贵州茅台表态，外资进场布局！春节将至，吃喝板块需求有望进一步提振_风闻

2月3日，茅台集团召开会议，会议对近期重点工作进行了安排部署。会议指出，市场营销要持续发力，不断探索市场规律，积极开展好春节市场营销活动，全力以赴确保一季度实现开门红。公司高层表态叠加春节高端白酒消费需求旺盛或有望进一步推升公司一季度销售额。

值得注意的是，近日，《茅台集团生产经营工作报告》透露了公司2023年的生产经营情况。2023年，贵州茅台利润总额首次破千亿，或再创历史新高。华金证券表示，短期来看，公司量价策略更加游刃有余，一方面，公司上调飞天出厂价，幅度约20%，另一方面，2020年基酒储备充足为2024年茅台酒销售提供支持，第三，公司精品、生肖、100毫升茅台酒、24节气及1935等大单品有望延续趋势继续放量，公司业绩确定性强。

作为白酒行业龙头，贵州茅台对白酒板块乃至整个食饮板块都具有一定影响力。公开数据显示，食品ETF（515710）覆盖16只高端、次高端白酒龙头股，权重合计近60%！贵州茅台是食品ETF（515710）第一大重仓股，权重占比达15.08%。

当前，多重因素或对食饮板块构成利好。

1、春节将至，食饮板块销售额有望进一步提升

春节作为传统消费旺季，或将进一步推升白酒以及零食、饮料等大众品板块销售额。东莞证券认为白酒、大众品板块均有望受益于此。

就白酒而言，目前时点来看，白酒已正式进入春节动销旺季。高端白酒预计维持稳健；次高端白酒由于去年商务宴席恢复进度较慢，基数较低，今年年会、商务宴席等有所回暖，头部次高端产品需求有望得到提振；部分头部区域白酒有望受益于春节返乡、家宴等消费场景催化。

就零食、饮料等大众品而言，目前行业中的公司已纷纷积极备战春节，作为疫后首个完全不受公共卫生防控影响的新年，预计走亲送礼、亲友聚餐等将催化与春节相关的行业需求，进而带动行业实现增长。

2、白酒行业调整或已接近尾声

自2021年四季度，白酒行业开始出现调整。华金证券将本轮调整周期和上轮调整周期对比，认为按照上一轮调整经验，本轮调整或至2024年结束。本轮预计现在处于2015年初曙光乍现阶段，或不宜过度悲观。中长期看，根据上轮周期经验，本轮白酒周期调整已过半，当下处于战略改变执行阶段，高端白酒具有布局性价比。

3、北向资金大举流入

近日，在大盘接连回调的背景下，北向资金持续流入A股，其中，食饮板块流入额居前。Wind数据显示，截至2月2日，食品饮料板块近一周获北向资金净流入19.29亿元，净流入额在30个中信一级行业中位居第3，反映外资看好板块超跌价值，逢低进场布局。

数据来源：Wind

此外，二级市场方面，上周，食饮板块虽有回调，但仍显著跑赢大多数行业。Wind数据显示，截至2月2日，食饮板块近5日跌幅为4.44%，在31个申万一级行业中位居第4，显示板块韧性颇强。

数据来源：Wind

展望后市，中信建投表示，春运出行数据大幅增长，返乡消费场景有望提振高端产品礼送需求及宴席市场消费，继续看好高端白酒及区域酒龙头。大众品高端礼盒需求旺盛，饮料行业维持高景气，量贩零食渠道扩张带动企业高增长，继续看多零食、饮料表现。另外，高股息标的增长稳健，在当前经济环境下具备较强吸引力。

一键配置吃喝板块核心资产，相关产品食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等。

文中图片及数据来源于沪深交易所、华宝基金、Wind、雪球等，截至2024年2月2日。风险提示：食品ETF（515710）被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

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