房企老板的2023：集体蹚债海_风闻

斑马消费 杨柘

2023年，上市房企退市13家，还有9家长期处于停牌阶段，二者之和，已超过上市房企数量的十分之一。更多的，仍在流动性危机中苦苦煎熬。

一年时间里，久经商场的房企老板们左支右绌，甩卖资产、引进战投、拍卖股权等，为了“活下去”使出浑身解数。

他们中的很多人，既是房地产“三高”模式的受益者，亦在这个模式里落败。帷幕渐渐落下，没有几个人能全身而退。

一个时代就这么过去了。

行业动荡

2024年1月初，*ST泛海（000046.SZ）闹了一个天大的笑话。亿元级增持计划落空，去年9月至今年1月4个月内，仅仅增持1100股，合计2889元。

作为泛海系唯一地产业务上市平台，卢志强曾以此为依托，将业务拓展至金融、证券、保险等领域，巅峰时期资产规模超过3000亿元，为国内28大民营金融系族之一。

千里之堤，溃于蚁穴。即便泛海系不在2020年踩雷武汉金凰珠宝假黄金案，汉能集团、凯迪生态乃至新华联等这一颗颗雷，都足以让卢志强人仰马翻。

这几年，卢志强左支右绌，自己还被扣上老赖的帽子，也未能堵住债务窟窿。日前泛海控股已被锁定面值退市，或成2024年首家退市房企。

卢志强的痛苦煎熬之时，“地产三好生”万科的麻烦事，同样不少。

前几天，烟台万科被合作方集体举报偷税的消息在网络疯狂蔓延，即使辟谣澄清，也无法完全消除外界对万科对怀疑。

在地产行业，万科一直着保持前瞻视野，所以能不断穿越行业周期，始终保持稳健和头部地位。

碧桂园的巨大心理落差，也许只有杨国强自己懂。在连续6年稳坐房企销售全国第一之后，2023年，碧桂园跌至第6名。行业深度调整期里，已经不允许它疯狂高周转了。

难是一定的，但只要还在牌桌上，还掌握着平台，就还有机会。那些被迫退市但房企，前途已然渺茫。

去年4月，新力控股集团被联交所摘牌，这家港股上市时间最短的内房企，也是去年第一家退市房企。

继新力控股集团之后，蓝光发展、泰禾集团、中天金融等陆续告别资本市场。另外，还有9家上市房企，长期处于停牌状态。

比起被当街群殴，神态窘迫的姚振华，最让外界关注的房企老板，是恒大许家印。被带走5个月后，这位曾挥金如土的前中国首富，已杳无音信。

集体闯关

过去的2023年，房企排队爆雷、债务违约的戏码不断上演。谁也猜不到，谁是下一个踩响地雷的人。

金科股份（000656.SZ）黄红云与孙宏斌交手险胜，也没抵挡住债务的重压。

2023年5月，因2000余万欠款，公司被建筑商申请破产重整。金科股份险些成为第一家进行破产重整的A股上市房企。一时公司股价大跌，一度低于1元生死线，黄红云走到危急时刻。

蓝光发展、中天金融、泰禾集团、美好置业等，都走到了面值退市这一步。

黄红云生性好强，与孙宏斌交手、与前妻争斗都未曾失手。生死存亡之际，他带领公司高管增持、引入国资，终于让公司股价重回1元以上。

与此同时，孙宏斌也在艰难闯关。去年11月，历时18个月的境外债务重组生效，通过置换新票据、可转换债券等方式，整体化解近900亿债务风险，融创中国成为国内首家完成境内、境外债务重组的房企。

纪海鹏主导龙光集团境外债务重组，难度并不比孙宏斌小，其拿出的诚意，比孙宏斌大得多。除常规的化债方案之外，纪海鹏家族拿出13.46亿美元借给龙光集团（03380.HK），还为同意重组方案的债权人支付同意费。为给公司争取一线生机，纪海鹏这次真是豁出去了。

1年多前，建业地产深陷流动性危机，王健林伸出援手，轮到自己困难的时候，几乎无人能实施救援。

去年，万达商管面临巨大对赌压力，王健林不得不拍板卖掉5座万达广场，还忍痛割爱万达电影控制权。

“宇宙房企”碧桂园（02007.HK）去年的日子也不轻松，退居二线的杨国强出现在工地上，视察保交楼项目，为全面执掌公司不到1年的女儿杨惠妍打气鼓劲。

同时，公司高管勒紧裤腰带过苦日子，不仅相关福利被取消，杨惠妍、莫斌甚至将薪酬降至月薪万元的打工人水平。

碧桂园将资产陆续放上了货架，继去年底以30.69亿元卖掉万达商管相关股权后，日前拿出压箱底的资产，拟将位于广州的写字楼、酒店等多处物业挂牌转让，对价38.18亿元。

隐入尘烟

年销售规模从百亿到跨进千亿，新力控股集团和蓝光发展都只用了4年，是用时最短的两家房企。

新力控股集团窜起来都速度更快，在70后老板张园林的主导下，公司从零到晋级千亿房企，仅用了10年。

张园林身后，有其胞兄张国印控制的江西五建，胞弟张国金控制的广西路港建设。在公司起步阶段，还有江西盛开投资、恒望集团等神秘商帮。

2019年11月，公司登陆港股，成为最年轻的内房股。张园林敲钟的那一刻，不会想到风雨来得如此之快。

公司上市次年初，张园林请来阳光城前高管陈凯主持大局。然而，陈凯入职半年就坚决辞任，其后，公司股价闪崩、怪事频发。而张园林的退群事件，更是将公司掀上风口浪尖。

他背后豪华后援团已是自身难保，张园林无力回天，直至在去年4月，公司被联交所摘牌退市。

2023年6月，杨铿的蓝光发展成为A股首家退市房企，他金融科班出身的儿子杨武正没能将公司救活，公司上市8年后，遗憾地告别资本市场。

“三高”模式是蓝光发展最大的症结所在，截至2020年6月，公司有息负债规模745.93亿元，尽管多次转让资产，难以挽救颓势。

在这次大洗牌的过程中，有蓝光发展一样命运的，还有很多。中天金融、宋都股份、泰禾集团、嘉凯城等等，佳源国际、祥生控股、大唐集团等长期处于停牌状态。

中国房地产行业初代富豪许荣茂，没能将世茂集团带上正轨；许家印被带走，深度影响到中国恒大的债务重组；祥生控股陈国祥突然病逝，给早已雷声滚滚的企业，增添了更多不确定性。

更多的房企，还在无边无际的债海里，左右扑腾。

2023年最后一个交易日，曾被卷入海外行贿风波的张力，辞去富力地产董事及行政总裁职务，给中国房地产行业里罕见的、长达近30 年的公司“双老板”制度，划上了句号。

比他年轻的杨国强、吴亚军早已退休，71岁的张力，可能还会在商海沉浮。