南非兰特（ZAR/USD）如何成为新兴市场前五大货币表现者 - 彭博社

自2016年以来，南非的兰特首次跻身今年表现最佳的五种新兴市场货币之列——根据法国农业信贷银行和阿什莫尔集团的分析师的说法，未来可能还有更多。

12月的急剧回落使兰特失去了年初至今的涨幅，预计在2024年下降约2%——这一年仅有三种新兴市场货币上涨。这使其在彭博社追踪的24种主要发展中国家货币中位列第五，排在马来西亚林吉特、港元、泰铢和秘鲁索尔之后。

由于美国经济强劲增长支撑了美元，发展中国家的货币在2024年面临困境。但兰特的相对韧性得益于投资水平上升、通胀降低和结构性改革，谨慎的中央银行保持了其对美元的有利利率溢价。

“南非的收益吸引力依然强劲，因为通胀和预期保持稳定，”法国农业信贷银行新兴市场研究与战略负责人塞巴斯蒂安·巴尔贝表示，他提到了一种策略，即投资者借入美元以购买收益更高的货币。根据彭博社的计算，兰特在2025年的预期总回报为15%。

法国农业信贷银行预测，到2025年底，美元兑兰特的汇率将达到16.40。这意味着从当前水平上涨约13%，并且比彭博社对分析师的调查中中位数18.07更为乐观。兰特在约翰内斯堡时间上午10:11上涨0.5%，至每美元18.7097。

兰特在新兴市场货币中的地位

在全球美元强势的背景下，兰特表现优于大多数新兴市场同行

来源：彭博社

注：数据截至2024年12月31日约翰内斯堡时间上午8点

根据法国农业信贷银行的数据，2024年南非固定投资项目的价值上升至7940亿兰特（420亿美元），高于2023年的1930亿兰特。这一增长是在基础设施和能源改革取得进展的背景下发生的，包括在该国最大港口的公私合营。电力供应商埃斯科姆控股公司减少了中断，进一步支持了经济活动。

11月，年通胀率略微加速至2.9%，仍然保持在十多年来的最低水平，并且远低于中央银行3%至6%的目标范围。根据经济研究局的数据，明年的通胀预期已降至4.6%，为南非储备银行提供了降息的空间。自9月以来，南非储备银行已将借贷成本降低了50个基点，市场预计在2025年初将再次降息。

基础设施改善可能进一步惠及该国及其货币，阿什莫尔的研究主管古斯塔沃·梅德罗斯表示。“物流改革和旅游流入的明显复苏正在创造切实的增长和外汇收益，”他说。

与此同时，南非债券市场的资金流入有望达到自2019年以来的最高水平，根据JSE有限公司的数据。根据中央银行的数据，非居民对本地债务的净购买在第三季度总计414亿兰特，高于前三个月的130亿兰特，中央银行还指出，经济正处于自1999年以来最长的上行周期。

“南非正在展示它能够在基本面上交付，”法国农业信贷银行的巴尔贝说。“数据反映了持续向2025年发展的基础。”