迅策科技冲击港股IPO，腾讯、CPE源峰、泰康人寿为股东_风闻

据港交所3月12日披露，深圳迅策科技股份有限公司递表港交所主板，中金公司担任独家保荐人。

综合 | 招股书  编辑 | Arti

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据招股书，迅策科技是中国领先的实时数据基础设施及分析供应商。公司产品组合的核心是数据基础设施，一个云原生的统一数据平台，可以收集、清理、管理、分析及治理来自多个来源的异构数据，部署在客户的自我管理云或本地系统中。建立在该基础上的是公司的数据分析应用层面，利用底层基础设施来产生洞察、作出预测或为业务决策提供资料。公司为全行业企业提供涵盖数据基础设施及数据分析的实时解决方案，战略重点是资产管理公司。

迅策科技此前由CPE源峰、腾讯投资、泰康人寿、高盛集团、大湾区共同家园基金、云锋基金、PAC投资。

迅策科技成立之初的愿景是，关键业务决策应由企业内实时数据洞察驱动，将数据基础设施定位为公司价值主张的核心。以公司的专有实时数据基础设施为基础，公司亦开发了于应用层面上具有战略性行业重点的实时数据分析—公司从资产管理行业开始，确立了市场领先地位。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年收入计，公司于中国资产管理行业的实时数据基础设施及分析市场中排名第一。由人工智能（AI）所赋能，公司的云原生数据基础建设及分析解决方案使资产管理公司优化其资产管理生命周期的各个方面，从投资决策、投资组合监控及表现分析、订单执行、估值，以至风险管理及合规。

迅策科技的解决方案为资产管理公司的前、中、后台部门提供单一可信数据源以协同运作，最大化回报及管理风险。自公司于2016年成立以来，公司已为超过250家资产管理规模（资产管理规模）超过10万亿美元的资产管理公司赋能及处理数据。

根据弗若斯特沙利文的资料，资产管理行业为资料集最复杂且对资料准确性和及时性要求最高的行业之一。凭借丰富的经验及在资产管理行业饱经考验，公司的解决方案能够轻松适应其他垂直领域的各种需求。

根据弗若斯特沙利文的资料，于2022年，按收入计，公司于中国的实时数据基础设施及分析市场中排名第四。于2023年，公司的客户将涵盖资产管理以外的多元化产业，包括再生能源、零售及电信，涵盖中国三大国有电信营运商。通过持续提升公司的下一代科技，迅策科技相信公司能够于可见将来为不同行业的大规模数字化建设最引人注目的实时数据基础设施。

迅策科技提供实时数据基础设施及分析解决方案，使资产管理公司及其他企业能够通过汇总不同的数据并提供单一可信数据源来专注于投资及业务决策，从而减少成本、时间、错误及风险。公司的解决方案使公司的客户能根据他们的偏好及能力整合遗留系统以及跨资产类别及投资组合以及不同业务部门的数据源，以及在他们的生态系统中过渡到他们定制的公共或私有云，并在其上构建闭环数据流。

在基础设施层面上，统一的实时数据集作为一个单一可信数据源可优化市场分析、业务决策及风险管理等应用层面的关键功能，以及投资决策、投资组合监控以及绩效分析、估价及合规等一系列资产管理专业功能。

迅策科技的解决方案具有模块化组成的特点。该等模块作为构建块，各模块均被赋予特定的功能，从基本数据处理功能（包括数据收集、标准化及整合）到特定行业功能（如投资组合监控及表现分析）。该架构为公司提供无与伦比的灵活性，无论客户行业应用，公司均可以通过选择性地合并模块来整合功能，根据每名客户的独特需求打造定制解决方案。

截至最后实际可行日期，公司已成功开发超过280个模块，具有跨实时数据基础设施及实时数据分析的全套功能，构成公司七大模块化解决方案，包括两个具有全行业应用的实时数据基础设施解决方案及五个针对资产管理公司的专业解决方案。若干专业模块如市场分析、业务决策及风险管理适用于各个行业。该等解决方案的所有预先定义模块化框架都可以根据客户需求进行调整。

迅策科技的客户主要包括机构资产管理公司。凭借公司的先发优势、下一代技术能力及深刻的行业洞察力，公司通过为资产管理公司提供一系列人工智能赋能解决方案，建立了稳固且高度参与的客户群。客户覆盖2022年末中国资产管理规模前10名资产管理公司的100%，涵盖保险公司、共同基金、银行、证券商、企业财资、家族办公室、高净值个人。公司成功将解决方案扩展至资产管理以外的多元化产业，包括再生能源、零售及电信，涵盖中国三大国有电信营运商。

中国实时数据基础设施和分析市场竞争激烈且充满活力，技术行业主要参与者作出重大贡献。于2022年末，中国实时数据基础设施和分析市场的参与者总数超过400家。由于受数字转型投资增加以及各行业对数据和分析解决方案的需求增长驱动，市场正在经历强劲增长，行业先驱在大数据和AI等技术进步的支持下正在迅速追赶。

迅策科技于往绩记录期间录得亏损。由于公司对研发活动及技术创新的持续投资以及业务扩张的努力，公司于往绩记录期间录得经营亏损。在公司业务发展的早期阶段，公司的重心不仅是实时的盈利能力，亦是与其他主要市场参与者一样，扩大收入以获取市场份额并吸引优质客户。该方法将为公司利用增强的市场地位及客户群来为短期获利奠定基础。

于2021年、2022年及2023年，公司分别录得净亏损人民币（下同）1.19亿元、9650万元及6340万元。公司于往绩记录期间的净亏损主要归因于公司因业务快速扩张而产生的大量研发开支及行政开支。于2021年、2022年及2023年，公司的研发开支分别占总收入的127.0%、89.9%及71.5%，而公司的行政开支分别占总收入的42.0%、23.6%及15.5%。

迅策科技亦于2022年及2023年录得经营现金流出净额，公司目前预计该情况会持续至公司实现更大的规模。根据弗若斯特沙利文的资料，对于与公司处于相似发展阶段的中国实时数据基础设施及分析供应商而言，出现经营亏损乃常见之事。公司已经成功达到规模经济的初始水平，并且随着公司继续利用客户获取、留存及解决方案开发的协同效应，公司的净亏损预期将持续下降，为短期获利铺路。

尽管历史上存在经营亏损，但公司积累了广泛的行业知识，开发了先进的实时数据基础设施及分析解决方案，从而为长期发展及盈利奠定了坚实的基础。公司实现了业务及财务增长，收入由2021年的1.20亿元增长至2023年的5.31亿元，复合年增长率为110.2%，这得益于公司跨行业客户群因公司先进的实时数据基础设施及分析解决方案、累积的专业知识以及建立的品牌知名度而扩大。

公司的毛利率由2021年的75.2%维持相对稳定并增加至2022年的78.0%，并于2023年进一步增加至79.0%。根据弗若斯特沙利文的资料，公司于往绩记录期的毛利率在中国实时数据基础设施及分析市场总量及中国资产管理行业的实时数据基础设施及分析市场均名列前茅。

迅策科技的毛利由2021年的9030万元增加至2022年的2.25亿元，并进一步增加至2023年的4.19亿元。随着公司进一步扩大客户基础及扩大解决方案的应用，公司预期毛利将持续增长。同时，公司的净亏损逐年减少，由2021年的1.19亿元减少至2022年的9650万元，并进一步减少至2023年的6340万元。公司预计随着公司的业务规模及广度不断扩大，营运效率不断提高，2024年的净亏损将持续减少。

本次迅策科技香港IPO募资金额将用于增强公司的技术能力，进一步推展公司的现有解决方案；开发生成式AI应用的新解决方案，包括AI数据治理解决方案和AI资料探勘解决方案；扩展解决方案至其他行业，如智能制造业、物流、农业及金融服务（除资产管理（例如银行或经纪服务）外）；用于扩展解决方案至境外；用于提升营销能力；将分配作营运资金及其他一般业务用途。