日本银行决策指南：政策制定者将讨论加息 - 彭博社

日本银行定于周四讨论是否有必要加息，官员们的观点倾向于维持利率不变，因为市场对1月加息的猜测日益增加。

根据交易员在最新隔夜指数掉期利率中反映的观点，行长上田和夫的委员会预计将在为期两天的会议结束时将基准利率维持在0.25%不变。根据本月的彭博社调查，超过一半的经济学家现在预测1月会加息，而44%的人仍然认为本周会加息。调查。

日元因对12月加息的押注降温而走弱

来源：彭博社

日本银行官员认为在提高借贷成本之前等待几乎没有成本，知情人士本月早些时候告诉彭博社。委员会的决定通常在中午左右公布，预计将结束数周以来对中央银行是否会在本周采取行动的激烈猜测。曾几何时，交易员认为政策变化的可能性为三分之二。

“日本银行并不急于加息，”大和证券的首席经济学家岩下真理说。“尽管经济和通胀按预期发展，但我没有感受到日本银行这次会采取行动的强烈信号。”

尽管如此，许多投资者仍然保持警惕，尤其是在7月加息导致全球市场动荡之后，充分意识到中央银行的历史上曾有过意外的情况。根据彭博社采访的知情人士，一些日本银行官员并不反对在此次会议上提出加息。这表明投票行为可能会发生变化。在2007年1月，三名委员会成员提议加息，为下个月的加息奠定了基础。

日本银行的决定在美联储预期降息的几个小时后进行。在过去两周中，日元对美元贬值，因为更多的投资者预计本月日本银行不会加息。也就是说，该银行可能会继续暗示未来会提高借贷成本，以避免给日元贬值过多的动力。

在政策声明发布后，焦点将转向上田的新闻发布会，通常在下午3:30开始。如果利率保持不变，关键问题将是日本银行距离下一次加息还有多远。考虑到1月份的政策决定安排在唐纳德·特朗普接管白宫后的四天，上田可能希望避免将他的第三次加息定在石头上，因为前方的不确定性。

彭博经济学的看法…

“经济背景看起来有利于日本银行正常化其政策。工资和价格数据表明其2%的通胀目标正变得越来越稳固。我们预计上田将在他的新闻发布会上暗示1月份的举动是有可能的。”

经济学家：木村太郎

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关注的要点

• 如果没有加息，焦点将集中在上田对下一次加息距离的任何信号上。如果迹象表明3月或更晚的转变机会更高，那么这可能会削弱日元，因为大多数日本银行观察者预计在1月份会有举动。
• 上田表示，日本的工资趋势和美国经济在他的关注名单之上。对这些方面的明确乐观或悲观可能是他谨慎态度的有用衡量标准。
• 在此次会议上做出加息决定可能会在相对薄弱的年末交易中对全球市场造成另一次冲击，并对日元造成震荡。此举将表明上田在有可能时保持政策正常化的强烈意愿，并可能提前市场对额外加息的预期至春季，代价是对他沟通的严厉批评。
• 投资者将关注上田对日本不稳定政治可能产生的影响的言论，因为一些分析师将其视为本月维持不变的关键原因。首相石破茂的少数政府仍在讨论国家的常规预算，并试图与反对党达成税收协议，这使得上田的任务更加复杂，因为一些立法者警告不要对货币政策进行任何仓促的改变。
• 日本银行将发布其对过去25年货币政策的广泛审查结果，该审查是上田去年启动的。这不太可能成为影响金融市场的因素，因为它在很大程度上被视为在银行需要实施货币刺激时可以使用的参考点。