BCE必须削减股息以实现扭转局面，斯科舍银行表示 - 彭博社

在一个让 BCE Inc. 股票跌至14年低点的年份之后，一位Bay Street分析师表示，加拿大最大的电信公司需要削减其股息。

“如果不解决这个痛点，我们认为所有其他措施最终只会治疗症状，而无法真正解决根本原因，” 诺瓦斯科舍银行的分析师Maher Yaghi在周四晚上写给客户的信中表示。“我们的愿望是公司将股息削减一半，以提供必要的喘息空间来降低资产负债表的杠杆。”

更重要的是，Yaghi表示，BCE需要“废除”其股息再投资计划，他认为这将每年稀释股东多达13亿加元（9.05亿美元）。

BCE的股票今年迄今下跌了36%，截至多伦多时间下午2:19，股价为33.43加元，跌幅快于同一时期下跌29%的 罗杰斯通信公司。这两家电信公司也表现不及更广泛的S&P/TSX综合指数，该指数今年迄今上涨了18%。

BCE的12个月股息收益率为12%，并于11月宣布了99.75加元分的股息。

BCE在2月裁员了9%的员工 这是近30年来最大的一次重组，面对增长前景疲软和与竞争对手的移动价格战。在同一天，该公司将股息提高了3.1%——低于其通常的5%的增幅。

电信公司随后利用其从出售在枫叶体育娱乐公司中的股份中获得的 47亿加元 来 购买 美国互联网服务提供商 Northwest Fiber LLC，而不是偿还债务，截至9月30日，债务总额超过了400亿加元。该公司还排除了在2025年全年增加股息的可能性——在连续16年每年提高分红后——并表示将对其股息再投资计划进行折扣。

BCE的股票在11月4日公告后 下跌 至12年来的最低水平。

ClearBridge Investments的投资组合经理 David Wahl 在12月12日的市场展望活动中称BCE为“失望”。Wahl表示，MLSE的出售将是“巩固资产负债表的好方法。”

“然后他们去买了Ziply，”Wahl说，指的是Northwest Fiber的商业名称。“Ziply虽然是一家很好的公司，潜力很大，但这让人质疑：你是一个分红增长者吗？你是一个成长型公司吗？”

Yaghi认为需要削减股息。他承认股票的散户投资者基础将承受短期痛苦，但从长远来看，这样的举措将帮助公司建立更坚实的基础。然而，他并不期待公司在2月6日管理层提供2025年指导时削减股息。

“我们认为股息最终会被削减吗？”他写道。“答案是肯定的。”

斯科舍银行团队建议BCE出售租金成本超过拥有成本的资产，例如无线塔和卫星业务。它还建议贝尔将其媒体资产与Corus合并为一家独立的上市公司，但怀疑该公司在未来一年会接受这个想法。

雅吉和他的团队仍然赞扬BCE的企业文化，并表示它继续拥有显著的优势，补充说它“仍然是行业的风向标。”