埃隆·马斯克560亿美元的薪酬方案被指对股东不公平_风闻

埃隆**·马斯克560****亿美元的薪酬方案被指对股东不公平**

 2024年2月1日

 迪安·贝克

《经济和政策研究中心》

  特拉华州法院的一名法官裁定，特斯拉董事会2018年授予埃隆•马斯克的560亿美元薪酬是非法的。裁决的要点是，董事会由马斯克的亲密朋友或亲戚组成。法官裁定，他们给了他一个离奇的补偿方案，基于他们知道很容易达到的目标。因此她（注：女法官）否决了合同。

为了了解薪酬方案的规模，埃隆·马斯克的薪酬达到了特斯拉2019-2023年总利润（税前）的89%。给人的感觉是该公司似乎不可能吸引到一位有能力的首席执行官，薪酬达不到公司利润90%就会挂印而去。其实，如果一个独立董事会向马斯克提供一份当前合同1%至2%的合同（5.6亿美元至11.2亿美元），他也可能会接受，因为他不太可能有更好的薪酬选择。

 值得注意的是，这份合同不是出于道德原因被否决的——法官没有表示她认为马斯克在一般哲学意义上赚了太多钱。它被驳回是因为法官认定由首席执行官密切控制的董事会正在用他丰厚的薪酬方案敲诈股东。

 尽管大多数董事会不像特斯拉那样受到 CEO 的严格控制，但董事会普遍认为，他们的忠诚首先是对最高管理层的忠诚，而不是对股东的忠诚。这是 CEO 薪酬奇特的一个主要原因。

去年秋天，当美国汽车工人联合会与三大汽车制造商谈判新合同时，美国公司的 CEO 薪酬与其他富裕国家的 CEO 薪酬之间的比较令人震惊。斯泰兰蒂斯、福特和通用的高管薪酬分别为2100万美元、2500万美元和2900万美元。相比之下，宝马、梅赛德斯（即奔驰）和保时捷分别为560万美元、750万美元和790万美元。在日本的大型制造商中，本田是230万美元，日产是450万美元，丰田是670万美元。

很难说，通用汽车 CEO 的薪水是宝马 CEO 的5倍，本田 CEO 的10倍，是因为其卓越的表现。显然，问题在于不同的公司治理规则和规范，这些规则和规范对 CEO 薪酬的限制在其他国家比在美国更严格。

如果我们希望改变公司治理规则，给予股东更多控制权，我们很可能会让美国首席执行官的薪酬与全球其他地方的薪酬更加一致。这是一件大事，不仅仅是因为少数首席执行官获得了高得离谱的薪酬，还因为首席执行官的薪酬更普遍地扭曲了高层的薪酬结构。

如果首席执行官得到300万或400万美元，而不是2000万或3000万美元，首席财务官和其他高管的薪酬将相应减少，第三层高管也是如此。这也将波及非企业部门。目前，大学校长或主要基金会和慈善机构负责人的年薪通常为200万美元或300万美元。当一名公司高管以每年20万美元的年薪获得政府高层职位时，这被认为是一项重大牺牲。

如果美国首席执行官的薪酬看起来更像欧洲和日本的薪酬，我们将处于一个非常不同的世界。埃隆·马斯克奇特的薪酬方案向我们展示了实现这一目标的途径。抱怨获得2000万美元或3000万美元甚至更多的首席执行官的道德是可以的，但更实际的问题是他们正在剥削他们为之工作的公司。

如果股东有更大的能力质疑首席执行官的薪酬，我们很可能会看到，首席执行官们目前获得的薪酬规模将面临严重的下行压力。能够刺激股东神经的不是首席执行官的工资超出市场可承受水平的两到三倍，而是流水线工人或零售店员的工资是否超出市场工资的两到三倍。现在有一种机制来限制流水线工人和零售职员的薪酬，我们需要一种类似的机制来限制首席执行官和其他高层管理人员的薪酬。

原文标题是：Elon Musk’s $56 Billion Pay Package Nixed as Unfair to Shareholders

作者是高级经济学家

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