美国在特朗普议程和ETF需求的推动下重新获得加密市场的主导地位 - 彭博社

唐纳德·特朗普在田纳西州纳什维尔的比特币2024大会上。摄影师：布雷特·卡尔森/彭博社随着2025年的到来，加密市场的重心再次回到美国，这得益于唐纳德·特朗普连任总统以及对国家数字资产基金和衍生品合约需求的扩大。

特朗普誓言让美国成为加密行业的关键，点燃了一场交易狂潮，进一步推动了自2024年初美国比特币交易所交易基金意外成功推出以来的活动激增。

因此，美国在数字资产流动性和基准定价方面变得越来越关键，而在去年的部分时间里，亚洲似乎是拜登政府加密打压的主要受益者，而特朗普现在正在扭转这一局面。

下面的图表捕捉了在历史性的12个月中加密市场结构的变化，当时美国需求帮助比特币首次突破$100,000。

交易转变

比特币-美元交易在美国时间更为集中

来源：Kaiko

注意：按小时计算的每日比特币对美元交易份额

数据显示，每日比特币对美元交易在美国时间的份额已从2021年的40%上升至约53%。机构参与的增加使“流动性主导权”向美国转移，CF Benchmarks产品负责人托马斯·厄尔多西表示。

ETF交易量

美国比特币ETF自1月上线以来，累计日交易量超过5000亿美元，净流入约360亿美元。黑石公司的iShares比特币信托是有史以来最成功的基金发行之一。在特朗普的领导下，美国加密货币ETF的种类预计将超越目前仅限于比特币和以太坊的产品。

期货需求

由芝加哥的CME集团公司主办的比特币和以太坊期货的未平仓合约——或称未结合同——在今年达到了历史新高。CME现在在比特币期货未平仓合约方面排名第一，而之前的市场领导者是离岸平台币安控股有限公司。

市场深度

加密市场流动性回到FTX危机前的水平

来源：Kaiko

2022年FTX交易所及其姐妹对冲基金Alameda Research的崩溃严重打击了流动性。美国ETF和特朗普推动的乐观情绪帮助扭转了局面。加密市场深度——在不对价格产生过大影响的情况下承受相对较大订单的能力——已回到FTX危机前的水平，缩小了所谓的Alameda缺口，Kaiko数据显示。

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