大争之世，彼此鱼肉！没有中国产能背书的美元，抗通胀只能是天方夜谭？！_风闻

志大才疏

原本全球市场预计3~4月份美联储降息，基本上已经无望了。

近期，数据显示：

由于居高不下的住房价格给消费者带来压力，1月份CPI超出预期，未能重回“2时代”。美国1月未季调CPI年率录得3.1%，高于预期的2.9%，较前值3.4%有所下降；月率录得0.3%，高于预期的0.2%，与前值0.30%持平。美国1月CPI增长超过预期，凸显抗通胀之路崎岖不平。尽管汽油价格下跌导致能源成本又一个月下降，但服务成本和食品成本保持坚挺。住房贡献了所有项目价格月度增长的三分之二以上。

也就是说，短线美联储降息是不可能了，先看6月份左右会不会降息吧。

近期，我们一直强调，美国对华发动金融战，但是，实际这个事情极为复杂。

首先，本轮金融战的最终目的是要维系当前以美国为核心的金字塔型的全球分工体系。

这也就意味着，全力改变国际贸易的格局，遏制中国制造业，是重中之重。

所以，中国今年开年就是搞了什么“三大工程”，其实就是为了制造业订单。

结果是，中国的制造业还没有死，美国这头就遇到两个大问题：

国内通胀顽固——与全球最大生产国脱钩哪儿这么容易

美国金融体系更加脆弱——商业银行再次爆雷

问题是，这两个问题之间也形成了严重的博弈。

要解决通胀，要继续加息，但，这会诱发更多美国金融体系的内部风险；反之，如果是保金融，应该主动注水，但，通胀怎么办？

我们以前说过，中国硬扛来自于美国的金融战，也是内部左右互搏，即，放水稳增长与保汇率保外储之间巨大的张力。

各位，这才是中美金融战目前更为完整的画像！！！

两边都是苦不堪言，可都已经这么大的阵仗，再不最后打一波，那就是前功尽弃了。

关键的一点是，如果美联储降息，那就是金融战最高潮过去了，那下一个美国可以对付中国的工具岂不是只剩下军事手段了？我们讲的还不是代理人，而是直接下场。

可今天的美国，是否愿意直接下场跟我们干呢？

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70年代美联储也曾经拼命抗通胀，而且也是独自抗通胀，美国财政部门往死里花钱，跟现在一模一样，

结果是，1973~1974，美国遭遇了史诗级的经济重创。

当时巴菲特已经完全金盆洗手，不炒美股，就每天这么看着。

时任美联储主席伯恩斯也是极限加息，确实是让通胀数据暂时下来一点了。在确认这些通胀数据后，美联储就转向放水稳增长，毕竟，大家都扛不住了。可是，当降息开始后，通胀再次疯狂拉升，根本止不住。

鲍威尔其实也很担心，自己成为第二个伯恩斯。

如果真的如此，他一定是要被追责的，总需要背锅侠，而背锅侠哪儿这么好找？

然而，强行跟中国贸易脱钩，那就是强行扭曲现在的国际贸易的最优配置，请问，通胀（成本）能不起来吗？

此外，拼命加息抗通胀，眼下也是刺激美国的通胀的。

各位，你们没有看错，这是真实的逻辑。

当全球美元加速流入美国本土的时候，在美国本土出现了**“加息=降息”**的效果。

如果拜登真的引发制造业回流很牛逼，那这些回流的过剩美元应该流入实体经济，这就要顺畅很多。

可是，长期的高福利已经大幅提高了美国的劳动力成本，制造业要赚钱活下去很难。

现如今，拜登也已经很努力了，全球最牛逼的机械企业卡特彼勒在美国这里卖疯了，说明美国这里建厂和基建确实在提速，可还说接不住这么多回流的美元。

回流的美元规模碾压回流的制造业，这就让多余的钱没地方可去。要么去金融市场，那就是天天涨；要么就是去物价上，那也是天天涨。

如果这个模式长此以往，那就是死亡模式开启了，因为根本不具有可持续性。

回流的美元要的是高回报率，美国的商业银行给了5%+的回报率，可商业银行去哪儿找到属于自己的5%+的回报率呢？找不到，那就是亏钱。可亏钱还不能做调整，否则马上美国的有形之手就干你。

所以，美国的商业银行积累了庞大的隐性浮亏，原因就在这里。

次贷危机以前，美联储放水是锚定国际贸易的增量规模。本质上，这个逻辑是用有节制的美元去撬动全球各地的廉价劳动力、矿产、产能。可如今，美国人印钱早就是只锚定自己的国债，这就让美元直接撬动全球实物资产的能力大幅下降。过去这些年又跟中国各种搞，则让这种脱节变得更加严重。毕竟，中国的产能可是全球最牛逼的。

泡沫就是这样，破裂前都认为是繁荣；只有破裂后，大家才会认为这是泡沫。

没有中国产能背书的美元，要想抗通胀成功（CPI回到2%以内），只能是天方夜谭。

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1974年重新变成稳增长第一后，美国人的第二波通胀高度秒杀70年代初。

通胀这东西，是有很强的惯性的，归根结底是，还有自己的脾气。

在高通胀的打击下，中低收入家庭的收入增长反应很慢，往往是通胀起来很夸张了才给你涨薪。因此，中低收入家庭实际感受到的是滞胀，即，收入没有很大变化，但是生活成本急速飙升。将名义收入扣除通胀率后获得的实际收入，往往是负增长的。现在美国和日本的很多中低收入家庭就是这种情况。

反之，高通胀对于手握大量优质资产和实物资产的家庭则完全不同。会出现一个阶段内，财产型收入飙升，且明显跑赢通胀涨幅，哪怕是高通胀。因此，这些家庭倒享受到了极为难得的财富增长期。

因此，都说高通胀日子难过，可落实到不同的家庭，实际情况则完全不同。

为何川普现在声势如此浩大？人家对于白人中低收入家庭的窘境看得很透啊。

经济数据天天好看，可是摸着口袋的时候，又是一言难尽。

当高通胀保持长期化，就像1974年之后的美国，美国政坛也会被绑架。

毕竟，高通胀是一种财富再分配机制，广大吃亏的民众岂能善罢甘休？

这个时候，不仅不会强调什么市场经济，反而会全民鼓励保护主义和政府干预。

真实的经济史是，美国建国后起码80%以上的时间就不执行自由市场经济，而是各种政府干预和插手。美国相对搞自由市场经济最火热的就是冷战后开启的互联网革命时期，由于它每个领域都没有对手，那还保护什么？还要干预什么？跨国企业和华尔街出去干就能赢。

所以，本轮美联储如果抗通胀最终彻底失败，在激烈的国内贫富不均的压力下，美国民粹主义会马上大幅崛起，种族主义浪潮会一浪高过一浪，美国政府会出台大量违反市场经济基本常识的做法。哪怕这些都会严重打击经济长期增长，也要干，而且是越打击越要干。

自由市场经济的崩塌，大家可以这么想，就像凤凰涅槃一样，每隔一段时间就要来一波。因为，它往往代表着现有经济秩序要走向死亡，不能产生更多红利养活全球这么多人了。

而今，我们即将亲眼见证全球自由市场经济体系的再一次崩塌，如果不想自己内部社会混乱，不会有一个国家去支持这个东西。那些无知无畏的，比如米莱之流，则会让一个国家彻底崩坏，死无葬身之地。

大争之世，彼此鱼肉。

在自己国内的企业没有碾压优势的前提下，你打开国门大搞自由主义，看看晚清签署《南京条约》后失去外贸自主权的前车之鉴，整个大清的制造业和手工业全面崩塌，财政进一步崩溃，到处都是流民。

而那些努力搞保护主义和强政府干预的，全部变成列强，然后再出去相互抢全球经济殖民地。

美联储只有一个宿命：

回到1974，然后是全球乱世模式开启。

A视野