其言善哉？巴菲特年度股东信：致敬芒格！警告投资者别听砖家的_风闻

在周六的年度致股东的信中，“股神"沃伦·巴菲特（Warren Buffett）称赞他的长期合作伙伴、已故的查理·芒格（Charlie Munger）是伯克希尔·哈撒韦集团的缔造者，他还警告股东不要听从华尔街专家或财务顾问敦促他们经常进行交易的言论。

巴菲特表示，他在写信时总是会想到像他妹妹伯蒂（Bertie）这样聪明的长期投资者，并试图告诉股东们他认为他们想了解伯克希尔的哪些信息。

“她很明智，非常明智，本能地知道专家应该永远被忽视。“巴菲特这样评价伯蒂，“毕竟，如果她能够可靠地预测明天的获胜者，她会自由地分享她的宝贵见解，从而增加竞争性购买吗？这就像找到黄金，然后将一张显示其位置的地图交给邻居。”

巴菲特告诉投资者，伯克希尔·哈撒韦公司是一个安全的存放现金的地方，只要他们不期望获得该公司过去的"令人瞠目结舌的表现”，因为现在市场上没有价格有吸引力、规模足够大、足以对市场产生有意义影响的收购目标。但他表示，只要赌场般的股市失控，伯克希尔·哈撒韦公司就会准备好投入高达1676亿元的现金。

巴菲特的长期投资伙伴芒格于去年11月去世，享年99岁。他是巴菲特几十年来所依赖的关键顾问之一。

巴菲特在去年的致股东年度信中已经用部分内容向芒格致敬，但今年的信首先对这位受人尊敬、脾气暴躁的伙伴多年来对伯克希尔的贡献给予了更多赞扬。巴菲特说，“查理是现在伯克希尔·哈撒韦公司的’建筑师’"，他很早就意识到，最好以公平的价格购买优秀的企业。

“查理从来没有试图因自己作为创造者的角色而受到赞扬，而是让我鞠躬并接受赞誉。“巴菲特写道，“在某种程度上，他和我的关系一半是哥哥，一半是慈爱的父亲。即使他知道自己是对的，他还是把控制权交给了我，当我犯错时，他从来没有，从来没有提醒我我的错误。”

巴菲特还在信中陈述去年伯克希尔的Geico等保险业务蓬勃发展，但其庞大的公用事业和BNSF铁路却令人失望。他还告诉股东，他从未计划出售其持有的西方石油公司近30%的股份，和五家大型日本贸易公司9%的股份，但他重申，他没有计划直接收购这家石油生产商。

伯克希尔不拘一格的业务组合，加上其投资的强劲表现，使得其在去年第四季度实现了375.7亿元的利润，这是其一年前报告利润的两倍多。

但巴菲特警告说，投资者应该在很大程度上忽略这些底线数据，因为他们很大程度上受到投资的账面价值的影响。相反，他长期以来一直敦促投资者关注伯克希尔不包括投资的营业收益。按照这一标准，伯克希尔的营业利润增长了28%，达到84.8亿元。

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