龙年港股三连阳，A股或将接力“开门红”_风闻

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作者 | 金子莘

编辑 | 王薇薇

龙年A股将于2月19日正式开市交易，是否能延续节前涨势继续迎“绝地反击”，十分值得期待。

回顾节前最末三个交易日（2月6日～2月8日），A股三大指数均大幅收涨，上证指数更是终结六连跌，强势反弹；上述三个交易日区间，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨6.06%、10.75%及10.51%。

龙年新年后，率先开盘的港股市场已先涨为敬。截至2月16日收盘，龙年开市后的三个交易日恒生指数均收涨，走出“三连阳”。

2月19日，A股开盘在即，不少机构也给出新年策略，整体偏向乐观。其中，海通策略研报表示，当前行情定性为市场大底的第一波反弹，关注白马股和国资改革；华西证券认为，下个阶段在“两会”政策预期及经济修复回升预期下，股债风格有望转换，股票占优，债券需谨慎。

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港股龙年“三连阳”，

大涨板块有哪些？

港股龙年率先于2月14日开市，截至2月16日的三个交易日，香港主要指数均收涨。

2月16日，港股市场涨势喜人。截至当日收盘，香港恒生指数单日大涨2.48%，收16339.96点，开年后三个交易日该指数已累计上涨3.77%，喜提“三连阳”。此外，恒生科技指数龙年三个交易日累计上涨6.89%；恒生中国企业指数也同步上涨，三个交易日涨幅为4.75%。

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2024年春节多个行业数据也创历史新高，市场火热之下，港股及中概股相关标的应声大涨。

据国家电影局初步统计，2024年春节假期（2月10日至2月17日）全国电影票房为80.16亿元，观影人次为1.63亿，相比2023年春节假期票房和人次分别增长18.47%和26.36%，均创造同档期新的纪录。而据灯塔专业版最新数据，截至2月17日13时33分，2024年春节档总票房已突破78.26亿元，刷新2021年春节档创下的78.25亿元春节档票房纪录。

2024年春节档目前票房最高的电影《热辣滚烫》，其背后出品方阅文集团（00772.HK）及阿里影业（01060.HK）2月16日“携手”大涨，单日涨幅分别高达10.14%及6.98%。除此之外，中国电影（600977.SH）、博纳影业（001330.SZ）等多家A股上市公司也参与了今年春节档多部影片。

除刷屏的春节档之外，旅游数据也刷新2019年同期数据。经文化和旅游部数据中心测算，春节假期8天全国国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，按可比口径较2019年同期增长19.0%；国内游客出游总花费6326.87亿元，同比增长47.3%，按可比口径较2019年同期增长7.7%；入出境旅游约683万人次，其中出境游约360万人次，入境游约323万人次。

受春节旅游出行及零售消费数据提振，龙年三个交易日，中国中免（01880.HK）累计大涨15.15%；携程集团-S（09961.HK）累计上涨6.98%，截至2月16日收盘报325港元/股，接近历史股价高位（330.2港元/股）。除此之外，美团-W（03690.HK）和京东集团-SW（09618.HK）等2月16日均收涨。

2月16日，OpenAI发布首个文生视频模型Sora。此消息一出，港股多只科技个股大涨。从事高性能数据中心开发和运营的万国数据-SW（09698.HK）龙年三个交易日暴涨28.13%。金山软件（03888.HK）、金蝶国际（00268.HK）、商汤-W（00020.HK）等科技股也均大涨。对此，国元证券认为，这一积极情绪有望带动A股相关概念。

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“中字头”资产龙年强势领涨

龙年春节假期期间（2月9日～2月16日），中国资产全线大涨。纳斯达克中国金龙指数累计上涨5.75%，多只热门中概股春节期间涨幅明显，其中，华住（HTHT.O）累计上涨15.55%，小鹏汽车（XPEV.N）涨13.06%，京东（JD.O）涨9.84%。

中国春节假期期间，海外市场表现现分歧。亚太市场表现居前，其中，日经225指数上涨4.41%，恒生指数上涨2.91%；欧洲主要股指中，英国富时100指数上涨1.53%，法国CAC40指数上涨1.34%，德国DAX指数上涨0.91%。而美股三大指数分化，道琼斯工业指数、纳斯达克指数分别下跌0.25%、0.11%，标普500指数则上涨0.15%。

图源：申万宏源研究所

对于即将开市的A股市场，多数机构持乐观态度。

中金公司策略团队认为，节后A股有望迎来“开门红”。A股市场经历前期调整后估值仍处于历史偏底部位置，与全球主要市场比较也处于明显偏低水平，历史及横向比较均具备较好投资吸引力。节前受资本市场改革等预期提振，投资者信心有所修复。

结合长假期间主要市场尤其是港股市场表现，以及较好的假期出行及消费数据，中金策略认为投资者情绪有望继续改善，且临近全国“两会”，市场对政策关注度可能进一步抬升。配置方面，人工智能应用在视频领域的突破相关板块可能有所表现，年初至今较为低迷的科技成长板块，电子、计算机、通信等有望短期占优；可能受益于政策预期及行业景气回升的领域也有望有相对表现。

海通策略则认为，历史上市场走出大底需多个因素配合：历时3～6个月、基本面改善、情绪回暖。当前行情定性为市场大底的第一波反弹，也契合春季行情特征，时空仍可观。历史上这个阶段往往普涨，这次考虑微观资金面及政策面，关注白马股和国资改革。

东吴证券则判断2024年是A股新一轮的牛市起点之年，核心资产有望迎来估值修复，成长风格将崛起。一方面，当前核心资产下跌已经超出基于基本面理解下的跌幅，核心资产的赔率交易具有明显吸引力，估值有望迎来修复；另一方面，美债收益率变化对A股风格影响显著，美债利率的下行将利好A股成长风格，此前相对占优的微盘和高股息风格则会相对弱势。

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