比特币反弹使全球首个加密货币ETF落后 - 彭博社

Monique Mulima

2024-12-17

在比特币创纪录的一年中，世界上首个持有这种加密货币的交易所交易基金的创始人似乎面临被抛在后面的风险。

比特币ETF于2021年2月在加拿大推出，使其成为全球首个。这导致了来自希望接触原始数字货币的加拿大和外国投资者的数十亿美元的资金流入。但当美国比特币ETF在今年早些时候获得批准时，一些投资者开始重新考虑他们在加拿大的加密投资。

根据TD证券公司汇编的数据，截至12月13日，加拿大比特币ETF今年迄今已出现5.78亿加元（4.05亿美元）的净流出。加密ETF是加拿大唯一在今年出现资金流出的ETF类别，而美国比特币ETF截至12月16日已创下360亿美元的资金流入记录。今年比特币上涨超过150%。

来源：国家银行金融

根据Purpose Investments Inc.的资产管理负责人弗拉德·塔塞夫斯基的说法，一些曾投资于加拿大比特币ETF的美国投资者现在已转向美国本土的ETF，该公司拥有全球首个比特币ETF。

“更大的美国和国际投资者现在实际上更倾向于使用美国ETF，因为这些是他们主要交易所有其他投资的市场，”塔塞夫斯基说。“但这也是可以预期的，因为我们知道美国是最大的全球资本市场，那是大多数流动性所在。”

虽然Purpose比特币ETF（代码BTCC）今年已出现国际投资者的资金流出，但塔塞夫斯基表示，加拿大投资者的资金流入略有净增加，他们占该约8.3亿加元基金客户基础的80%以上。

对于加拿大投资者来说，较弱的加元可能促使他们将投资留在国内。加拿大人更喜欢用本国货币进行投资，加拿大比特币ETF可以以加元计价并进行对冲，TD证券ETF销售和策略负责人安德烈斯·林孔表示。

“加拿大ETF真正给你提供的是管理长期货币风险的选项，而这在加拿大的ETF中是非常独特的，”林孔说。

对于正在转向美国比特币ETF的投资者来说，潜在的好处之一是较低的管理费用。富达优势比特币ETF的管理费用比率为0.43%，是加拿大比特币ETF中最低的，而许多其他ETF的比率超过1%。iShares比特币信托ETF是美国最大的比特币ETF，赞助费为0.25%。

来源：TD证券

“在这种情况下，加拿大投资者更倾向于美国现货比特币和现货以太坊ETF的最重要原因实际上是费用和流动性，”国家银行分析师蒂芙尼·张说。“你使用的指数的细微差别以及管理费用将是ETF回报的最大拖累。”

张表示，这些ETF推出的时机导致了管理费用的差异。当加拿大比特币ETF在2021年推出时，比特币是一种难以接触的资产类别，但由于现在比特币更容易获得曝光，并且竞争更激烈，美国的ETF在今年早些时候推出，管理费用更低。

一些加拿大ETF自那时以来降低了费用，但由于美国ETF的交易量更大，美国的ETF更容易降低成本。

根据Galaxy的ETF策略负责人保罗·卡佩利（Paul Cappelli）的说法，虽然美国比特币ETF对加拿大市场产生了影响，但它们并不是导致资金流出的唯一因素。

卡佩利表示：“加拿大比特币ETF市场比美国更成熟，因此我们看到投资者在管理他们的投资组合时比美国早期的增长更具战术性。”他说：“因此，可能会有获利了结和其他因素影响个别投资者的决策。”

美国总统选举及其带来的对美国加密货币更友好的监管环境的预期，对加拿大基金来说是一个小小的亮点。

卡佩利表示：“自从近一个月前的美国选举以来，对比特币的需求增加，几乎所有的指标，从资金流入到交易量和价格都在上升。”

与美国同行相比，这些在选举后的小幅提升并不足以扭转自1月美国ETF推出以来，加拿大加密ETF连续五个月的资金流出。

尽管今年加拿大比特币ETF的净流入将是负数，TD的林孔（Rincon）认为，随着美国证券交易委员会即将进行的变化，加密ETF行业将迎来更多的顺风，这可能导致更多类型的ETF出现。

他说：“如果美国有更多其他加密货币的申请，并且其中一些也转向加拿大，我不会感到惊讶。”