利率因缺乏财政调整而“无防御”，卡瓦尔表示 - 彭博社

卡洛斯·卡瓦尔，2006年。来源：最近几天，未来利率的飙升表明这个市场“没有防御”，因为投资者认为政府在削减公共开支方面抵制采取一致的措施，前财政部长卡洛斯·卡瓦尔表示。

到周二，长期到期的利率期货合约，DIs，飙升了约30个基点，下午稍微有所缓解。即使在财政部宣布本周只进行象征性国债拍卖后，利率仍然持续上升。

他说，试图通过财政部的反向供给来遏制这一趋势，以回购国债，也无法解决问题，即使这种干预在其他时候曾被用来遏制利率的上升。

“如果问题在于财政基础，财政部使用其现金来缓解利率只会加剧风险感知。仅仅处理症状，消耗现金，并不能解决根本问题，反而会恶化情况，”卡瓦尔说，他是Oriz Capital的创始合伙人。“问题在于DI没有防御，”他表示。

在外汇市场上，中央银行的干预能力更强，但即便如此，美元在周二达到历史最高点6.20雷亚尔，尽管今天货币当局进行了两次现货货币出售拍卖——在前两次会议之后。美元在下午中段逆转了走势，开始小幅下跌。“中央银行在这种情况下处于被动，”卡瓦尔表示。

不信任

投资者对政府加强公共财政和处理国家债务轨迹的承诺变得越来越怀疑。财政部长费尔南多·哈达德宣布对收入不超过5000雷亚尔的人免征所得税，并提出削减700亿雷亚尔开支的计划，这让投资者感到失望，他们认为这是总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦继续更关注推动增长而非加强财政前景的最新信号。

为了控制市场局势，卡瓦尔表示，中央银行需要来自总统府的反周期财政政策的帮助。“政府应该踩刹车，但却在踩油门，”前财政部长表示。