市场信心是如何失去，又该如何挽回？_风闻

雪球老五毛-1小时前

2024-01-24

最近高密度写了很多关于股市的文章，主要是出于对市场监管回避问题的义愤，也是因为市场如此表现，是多年问题的集中爆发，严重伤害了国家信用，作为一个有家国情怀的人，没法不发声。

我参与A股投资十几年，参与港股投资多年，去年下半年以来颇受刺激，但我的对策和过往不同，以前大势不好我会做些抵抗，这一次我基本不是减仓就是躺平。要知道我是十几年的自干五，现在也看多国运，闲暇就听听七哥来当消遣。这样的我，面对市场如此应对，确实是无奈之举。

我一直对国运有信心，没信心的只是对市场。市场的制度问题我已反复强调，现用凝练的语言再次概括。

1. 融资市把包括投资回报在内的市场利益全部转移给融资利益链，既为实体经济做出巨大贡献，同时也助推了产业快速过剩和金融腐败及金融欺诈。

**2. 因为长期融资市导致市场缺乏价值投资理念，后来上的各种衍生品，包括期指和量化，雪球，最后都沦为了割韭菜的工具，**因为市场氛围如此，一级割二级，二级割散户。

这样的市场，在经济高速发展或者有外部资金注入时还可维持，前些年我们新兴经济高速发展+外资流入，甚至制造了泡沫，但一旦失去这些，融资市无法自我维持。

当然走到今天这步，其他因素，尤其是金融监管面对问题和市场人心的态度，也有很大的影响，这是我今天说的重点。

资本市场的基石是信用，核心是信心。有信用则可以空手获得融资，没信用则喊破嗓子也无人信，有信心则可以无量涨停，大家都觉得中国资产值这个价，没有信心多少钱接盘也扛不住和全市场作对。从这个角度看，流动性是否充裕，倒是其次的，现在银行里那么多存款不出来，说到底是信用和信心问题主导市场，流动性其次。

证监会和相关人士，近期每次不可谓不着急，但次次表态都被打脸，包括更高层的政策信号，也被市场无视，说到底是市场的管理者被过去的政策历史桎梏，无法真正联系群众，听到的声音说的话始终都是小圈子的套路，回避问题，粉饰太平，这深深地伤害了普通投资者的心。

具体就不展开了，过去一段时间我写了大量文字，https://user.guancha.cn/user/personal-homepage?uid=616070 尽我所能客观的描述了市场的问题和我这个长线投资者如何对市场失去信心，失去信任的过程。

因为这两篇是中国经济发展无名功臣-股民被不公平对待后的心路写照，读懂他们就明白为何今天ZJH的表态会有如此和过去截然相反的效果。

今天证监会的表态，其实是超越我预期，有一步到位达到我终极目标（市场定位从单纯融资市向融资投资市并举转变）的架势。

如此前倨后恭，差别之大让我忽然不知该说什么为好？

说明之前并非不懂，而是没有解放思想，而是受到了政策历史带来的政绩历史拖累，但是市场如此残酷，对国家影响如此之大，讳疾忌医终究难当历史洪流。

可以说，真正给投资者说了一句暖心话，相当于资金1万亿，虽然不见得是拉升的一万亿，却起码可以当做底下挂买盘的一万亿，有效的劝阻市场的抛压，对于市场情绪和信任的修复有很大作用，至于信心，那还需要时间。

最后说说我认为该如何挽回信心，

1. 我支持吴晓灵教授先止血后找病因的提法。

2. 我对所谓的货币手段和平准基金持中性略偏反对的态度。国家的货币政策主要应该应对实体经济和国际金融博弈，不该受制于股市。

钱该花在刀刃上，当然如果国家觉得股市现在就是刀刃，那我也支持。

3. 我认为融资不必暂停，但是必须改革，提高违法成本，一刀切规定无期限无上限回溯法律责任。因为企业如果是正常的融资发展，那么对国家对经济有利，没有理由反对。但如果有任何违法违纪，即使现在查不出来，但必须立一个一刀切的办法，将来要让其付出远大于收益的代价。

4. 短期内暂停大股东减持，道理上他们已经享受了融资发展的机会，有些还已经减持获取巨额利益，因为IPO可以不停，但大股东减持必须暂停，这样才符合道理。好处不能都让一个人占了，市场好了这些已经获得既得利益的群体又来砸锅，谁负责？

5. 期指雪球等衍生品和量化等舶来品，必须重新审视，加强监管。控制这些金融工具在熊市时的负面效应，在市场转好后才可以考虑重新放开。

6. 金融管理部门应该公布更多公开的社会信息反馈接收渠道，不仅仅是最近几天被打爆的ZJH电话。