Rithm表示要关注消费者违约率上升的趋势 - 彭博社

摄影师：Angus Mordant/Bloomberg

Rithm Capital Corp.是一家专注于包括抵押贷款在内的资产的资金管理和贷款公司，正在密切关注消费者违约情况，以更好地掌握信贷市场。

越来越多的借款人正在落后于信用卡和汽车贷款，Rithm的首席执行官Michael Nierenberg表示，该公司管理着超过400亿美元的资产。这是一个信号，表明疫情期间的刺激措施正在减退，消费者压力正在加大。

消费者信贷是Rithm多个投资领域的关键因素，包括基于资产的融资和公共证券化。

Nierenberg在12月18日结束的一系列采访中对彭博社表示。评论已被编辑和压缩。

基于资产的融资中最大的机会在哪里？

来源：彭博社在房地产中。将包括住宅和商业。我认为全球范围内住宅投资不足。我们相信商业房地产提供了自全球金融危机以来我们所见到的最大的机会之一。

在说这句话时，你必须非常注意，目前信用利差很紧。我们确实认为，抵押贷款市场和结构化市场落后于我们在信用中看到的收紧。机会集的情况是，在2025年及以后，结构化领域将会有一些很好的资本部署机会。

资产基础融资和公共证券化市场之间有什么关系？

资产基础融资、资产支持证券、抵押贷款支持证券和CMBS都是类似的策略。资产基础融资是一个常用于公司筹集资金的术语，但许多相同的资产将包含在这些策略中。

你在密切关注哪个指标？

未来的信用逾期率。我们一直处于一个非常温和的信用市场，因为失业率保持在低4的水平。展望下一个周期，我们必须关注信用。这是一个重大问题。

利率仍然非常低，但监测消费者方面的信用至关重要。在一些无担保的消费者投资组合和抵押贷款领域，你开始看到一些信用恶化的迹象。虽然并不是到处可见，但你开始看到一些逾期率上升的区域。

疫情时代的刺激措施导致消费者信用评分的提升。随着过剩储蓄大部分被花费，消费者的状况发生了变化，资产丰富的婴儿潮一代受益于财富效应，而其他群体则更加依赖于就业和个人储蓄。

如果即将上任的白宫撤回提议的巴塞尔资本规则，这会是一个逆风吗？

无论如何，仍然会有监管。问题在于它从资本的角度对资产负债表的影响程度。

假设你有一个逾期的住宅贷款组合。一旦这些贷款逾期，你就必须为它们持有更多的资本。显而易见的下一步是要么转移一些风险，要么出售这些资产。当你考虑资产支持融资（ABF）领域时，你仍然会看到同样的情况。你仍然有那些已经收缩的地区银行，这为我们打开了大门，创造了很多机会。