与首席执行官谋杀案相关的赌注测试事件合同的限制 - 彭博社

路易吉·曼乔内，涉嫌杀害联合健康集团首席执行官布赖恩·汤普森的嫌疑人，12月23日走出纽约州最高法院。

摄影师：岩村幸/Bloomberg在12月4日联合健康集团高管布赖恩·汤普森被谋杀一周后， 美国人能够对他涉嫌杀手的命运进行下注。一些人，包括金融监管机构，可能对此有问题。

由Kalshi Inc.提供的合约，允许零售交易者对几乎任何事情的结果下注。Kalshi在12月11日列出了与汤普森死亡相关的赌注，包括嫌疑人路易吉·曼乔内是否会从宾夕法尼亚州被引渡到纽约，他是否是单独行动，以及他是否会被定罪或认罪。

两天后，交易突然停止，Kalshi告知客户该决定“是在收到监管机构通知后做出的”，根据彭博新闻社审查的消息。

商品期货交易委员会和Kalshi拒绝发表评论。CFTC作为Kalshi的监管机构，禁止与包括暗杀、恐怖主义和战争在内的犯罪相关的期货交易，如果该机构决定所谓的事件合约违反公共利益。

与谋杀等事件相关的赌注展示了监管机构在快速发展的事件合约业务中面临的挑战——并提供了一个关于自由市场与低俗碰撞时会发生什么的新视角。热点话题对提供者来说可能非常有利可图，并且可以在没有CFTC事先批准的情况下迅速上线。批评者表示，交易所正在将期货交易推向远远超出实际风险对冲或其他合法经济目的的领域。

“这完全是赌博，”坎特雷尔·杜马斯说，他是华盛顿金融政策智库Better Markets的衍生品政策主任。“人们在赌这个人是否涉嫌负责另一个人类的暗杀，而我们对此麻木不仁，甚至在赌他是否会认罪。”

与曼吉奥相关的合约仍在像仅限加密货币的Polymarket这样的无监管交易所上交易，该交易所表示自2022年以来已排除了美国用户，这是与美国当局达成和解的一部分。在12月23日的听证会上，曼吉奥表示不认罪，他的律师对由于州官员发表的声明而无法获得公正审判表示担忧。

CFTC今年早些时候试图阻止Kalshi提供关于选举的投注，但在美国上诉法院解除交易禁令后遭遇法律挫折，并允许这些合约在受监管的交易所进行处理。法院将对CFTC是否有权永久停止这些合约进行裁决。

“不奇怪的是，被列举并可能被禁止作为衍生合约主题的活动将成为发行者议程的前沿，”前Katten Muchin Rosenman律师事务所的高级顾问和衍生品市场专家加里·德沃尔说。

德瓦尔说：“这种情况为‘政治事件合同的辩论第二轮’铺平了道路。”他说，这场法律争议的核心在于监管机构和公司如何看待什么“涉及”赌博以及在联邦或州法律下非法的活动。

自我认证

如果交易所仅向CFTC提交自我认证并给予其一个完整的工作日进行审查，合同就可以生效。鉴于短暂的周转时间，该机构没有时间在自我认证的产品上线之前阻止它们，但可以暂停交易以进行审查，令其处于一种悬而未决的状态。

杜马斯谈到新产品时表示：“没有像SEC那样的10天审查期。在这种情况下，Kalshi可以认证一个合同，第二天它就上线了。”

Kalshi向CFTC提交大量新自我认证合同

交易所在10月2日法院胜诉后加大了提交力度

来源：彭博社对CFTC数据的分析。截止到12月20日的12月提交。

自我认证合同的浪潮在未来几年可能会增长。受CFTC监管的公司如Robinhood Markets Inc.和Interactive Brokers Group Inc.的ForecastEx在今年早些时候推出了以选举为主题的交易，更多的事件合同交易所正在寻求获得运营批准。

这并不是第一次有人对刑事案件的结果进行投注。近30年前，一家英国博彩公司在提供关于O.J.辛普森谋杀审判的投注时引起了显著的兴趣。一些竞争对手拒绝参与，无论他们是否被允许。

特朗普政府下的CFTC可能会比拜登政府时期对这些类型的交易所更加友好。领导该监管机构的主要候选人之一是前CFTC专员布赖恩·昆腾兹，他曾在Kalshi的董事会任职，现在是a16z crypto的高级政策官员，属于有影响力的安德森·霍洛维茨风险投资公司。

该机构在过去两年中与Kalshi和一个未获许可的交易所PredictIt进行了诉讼，试图阻止它们列出选举合约。今年禁止此类合约的努力尚未最终确定，为下一任CFTC主席在监管机构处理预测市场的方式上做出改变打开了大门。