占了日本股市总流通股本的4.7%！

过了4年，现在这数字是多少呢？

估计大约8%！

怎么说呢？

我们都觉得中国有很多国有企业，其实经过日本央行这么大买公司股票后，日本的国有企业，其实也变得非常多！

看到这里，有人就觉得很奇怪了：日本央行把自己变成政府的最大债主，印钱的还直接冲进股市，去买企业股票，它这是想要干什么？

其实这是因为日本过去30多年，情况不是很好，尤其是日本的年轻人，在过去的20年，更是完全迷失了方向，一是失业率比较高，二是就算找到工作，也不是过去那种终身制的，而是派遣工，不稳定，所以普遍成为什么“食草族”“低欲望族”。

前途未卜！

垂头丧气！

结果就是没有信心消费，这很可怕，因为如果每年物价都降低，大家就会延迟消费，延迟消费，又会导致整个经济更差，这就走入了恶性循环。

日本央行这么干，其实是为了打破恶性循环，防止陷入这种通货紧缩的陷阱。

日本政府借这么多钱，去干什么呢？

去搞很多基础设施建设！

还到了非常夸张的程度！

比如说有个村子，明明都只剩几个老人了，日本政府还要去，盖个体育馆。

没人会去用嘛！

但日本政府觉得值，因为这能保住就业，拉动社会消费。

搞这种的建设的大前提，必须是利率必须非常低，这样政府才吃得消！

这种做法，有效果吗？

一点效果都没有！

年轻人照样没钱，照样是“食草族”，照样过“低欲望族”的生活！

这是为啥呢？

原因下面讲。

既然将近20多年，日本社会一直这么死气沉沉，不管日本央行怎么印钱，日本的物价就是不涨，不管政府怎么搞基建，物价总是不怎么涨，年轻人也总是拿不到钱，只能过低欲望生活，为啥日本不继续保持，现在要加息了呢？

因为现在日本的物价，突然涨了！

为啥会涨呢？

先是国际形势发生了很大的变化，因为俄乌战事爆发，国际油价动荡很激烈，这油价一动，带动了一大堆东西，像粮价啦什么的。

于是物价就上涨了。

你再低欲望，你再食草，你总得吃饭吧？

这两年，东京街头突然出现不少站街女孩

二是2023年下半年开始，日本股市停止了几十年的下跌或不涨，开始上涨了！

这背后很大一个推手就是巴菲特，我们之前讲过：他玩的那手，是无论如何都不会亏的，他在日本发行债券，借日元购买日股。

进的还是日本五大商社，名义上是私企，其实是日本绝对的垄断企业！

不是他，旁人根本没大规模地买到它们的股票！

巴菲特一买，就吸引了海外很多资金，跑去购买日本股票。

股市上涨！

三是从去年开始，日元开始大规模贬值，甚至到150日元对1美元，这种贬值会促进出口，但日本资源少，也会促进进口，同时还会吸引游客去消费。

这些因素都加在一起，就让日本走出长期通缩，开始通胀。

那为啥现在宣布呢？

有个导火索：从1950年代起，日本每年3月，都有一个“春斗”，也就是日本工会和资方的集体谈判。

不过这“春斗”早年是真斗，火爆到要用暴力的那种，过去20多年就成了装样子，走过场，但今年因为物价上涨，公司不加薪也不可能嘛，所以普涨了5%多。

但工资上涨了，物价还得继续跟着涨，所以将来通胀会更高，为了控制住通胀，“春斗”结果刚出来，日本央行就迫不及待地，宣布要搞加息了。

看到这里，大家会发现一个问题：对通货膨胀，日本央行好像是很怕，一看到通货膨胀起来，就想着要加息，这是为啥呢？

这背后的事，就没上面说的这么光明了，而有点黑暗了。

要从我们之前经常讲的一个名词说起：美元指数。

简单来说，美元指数就是美元和其他货币的比价。

但这个“其他货币”都有哪些呢？

就这6样：

英镑；

欧元；

日元；

加拿大元；

瑞士法郎；

瑞典克朗。

到这里，一个问题就产生了：美元指数这个指标，所体现的是美元值钱不值钱，你怎么光选这六种货币来比呢？

有很多货币可以拿来比啊，像我们的人民币、俄罗斯卢布、巴西雷亚尔、印度卢比、印尼卢比、南非兰特……难道不比你这个加拿大元、瑞士法郎，尤其是瑞典克朗什么的强？

这就是上面所说的黑暗之处了。

如果论商品制造，我们可是远远超过美国，排世界第一的呀！

如果论资源，像俄罗斯、巴西、南非，资源都是挺丰富的呀！

难道还不如瑞士、瑞典这两个小国？

大家都知道：货币的作用，就是用来买产品或资源，你虽说****印出了钞票，手头却没有商品或资源，这种货币叫什么？

废纸！

于是一个问题就来了：这个世界早就大变了，美元作为世界货币，应该纳入像人民币、卢布什么的货币啊，为啥它就是偏不，反而要弄进瑞士法郎、瑞典克朗这种货币，还用它们来作对比，来证明美元值钱不值钱呢？

原因很简单：它不能，它也不敢。

我们不妨来看一下，对全球经济来说，最重要的东西是什么：

一是资源，主要是油价，这块用美元来体现；

石油美元嘛！

二是商品，这块谁家最强？

中国！

所以正常情况下，它该用人民币来体现。

三是这些钱，是不是够安全，该用什么来体现呢？

黄金！

黄金地球上就这么多，它的价格是美国没法掌握。

商品生产这块，现在我们占优，美国也没法掌控。

它现在主要掌控的资源呢？

其实也已经开始分崩离析了，主要产油国像沙特、中东一堆王爷国，还有俄罗斯、伊朗什么的，根本不就不鸟它。

讲到这里，就可以回到上面：为啥日本开始通货膨胀，日本央行就开始着急，要开始加息呢？

原因很简单：不要说你日元了，就算是美元，在现在这种情况下，还能代表什么？

油价？

现在虽然还用美元在计价，但不代表将来继续会。

商品？

人民币成结算货币，已经势不可挡。

黄金？

算了吧，地球上就那么多。

到这里，我们就能看出：在现在，不管是美元，还是日元，还有其它5种构成美元指数的货币，其实啥都不是！

已经快到我们进游戏厅打游戏，然后人家给你一个游戏币的那种了！

除这个游戏厅能用，别的地方啥用都没有！

美国人希望的，是什么呢？

蒙住所有人，让他们觉得游戏币是真钱！

这样才能做到：全世界其它国家苦哈哈地，在工厂里累死累活，生产出商品，或者开矿，开采出资源来，但我只要轻按电钮，印出一大堆纸来，这些东西就全归我了！

所以美国现在最怕什么？

大家都不把游戏币当真钱！

什么情况下，才会那样？

就是你走进游戏厅，有人告诉你：之前1块钱换1个游戏币，现在能换2个了！

那本来被迷住的对方，就会逐渐醒过来！

从不值钱，到更不值钱，再到完全一堆废纸，这轮子真转起来的话，速度很快的！

但到这里，我们假定的，还是这家游戏厅，只发一种游戏币，但现实世界，比这要复杂得多：美国人开的这个游戏厅，除了它的游戏币外，还发6种游戏币，发行者是它的合伙人！

事先大家还说好：我们发的游戏币，你美国那边，可是要认的哦！

到这里，就明白为啥美元指数，别的不选，就选这6样了！

虽说铸币权，主要掌控在美国手中，但它们也有一部分的！

它们可以和美元实现“自由兑换”，也就是非常便捷，而且不受限制的相互流通！

这种状况怎么形容呢？

就是美国除了开美元这个大号外，还开了欧元、日元、瑞士法郎这6个小号！

大家一荣俱荣，一损俱损！

为啥美国人说起通货膨胀，就很害怕？其实和日本央行发现通货膨胀，就赶紧说要加息，是一个道理，因为它会形成一种趋势，让大家离开这个游戏厅，不用这些游戏币！

到这里，不少人应该觉得奇怪：美国怎么这么好玩，在美元这个大号之外，还开了6个小号，它开这么多小号，想要干什么呢？

大家想想看：不少做媒体的，开小号，通常的理由是什么？

说要形成矩阵！

美元开小号，也是想要形成矩阵！

怎么形成呢？

主要靠三个水龙头。

一个最大的水龙头，当然就是美元自己啦！

像我们都知道：随着美联储的暴力加息，2022年时，美股和美债都出现了不小的调整，价格大跌；到了去年这时候，因为美债价格下跌，美国的一些还不算小的银行，甚至出现了倒闭，比如说硅谷银行、第一共和银行。

然后没过多久，在去年下半年，美股和美债为啥又会涨那么多？

日本股市在大涨；

印度股市在大涨；

欧洲股市在大涨；

美国股市在大涨……

反正基本上都在涨，就我们的不怎么上涨。

这种情况，非常不科学啊：美国在加息收水，照理说应该是水跌船落，怎么会水跌了，船还升高了呢？

这不科学啊！

那问题出在哪里呢？

我们再来看第二个水龙头：欧元。

应该不是它的事，因为它也在加息收水。

问题出在第三个水龙头上：日元！

大家想想看，在这两年，日本人在干什么？

日本央行并没跟着美国，反而继续维持负利率，反而继续大规模地开闸放水！

前面说过：日元是美元的小号，它和美元可以自由兑换！

所以日本开闸放水，就等于美元换种方式，在开闸放水！

那在这过程中，日本人和美国人，怎么通过美元、欧元的紧，日元的松，来玩出这么一出呢？

之前说过的套息交易！

既然日本一直维持低利率，甚至负利率，借钱成本很低，那有一部分日本人，更多的是一些欧美机构，就在日本借日元，将它们换成美元、欧元，主要还有其它4个美元的小号，去投资欧洲和美国股市、美国国债啦什么的。

前两年，这些钱又跑到印度啦什么的，去搞一票。

国际货币基金组织曾经做过一个统计，说日本在海外的资产，将近9.96万亿美元，其中3.7万亿美元，是在投资各国股票，5.7万亿美元是在购买各国国债，剩下是买公司债。

这数字看上去，好像没啥，对吧？

其实不是这样！

因为搞套息交易的，都是会开杠杆的！

假设有个对冲基金，它在日本借到的是约等于10亿美元的日元，然后把这些钱换成美元或者欧元，再投入欧美股市或美国债市，再这过程中，它非常有可能，会加上5倍、10倍甚至20倍的杠杆！

你看到的是日本海外资产，有3.7万亿美元投资股市，其实如果把它的杠杆算上，体现在股市里的，就是几十万亿美元！

你说这些国家的股市，会不会涨？

这就是网上很多人吹的日本海外资产的真相！其实很多钱，只是从日本银行借出来的，但它的实际掌控人，并不在日本人手中，赚到的钱也不归日本人，他们只是承担风险！

怎么说呢？

自从当上美元的小号后，日本就像一头奶牛，不断地被它自己的一些人士，还有外国机构，拼命地挤奶！

谁让它是殖民地呢？

就只配这个命了。

到这里，就明白为啥日本央行，专业放水20多年，结果国内连通货膨胀都不怎么起，甚至弄到日本的年轻人，都变成“食草族”“低欲望族”了吧？

它起的就是这个作用！

谁让你体量还行，而且既不是盎撒系，甚至连欧洲白人系都不是呢？

不挤你的牛奶，那挤谁的牛奶？

到最后，就该说说日本今天这次降息，将会带来什么影响了。

首先是对股市、债市，会产生冲击，但这次冲击有多大，现在没法说清楚。

日本低利率、负利率已经将近20年，所谓的“日本海外资产”，也就是这些套息的钱，尤其是加了很大杠杆的钱，因为成本一下子升高很多，将会离开欧洲、美国、亚洲股市和债市，回流日本。

这种回流，肯定对全球金融资产产生冲击，尤其是在美国、欧洲股市和亚洲某些国家的股市，其实已经涨到非常高的高点，这种冲击的影响力，可能就会有点大。

我们反正不包括在内。

所以看戏好了。

二是美联储主席鲍威尔，虽然嘴巴说起来，好像要继续挺下去，美国应该离降息应该不远了。

为啥这么说呢？

我上面讲过：日元其实是美元的小号，它们之间是协同作战的。像这两年，美元那边加息收水，日本这边就只能维持宽松，拼命放水；但现在日本要加息紧缩，美国那边基本就会要开始降息放水了。

否则的话，全世界就都在紧缩了，那对金融市场产生的冲击，就实在太大了。但是这中间有个节奏的问题，美联储肯定希望日本人先来个紧缩，把资产价格打一打，然后它再上场，能吃上一波。

至于结果会怎么样，很难说，因为日本债务负担太重，它肯定不敢像美联储那样，来个暴力加息，将来就算继续加，肯定是连一码，也就是0.25%，都得衡量再三，而且速度不会很快，甚至会很慢。

总之怎么说呢？

我从去年就讲了好多次的黑天鹅，终于飞起来了！

至于后续怎么样，我们只能一边看一遍分析了。

S叔说