跟随市场资金脚步，重视创业板ETF(159915)低位投资机遇_风闻

近期，创业板ETF(代码：159915，联接A/C：110026/004744)受到了众多资金青睐，截至2024年1月9日，创业板ETF近5日获资金净流入超30亿元，近20日获资金净流入近47亿元，截至2023年12月25日，创业板ETF2023年内累计获资金净流入超290亿元。这些数据揭示了市场近期对创业板ETF的高度关注，那么目前创业板ETF的投资价值究竟如何呢？

估值处于历史相对低位，投资性价比较高

截至2023年12月27日，创业板滚动市盈率仅为26.68倍，位于近五年0.17的相对低分位数，悲观预期定价相对充分，同时也具备较高的安全边际和反弹空间。而创业板上市的中小盘企业中，战略新兴产业占比较高，在反弹行情中弹性较高，随着经济企稳复苏，底部布局价值较凸显。

权重板块景气度有望企稳

电新方面，短期看，需求数据整体改善，供给出清早于预期。2023年11月国内外需求数据均实现环比增长，其中国内装机21.3GW，环比增长57%；组件出口15.0GW，环比增长15%，欧洲组件库存单月去化约3GW，非欧美区域组件出口规模创单月新高；逆变器出口5.6亿美元，环比增长1%，特别是浙江环比增长超20%。供给端，出清现象亦有增多。

展望2024年的积极因素，供给端，考虑到投产延后与达产延后的叠加，实际供需有望优于当期预期，且技术路线多元化+产能布局全球化，供给端避免同质化竞争。盈利端来看，目前制造端利润已达底部，春节后需求季节性提升，供需压力最大时点过去。

医药方面，由于盈利和库存下行时间已较长；海外紧缩周期接近顶部，对利率敏感的创新药产业链已大幅回调，近期有望实现企稳。而创新药出海逻辑也成为预期拐点的重要因素之一。

截至2023年12月24日国产新药出海75项，总交易金额390亿美元，创历史新高。其中，总金额超过5亿美金的海外授权已经多达25项。“License out”是药物出海的方式之一，如今License-out数量已超过License-in，产品出海成为本土创新药海外BD交易的主旋律。License-out交易数量的快速增多背后一方面展现了国产创新药的商业天花板将会进一步打开，另一方面也表明国产创新药研发质量不断提高，国产新药的价值被跨国药企充分认可。创新药的新技术周期有望与美债利率周期走势叠加，为医药板块贝塔上行提供推动力。

创业板ETF(代码：159915，联接A/C：110026/004744)在跟踪创业板指产品中规模和流动性都保持同类领先，还是全市场唯一一个创业板期权标的，在当前历史相对低位时配置价值较凸显，随着经济企稳复苏以及权重行业景气度有望回升，创业板ETF是优质投资标的！

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