特朗普应该改革金融监管机构从证券交易委员会和商品期货交易委员会开始 - 彭博社

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摄影师：Graeme Sloan/Bloomberg

当选总统唐纳德·特朗普的团队希望削减美国 银行监管的复杂纠缠，这在理论上是受欢迎的。然而，在实践中，很多事情将取决于细节。目标应该是更广泛地简化金融监管——而不仅仅是削弱一个强有力的监管者。

毫无疑问，目前的系统笨重。在联邦层面——不包括一系列独立的州监管机构——有三个实体监管银行，两个监督市场，一个旨在保护消费者，另一个则防范金融犯罪。许多大型机构必须向所有这些机构提交报告。如今，普通银行的高级管理人员花费 约42% 的时间用于合规相关任务。更糟糕的是，这种碎片化有时会导致风险被忽视。

这个系统中的许多部分是在几十年前为一个更简单的世界设计的。一个明显的例子是证券交易委员会和商品期货交易委员会的分离。前者成立于90年前，以保护股票和债券等证券投资者；后者则是在50年前成立，以监督商品市场及相关的期货和期权合约。

今天，当许多金融公司在两个市场进行交易时，这两个监管机构往往重叠，并且并不总是能够正确沟通。2011年，在衍生品经纪公司MF Global Holdings Ltd.混乱破产之后，国会的 事后分析详细说明了各委员会未能协调对该公司恶化财务状况的应对，并对如何保护客户资金存在分歧。

这种分裂在全球标准中是异常的，政策制定者已经 讨论合并这两个机构已有几十年。然而，在一个熟悉的故事中，政治优先于常识：众议院农业委员会不愿放弃对CFTC的监督，因为该机构吸引了来自金融公司的大量竞选捐款。（SEC则隶属于众议院金融服务委员会。）

如果特朗普想要一个相对明确的改革，这将是一个好的起点。合并这两个委员会将有助于简化规则，降低合规成本，并促进与海外监管机构的合作。这将是一个雄心勃勃的变化，但并不是激进的：一位 前 CFTC委员和一位 现任 SEC委员都支持这一想法。

改革银行监管将不那么简单。确实，美国有太多的监管机构——包括联邦储备委员会、财政部的货币监理署和联邦存款保险公司——以及州银行当局。但这种混乱并不容易解决；简单地将FDIC并入财政部，如特朗普团队所考虑的那样，可能会产生比解决更多的问题。

一种 更好的方法 是创建一个单一的审慎监管机构，负责保护金融系统。新机构可以由一个包括联邦储备、财政部和FDIC代表的董事会监督，同时完全取消OCC。理想情况下，它还应监督在系统中发挥重要作用的非银行公司，如资产管理公司。这样的监管机构可以更专注于基本风险，而不是走过场的检查或领地争夺。它将不易受到所监管公司的影响，并且（理论上）可以实现简化合规。它还将明确在问题出现时责任归属。

如此深远的改革将需要政治技巧和持续的努力，而这些并不是特朗普前任任期的标志。尽管如此，这种雄心是值得赞赏的。在监管和生活中，简单是一种美德。

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