60秒狂卖25亿元股票，百亿量化巨头摊上事了_风闻

百亿级量化私募巨头灵均投资摊上事了。

2月20日，上交所、深交所发布通知，对宁波灵均实施暂停交易措施并启动公开谴责程序。

沪市方面，2月19日9:30:00至9:31:00，宁波灵均管理的多个产品大量卖出沪市股票，合计11.95亿元，占期间市场成交额的比例较高。

期间上证指数由2886.59点下跌至2868.07点，跌幅0.65%。

深市方面，2月19日9:30:00至9:30:42，宁波灵均名下多个证券账户通过计算机程序自动生成交易指令、短时间内集中大量下单，卖出深市股票合计13.72亿元。

深证成指当日开盘后1分钟内，由8957点迅速下跌至8875点附近。

1分钟内合计卖出25.67亿元，平均每秒卖出超4200万元，灵均投资影响了正常交易秩序。

深交所决定，从2024年2月20日起至2024年2月22日止对宁波灵均名下相关证券账户采取限制交易措施，限制其在上述期间买卖在该所上市交易的所有股票，并启动对宁波灵均公开谴责纪律处分的程序。

上交所决定，从2024年2月20日起至2024年2月22日止对宁波灵均管理的相关产品连续实施暂停投资者账户交易的监管措施，即暂停相关产品账户在上述期间在上交所上市交易的所有股票交易，同时启动对宁波灵均予以公开谴责的纪律处分程序。

对于此事，2月21日凌晨，灵均投资发布公告称，对于被沪深交易所采取限制交易措施，公司坚决服从。对于由此造成的负面影响，公司诚恳致歉。

对于灵均投资被查，私募游资圈讨论不断。

有人表示，“太感人了，头一次看到这种处罚卖出的”。

还有私募人士表示，这个非常好，因为交易所此前都是查连续涨停板做多的，这次是几年来第一次查处做空的。

公开资料显示，灵均投资成立于2014年6月底，注册地在宁波，在北京、上海、香港、新加坡设有办公场所。

灵均于2014年渠道引入招商银行，2015年渠道引入平安银行，2016年布局机器学习，增加CTA策略。

2017年发行首支500指数增强产品，2018年设立算法T0团队，2019年设立期权策略团队，2020年升级大容量模型，设立香港办公室，2021年对外发行领航策略，2022年设立新加坡办公室。

公司管理规模超600亿人民币，是国内量化资管规模最大的机构之一。

对于量化，去年6月，知名大V、神农投资总经理陈宇在微博上发文称量化基金就是“割韭菜的工具，是股市的吸血鬼”。

“要科学遏制量化基金的无序发展，量化这些年的大发展，都是借了注册制的春风，大行割韭菜之道。在注册制改革初期，应禁止发展量化基金，直到注册制改革彻底完成。”陈宇说。

近年来，市场对于量化交易争议不断，主要存在于是否加强趋势、趋同交易风险等方面。

一位头部量化私募的投资总监表示，量化并不是割韭菜的工具，而是一种需要科学和谨慎应用的投资交易方式。

量化投资交易利用计算机程序和数学模型进行投资交易决策的方法，通过系统性的分析和利用大量数据和历史经验，来获取更为稳定和可靠的收益。

量化投资的积极作用主要体现在提高投资效率、提高市场效率等多个方面。

也有专家认为，量化策略的本质，确实会加大市场波动，伴随规模增加其对市场的影响也会变大。

2023年9月1日，中国证监会指导证券交易所出台加强程序化交易监管系列举措，发布了《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》两项通知。

证监会当时称，这标志着中国股票市场正式建立起程序化交易报告制度和相应的监管安排。

作者 | 张小磊