香港寻求放宽IPO要求以恢复光彩 - 彭博社

香港的证券交易所正在寻求放宽首次公开募股的一些要求，此时该市正试图重振其股票市场，因为中国股票面临挑战性环境。

香港交易及结算所有限公司周四向市场征求意见，措施包括减少基石投资者持有首次公开募股股票的时间，并为在中国大陆上市的公司在香港发行股票铺平道路，根据周四发布的咨询文件。

该交易所提议采用“分阶段释放”，通过这种方式，分配给基石投资者的一半股票将在三个月后解锁，其余部分在六个月后可以出售。通常情况下，他们必须至少持有股票六个月，以换取首次公开募股中的保证分配。减少锁定期可能会使潜在投资者更愿意成为基石投资者，特别是在市场波动时。

香港交易所还提议降低寻求在香港上市的大陆上市公司所需发行的股票数量，此时中国地区的交易商正在押注这些公司填补2025年的股票发行管道。

咨询建议在香港发行的大陆上市公司股票应占总股票的至少10%，或者这些公司在上市时的预期市值至少为30亿港元（3.86亿美元）。目前的规定要求这些发行者至少上市15%的股票，这对于市值较大且没有立即需要筹集大量现金的公司来说，可能过于苛刻。

咨询还涉及到IPO中零售投资者的回收机制。小型投资者目前可以在认购比例超过某一水平时被分配多达50%的股份，而交易所提议如果发行人最初为公众保留5%的股份，则将这一比例降低至20%。

这一机制长期以来一直是香港投资银行家的痛点，他们认为这使得在IPO需求旺盛时，他们几乎没有股票可以分配给机构投资者。最近的一个例子是中国资源饮料控股有限公司在十月份进行的7.43亿美元IPO，该IPO被零售投资者认购了234倍。除去基石投资者，机构投资者仅被分配了约2.09亿股，按IPO价格计算，价值约为30亿港元（3.86亿美元）。

交易所表示，该咨询将持续到3月19日，并称在启动咨询之前，从9月到11月与银行家、投资者和发行人进行了初步讨论。