海湾的消费文化吸引银行和私人信贷进入该地区 - 彭博社

迪拜购物中心的购物者。摄影师：克里斯托弗·派克/彭博社海湾地区的政府一直在努力将投资引入本土，因为主权财富基金在国外投资了大量资金。这是一场 艰难的战斗，但全球贷款机构正在关注一个细分领域：消费贷款。

在一个以 巨型购物中心 和 奢侈品 为特征的地区，全球私人信贷基金和银行正在看到向专注于支付和消费贷款的初创企业提供贷款的机会，这些企业渴望获得债务。

上周，运营CashNow消费贷款平台的Quantix科技项目获得了来自花旗集团的 $5亿的资产支持证券融资，标志着外国银行进入中东消费金融市场的最新例子。

专注于消费贷款和先消费后付款融资的金融科技公司近年来纷纷涌现，为消费者提供贷款。然后，他们可以将这些贷款打包，并获得以这些贷款池为支持的债务融资。

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在中东占主导地位的地方银行，正将注意力转向其他地方。

“这是一个非常以消费者为驱动的经济，坦率地说，银行在这种环境下并没有做好创新的准备，”律师兼 A&O Shearman 的合伙人Salim Nathoo说。“他们有一种保守主义，使他们无法向金融科技平台放贷。”

然而，这些初创公司非常适合全球私人信贷公司和一些希望多元化企业贷款并在证券化产品中投入资金的进取银行。黑石集团是一家正在筹集资金以投资全球资产支持融资市场的公司，该市场估计在 $5万亿和$10万亿之间。

资产支持贷方Avellinia Capital Ltd.的创始合伙人Matthias Dux表示，他与中东的一些金融科技公司会面，包括 Beehive，一个点对点借贷的市场，以及 Erad，一个为初创公司提供成长资本的公司。Erad和Beehive的代表拒绝对此发表评论。

本地金融应用程序Tabby在去年12月与摩根大通达成了一项 $7亿的债务融资交易，而Tamara在前一个月关闭了一项 $4亿的仓库融资协议。

“我们在中东发现了一些有趣的机会，因为在中小企业和消费者融资领域，银行未能解决的资金缺口，金融科技公司正准备填补这一空白，”Dux说。

国内主导

多年来，全球基金如贝莱德公司和黑石集团纷纷涌向中东筹集资本，目标是国家支持的投资者和庞大的家族办公室。但迄今为止，尽管地区政府的努力，国际公司在当地投资方面所做的很少。

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中东的私人债务交易和基金很少，后者的价值在数亿美元。根据全球私人资本协会的数据，自2020年以来，专门针对中东的私人信贷基金筹集的资金不到5亿美元。

Allen & Overy的Nathoo表示，有两个因素通常使国际投资者无法进入中东。

“第一个是国内银行的主导地位，挤出了其他投资者；第二个是海湾合作委员会的法律存在很大的不确定性，”他说。

但由于当地银行通常对消费者融资不感兴趣，全球参与者有机会介入，这些类型的证券化在机会匮乏的情况下似乎是一个小亮点。

对该地区投资的态度也在改变，尤其是投资者看到更多法律确定性，特别是在沙特阿拉伯，Nathoo说。一些公司正在在该地区开设办公室，而其他公司，包括Brookfield资产管理公司，则在为中东筹集专门资金方面更进一步。

国际投资者也加大了对风险债务的资金投入。在5月，Francisco Partners Management为总部位于迪拜的Property Finder提供了9000万美元的债务，以帮助融资收购一位机构投资者。

但根据全球私人资本协会研究总监Jeff Schlapinski的说法，投资动态尚未在所有投资中发生变化，当地参与者仍在推动大部分活动。

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